اثنان من أفضل المقاييس لتقييم الشركات في قطاع الخدمات المالية هما نسبة السعر إلى الدفتر (P / B) ونسبة السعر إلى الأرباح (P / E).
يشمل قطاع الخدمات المالية أسهم مجموعة متنوعة من الشركات التي تقدم خدمات مالية للمستهلكين الأفراد والشركات. الصناعات الرئيسية الثلاثة في هذا القطاع هي البنوك وشركات الاستثمار وشركات التأمين. البنوك الاستثمارية هي العامل الرئيسي في قيادة الأسواق المالية ككل لأنها توفر رأس المال الذي يمكّن الشركات الجديدة من بدء العمليات والشركات القائمة في التوسع. تقوم العديد من شركات الخدمات المالية بتوسيع عملياتها في اقتصادات الأسواق الناشئة مثل الهند والبرازيل والصين.
على الرغم من أن الأساسيات الأساسية للتقييم تنطبق على كل نوع من أنواع الشركات تقريبًا ، إلا أن بعض الجوانب الهامة والفريدة لقطاع الخدمات المالية تؤثر على كيفية تقييمها. الشركات داخل هذا القطاع تعمل بموجب لوائح حكومية أكثر صرامة من الشركات المتوسطة. أيضا ، هناك متغير رئيسي في تقييم سلامة الشركة وهو الدين ، لكن ديون شركة الخدمات المالية لا يتم قياسها أو تحديدها بسهولة ، مما يجعل من الصعب تقدير قيمة الشركة وتكلفة رأس المال.
نسبة السعر إلى الدفتر (P / B)
يشار إلى أن نسبة السعر إلى العائد (P / B) المشار إليها أيضًا باسم نسبة السعر إلى حقوق الملكية ، يتم استخدامها من قبل التجار والمستثمرين لمقارنة القيمة الدفترية للسهم بالقيمة السوقية. نسبة P / B هي صيغة تستخدم القيمة الدفترية للربع الأخير للسهم الواحد لتقسيم سعر الإغلاق الحالي للسهم. يمكن أن تكون نسب P / B المنخفضة مؤشرًا على انخفاض قيمة الأسهم. يناسب هذا المقياس تقييم قطاع الخدمات المالية على وجه التحديد لأن التحليل التاريخي أظهر النسبة لتتبع بدقة القيمة الحقيقية لشركات الخدمات المالية. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع "كيف تختلف القيمة الدفترية والقيمة السوقية؟")
نسبة السعر إلى الأرباح (P / E)
تُظهر نسبة الأرباح والخسائر في العلاقة بين سعر سهم الشركة وأرباحها ، وهي أيضًا مقياس مفضل لتقييم شركات الخدمات المالية. يتم تفسير نسبة P / E عالية على أنها تشير إلى ارتفاع الأرباح بشكل متزايد للمستثمرين. هذه النسبة مفيدة في تقييم قطاع الخدمات المالية لأنها تشير إلى معدل النمو المستقبلي المحتمل للشركة. ومع ذلك ، يجب على المستثمرين توخي الحذر عند استخدام كل من نسبة P / B ونسبة P / E لمقارنة الشركات المماثلة داخل القطاع ، مثل مقارنة البنوك الصغيرة مع البنوك الصغيرة الأخرى أو إحدى شركات التأمين على السيارات إلى أخرى.
التدفق النقدي المخصوم ، على الرغم من أنه يفضله بعض المحللين ، هو مقياس لا يعتبر مناسبًا بشكل خاص لتقييم الشركات في قطاع الخدمات المالية. وذلك لأن طبيعة أعمال القطاع المالي غالباً ما تجعل من الصعب تحديد ما يشكل النفقات الرأسمالية وقياس التدفقات النقدية بدقة. تشتمل مقاييس التقييم الأكثر تفضيلًا التي تتجاوز نسبة P / B ونسبة P / E على العائد على حقوق المساهمين ونسبة نمو السعر إلى الأرباح (PEG). (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع "ما المقاييس التي يمكن استخدامها لتقييم الشركات في القطاع المصرفي؟")
