ارتفع سوق الأسهم الأمريكي بالفعل بشكل حاد في عام 2019 ، مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 23٪ تقريبًا. ومع ذلك ، فإن لديها القدرة على التقدم أعلى إذا كان التفاؤل المتزايد بشأن صفقة تجارية والاقتصاد يدفع المستثمرين الحذرين إلى تحويل جزء من أموالهم الضخمة البالغة 3.4 تريليون دولار إلى أسهم. على الرغم من أن المراكز النقدية الكبيرة غالباً ما يتم تفسيرها على أنها علامة هبوطية ، فإن الاستراتيجيين في بنك أوف أمريكا ميريل لينش و UBS لديهم تفسير صعودي.
وقال جاريد وودارد ، استراتيجي الاستثمار العالمي في BofAML ، لصحيفة وول ستريت جورنال في تقرير مفصل تم تلخيصه "إننا نعتبرها علامة إيجابية بشكل لا يصدق على أساس متناقض". توافق بولا بوليتو ، المسؤولة الإستراتيجية العالمية للعملاء في UBS Global Wealth Management ، على ذلك. وتقول: "يحتفظ المستثمرون بأرصدة نقدية كبيرة في وضع الانتظار والترقب ، على الرغم من أن ما يقرب من 50 ٪ يتوقعون عائدات أعلى لسوق الأسهم في الأشهر الستة المقبلة".
الماخذ الرئيسية
- أصول صناديق سوق المال في ارتفاع ، وعلى أعلى مستوى لها في 10 سنوات. وهذا يعكس الحذر من قبل المستثمرين ، ولكن يمكن أن يكون أيضا إشارة صعودية. هذا النقدية يمكن أن تؤدي إلى موجة من شراء الأسهم ، مع ارتفاع الثقة. أصبح بعض المستثمرين الذين جمعوا النقدية أكثر تفاؤلا.
أهمية للمستثمرين
يعكس الرقم النقدي البالغ 3.4 تريليون دولار المذكور أعلاه أرصدة صناديق سوق المال اعتبارًا من 2 أكتوبر 2019. تمتعت صناديق سوق المال بتدفقات صافية تقريبًا كل أسبوع تقريبًا منذ شهر أيار (مايو) ، وأصبح لديها الآن أصول تزيد بنسبة 14٪ تقريبًا عن نهاية عام 2018 ، حسب التحليل بواسطة DataTrek Research باستخدام بيانات من معهد شركة الاستثمار (ICI) ، كما هو منشور في Barron's.
بالإضافة إلى ذلك ، خلال السنوات الثلاث الماضية ، نمت الأصول في صناديق أسواق المال بحوالي 1 تريليون دولار ، وفقًا لقسم Lipper في Thomson Reuters ، كما ذكرت المجلة. أصبحت أرصدة صناديق أسواق المال الآن في أعلى مستوياتها منذ حوالي عقد.
مؤشر القاعدة النقدية المسجلة بواسطة BofAML هو أداة التنبؤ المتناقضة التي يشير إليها Jared Woodard. تومض إشارة شراء للأسهم عندما ترتفع الأرصدة النقدية التي يحتفظ بها المستثمرون عن متوسطاتها على المدى الطويل ، وقد كان مؤشرًا صعوديًا خلال العشرين شهرًا الماضية.
وفي الوقت نفسه ، في إصدار شهر أكتوبر من مسح Global Fund Manager Survey الذي أجراه BofAML ، أشار كبار مديري الاستثمار في جميع أنحاء العالم إلى أن النقد هو أكثر مراكز الوزن زيادة بالنسبة إلى التاريخ. يعادل متوسط رصيدهم النقدي 5٪ من محافظهم ، مقارنة بمتوسط 4.6٪ خلال السنوات العشر الماضية.
أسفرت دراسة استقصائية شملت 4600 من رواد الأعمال الأثرياء والمستثمرين من قبل UBS Global Wealth Management عن نتائج مماثلة. قال أكثر من 33٪ من المجيبين أنهم زادوا أرصدةهم النقدية في الربع الثالث من عام 2019 ، وذلك بشكل رئيسي استجابة للمخاوف المتزايدة بشأن التجارة. في المجمل ، زاد المجيبون مخصصاتهم النقدية من 26 ٪ إلى 27 ٪ خلال الربع ، وهو أعلى بكثير مما يوصي به UBS. على الرغم من ذلك ، أعرب عدد متزايد من المشاركين عن تفاؤل متزايد بشأن الاقتصاد العالمي وسوق الأوراق المالية ، مما يشير إلى أن أرصدة النقدية المرتفعة قد تتحول في النهاية إلى أسهم.
من ناحية أخرى ، يقدر بنك جولدمان ساكس أنه ، في المجموع ، يمتلك المستثمرون حوالي 12٪ من محافظهم النقدية ، وأن هذه النسبة منخفضة بالمعايير التاريخية ، في النسبة المئوية الخامسة فقط منذ عام 1990. وفي الوقت نفسه ، تحسب جولدمان أيضًا أن تبلغ نسبة التخصيص للأسهم 44٪ ، وهي نسبة مرتفعة تاريخياً عند المئوية 81 لنفس الفترة الزمنية.
أتطلع قدما
كتب نيكولاس كولاس ، الشريك المؤسس لـ DataTrek Research الشهر الماضي ، وفقًا لما نقلته MW: "الزيادة المفاجئة في أصول صناديق سوق المال هذا العام تستحق المشاهدة لأنها مؤشر على كره المخاطرة للمستثمر". وأشار إلى أنه "يجب أن نتحرك من خلال محادثات التجارة القادمة بين الولايات المتحدة والصين واجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في 30 أكتوبر".
صوت مجلس الاحتياطي الفيدرالي على خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس أخرى. كان هذا متوقعًا ، وارتفع مؤشر S&P 500 بحوالي 1٪ منذ ذلك الحين.
تلاحظ ليزا شيليت ، مديرة الاستثمار في مورجان ستانلي لإدارة الثروات في "مؤسسة الخليج للاستثمار": "بدون تباطؤ معدلات الفائدة المنخفضة مع توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي ، فإن المكاسب المستقبلية ستعتمد على تحسينات إيجابية في الأرباح ، والتي بدورها تعتمد على النمو الاقتصادي". أسبوعيًا من لجنة الاستثمار العالمية. ومع ذلك ، فإنها تجد أن نمو الأرباح "ضعيف" وأن البيانات الاقتصادية الحالية غير مثيرة للإعجاب.
