البيع على المكشوف يأخذ المهارات التي تستفيد من آليات عندما ينتقل السوق من أعلى إلى انخفاض الأسعار. يخيف منحنى التعلم الحاد التجار والمستثمرين ، مما يدفعهم إلى تجنبه تمامًا ، حتى في الأسواق الهابطة. ولكن يمكن أن تكون هذه الاستراتيجية الكلاسيكية مربحة من خلال الترند الصاعد والاتجاه الهبوطي طالما يتم اتباع قواعد صارمة لإدارة المخاطر وإدارة التوقيت بعناية.
بالطبع ، من الأسهل الاستفادة من البيع على المكشوف في اتجاهات الهبوط لأنه ، كما يقول مارتن زويغ بحكمة في كتابه " الفوز في وول ستريت " عام 1986 "الاتجاه صديقك". على الرغم من الميزة ، يستهدف البائعون على المكشوف بلا هوادة في الأسواق الهابطة ، وغالبًا ما يكونون محاصرين في ضغوط عنيفة تهب على وقف الخسائر الأكثر وضعًا بعناية. يخبرنا هذا التحقق من الواقع أن الربحية على المدى الطويل تتطلب أكثر من مجرد إلقاء الأموال على انخفاض الأمن..
يحتاج البيع على المكشوف إلى استراتيجيات دخول بسيطة وتوقيت مثالي وإدارة تجارية دفاعية. يحتاج البائعون أيضًا إلى اعتماد قواعد تعزز هذه الاستراتيجيات مع تقليل مخاطر الوقوع في ضغط قصير. هذه ليست دليلًا على الفشل لأنه من الطبيعي أن يتحمل البائعون خسائر صدمة من وقت لآخر ، ولكن الحيلة تتمثل في تقليل هذه الأجزاء غير السارة إلى الحد الأدنى مع إيجاد طرق قوية لركوب الأسعار إلى مستويات أقل.
ثلاث استراتيجيات بيع قصيرة
يمكنك البيع على المكشوف في أي وقت في سوق سائلة لا يوجد لديه قيود خاصة. لا تدخل النسخة الحالية من قاعدة الارتفاع في الولايات المتحدة حيز التنفيذ إلى أن انخفضت الورقة المالية بالفعل بنسبة 10٪ ، لذا نادراً ما يكون ذلك عاملاً في اتخاذ قرار البيع بالبيع. من الناحية النظرية ، يجب أن يتمتع الوسيط بالأمان في المخزون عندما يتولى عميل آخر المركز القصير ، لكن في الواقع ، أصبحت المبيعات القصيرة المجردة بدون مخزون مطابق الآن ممارسة واسعة النطاق بسبب ممارسات العمل التنافسية.
مبيعات قصيرة مربحة تميل إلى اتباع واحدة من ثلاث تقنيات:
- بيع التراجع في اتجاه هبوطي. الدخول ضمن نطاق التداول وانتظار الانهيار. الدخول في انخفاض نشط.
بالطبع ، يختار العديد من المتداولين البيع على المكشوف عند مستويات قياسية جديدة ، معتقدين أن الأمن قد ارتفع أكثر من اللازم ، ولكن هذه وصفة لكارثة لأن الترند الصاعد يمكن أن يستمر لفترة أطول من المتوقع من خلال التحليل الفني أو الأساسي. في الواقع ، فإن الإمداد الكبير من الباعة المكشوفين في اتجاهات صعودية قوية يوفر وقودًا صاروخيًا لارتفاع الأسعار. كل ما يتطلبه الأمر هو بضعة ارتفاعات ويبدأ هؤلاء التجار في التغطية ، مما يؤدي إلى ظهور تأثير متتالي يمكن أن يضيف الكثير من النقاط في إطار زمني قصير نسبيًا.
أظهر Ford Motor (F) ثلاث استراتيجيات بيع قصيرة مربحة في اتجاه هبوطي واحد. نحت صانع السيارات المرحلة الأخيرة من نموذج القمة المزدوجة الهبوطية في سبتمبر وانهار ، مما أثار إشارات هبوطية يمكن أن يستخدمها التجار في البيع على المكشوف. انتهى التراجع بسرعة ، وأفسح المجال للارتداد الذي فشل في كسر الدعم ، مما سمح للاعبين المنسحبين بالاندفاع. تراجعت الأسعار مرة أخرى إلى أدنى مستوى أسبوعي خلال تماسك لمدة 8 أيام ، مما شجع صفقات البيع على شراء المراكز. ثم انهار السهم ، مما أدى إلى تسلسل يكرر إشارات الدخول لكل استراتيجية.
على الرغم من هذا المثال المثالي ، تحمل إدخالات البيع على المكشوف مخاطر كبيرة تتطلب توقيتًا مثاليًا. (للمزيد ، راجع: البيع على المكشوف: المخاطر ). من السهل مطاردة الاتجاه الهبوطي ، والحصول على شغل أقل بكثير من مستوى الانهيار والوقوف في ارتداد طبيعي. تعمل عمليات التراجع بشكل جيد ، لكن الخوارزميات الحديثة غالباً ما تدفع السعر أعلى من المستوى المكسور للضغط على الشورتات وجذب المشترين الضعفاء ، قبل استئناف الاتجاه الهبوطي. وكما في مخطط فورد ، كان من الممكن أن يكون ارتداد سبتمبر قد ملأ فجوة الانهيار فوق 17 دون التأثير على المؤشرات الفنية الهبوطية ، بدلاً من الانعكاس عند أدنى مستوى في أغسطس.
مبيعات قصيرة ما يفعل وما يترك
يمكن تحسين أداء البيع على المكشوف من خلال القواعد التالية التي تخفض المخاطرة ، مع التركيز على الفرص الواعدة. لاحظ أنه يجب تجنب مطاردة أدنى مستويات منخفضة في استراتيجية الزخم بدقة حتى يقوم البائع القصير بتطوير مجموعة مهارات مثبتة تم التحقق منها بواسطة الربح والخسارة. يعد هذا تقييدًا مهمًا نظرًا لأن هذه المراكز غالبًا ما يتم شغلها بأسوأ الأسعار الممكنة ، نظرًا للتشغيل الأمامي الخوارزمي.
- التجمعات القصيرة ، وليس عمليات البيع - إن وظيفتك الأولى كبائع قصير هي تجنب الحشود في جميع الأوقات ، مع استخدام طاقتك العاطفية للحصول على أفضل سعر ممكن. تقدم ارتداد الاتجاه المعاكس ظروفًا مثالية للبيع على المكشوف لأنك تعرف السعر الذي من المحتمل أن يقوم فيه البائعون الآخرون بإعادة تحميل المراكز. يأتي الخطر إذا كان هذا الحشد أكبر من الحشد الذي قام بشراء الأمان المكسور ، أملاً في اتجاه صعودي جديد. (لمعرفة المزيد ، راجع: تداول الزخم مع الانضباط ). باختصار أضعف القطاعات ومجموعات السوق ، وليس الأقوى - اسمح للتجار الآخرين بالحصول على حالة من الدوار ، ويحدقون في اتجاهات تصاعدية متفجّرة ، معتقدين أن الأمن مرتفع للغاية ويجب أن يسقط على الأرض. تحدد الخطة الأفضل مجموعات السوق الضعيفة المنخرطة بالفعل في اتجاهات الهبوط وتستخدم ارتداد الاتجاه المعاكس للوصول إلى السوق. من المثير للدهشة ، أن هذه المشكلات غالبًا ما تكون ذات فائدة قصيرة مقارنة بالمخزون الساخن النموذجي ، مما يجعلها أقل عرضة للضغط. راقب التقويم وتجنب المواسم الصعودية - البيع على المكشوف في أيام العطلات أو خلال أسبوع انتهاء صلاحية الخيارات قد يتكبد خسائر مؤلمة لأن تلك الأسواق لا تتبع العرض الطبيعي أو الطلب. تجنب أيضًا البيع على المكشوف في ظروف انخفاض حجم التداول ، بعد الحكمة القديمة إلى "عدم وجود سوق مملة مطلقًا". (تحقق من أكثر الأوقات الصاعدة في العام في: دمج الموسمية في يوم التداول ). الأسواق قصيرة الخلط والمتضاربة - خذ مواقف قصيرة عندما تتجه المؤشرات الرئيسية ضد بعضها البعض. (انظر: اقرأ اتجاهات السوق مع تحليل التقارب والتباعد). تولد هذه النزاعات اختلافات هبوطية تسببت في إشارات البيع عندما تتزامن الأدوات وتتجه نحو الانخفاض في انسجام تام. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للبائعين استخدام نقاط وقف قريبة نسبيًا تبقي الخسائر تحت السيطرة إذا ارتفعت نقاط المحاذاة. تجنب الأسهم الكبيرة - يحب المتداولون بيع الأوراق المالية من خلال قصص ملونة ومشكوك فيها تهيمن على الصحافة ووسائل الإعلام المالية ، معتقدين أنهم اكتشفوا رابحًا فوريًا ، لكن هذه القضايا تجتذب جمهوراً هائلاً. في المقابل ، يتحمل الأمن اهتمامًا قصيرًا للغاية ، مما يزيد بشكل كبير من احتمالات حدوث ضغوط عمودية حتى في الاتجاهات الهبوطية العنيفة. حماية ضد الأعطال الفاشلة - يمكن اختبار اتجاهات هبوطية جديدة بلا هوادة. (انظر: كيفية التداول والربح من فشل الأنماط وإتقان الاختراق باستخدام آليات السوق ثلاثية الخطوات ). تعرف على سعر الغلاف الخاص بك عندما يعود الاتجاه الهبوطي إلى مستوى الانهيار ، مع وضع حد مادي ممكن. لا توجد ميزة تذكر في أخذ الخسارة بعد انتقال المركز إلى الربح ، لذا يجب ألا تتجاوز الإيقاف سعر التعادل.
الخط السفلي
تعمل عمليات البيع على المكشوف بشكل جيد في بيئات السوق الصاعدة والمتحركة ، ولكن هناك حاجة إلى قواعد صارمة لدخول التجارة وإدارة المخاطر للتغلب على التهديد المستمر المتمثل في حدوث عمليات بيع قصيرة. بالإضافة إلى ذلك ، يجب على البائع المختص القيام بعمليات تحقق مستمرة للواقع للتأكد من أنهم ليسوا من أفراد الجمهور المستهدف للألم.
