المشتقات المتداولة في البورصة هي مجرد عقد مشتق يستمد قيمته من أصل أساسي مدرج في بورصة تداول ومضمون ضد التقصير من خلال غرفة المقاصة. نظرًا لوجودها في البورصة التجارية ، تختلف ETDs عن المشتقات خارج البورصة من حيث طبيعتها الموحدة ، وارتفاع السيولة ، والقدرة على التداول في السوق الثانوية. تتضمن ETDs العقود الآجلة وعقود الخيارات وخيارات العقود الآجلة. اعتبارًا من عام 2013 ، أفاد اتحاد البورصات العالمي أن 22 مليار دولار من عقود المشتقات تم تداولها في بورصات في جميع أنحاء العالم (12 مليار من العقود المستقبلية و 10 مليارات من عقود الخيارات) - وهي زيادة ملحوظة بلغت 685 مليون عقد من عام 2012.
يمكن الاطلاع على قائمة بأهم 30 بورصة من المشتقات:
العقود الآجلة
العقد المستقبلي هو مجرد عقد يحدد أن المشتري أو البائع يبيع الأصل الأساسي بكمية محددة وسعر وتاريخ محدد في المستقبل. يتم استخدام العقود المستقبلية من قبل كل من التحوط والمضاربين للحماية من أو لتقلب الأرباح من تقلبات أسعار الأصول الأساسية في المستقبل.
يمكن تداول عدد لا يحصى من المنتجات في البورصات الآجلة ، مع عقود تتراوح بين المنتجات الزراعية مثل الثروة الحيوانية والحبوب وفول الصويا والقهوة ومنتجات الألبان إلى الخشب والذهب والفضة والنحاس إلى سلع الطاقة مثل النفط الخام والغاز الطبيعي إلى مؤشرات الأسهم ومؤشرات التقلبات مثل S&P و Dow و Nasdaq و VIX ، وكذلك أسعار الفائدة على سندات الخزينة والعملات الأجنبية لمجموعة متنوعة من الأسواق الناشئة الرئيسية وأزواج العملات المتقاطعة. هناك حتى العقود الآجلة بناءً على أحوال الطقس ودرجات الحرارة المتوقعة. حسب البورصة ، يتم تداول كل عقد بمواصفاته الخاصة ، والتسوية ، وقواعد المساءلة.
يمكن الاطلاع على قائمة بالعقود المستقبلية القابلة للتداول على موقع مجموعة CME.
خيارات
الخيارات هي المشتقات التي تمنح للحامل الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في شراء أو بيع أصل أساسي في تاريخ وكمية محددة مسبقًا. شهد سوق الخيارات نمواً ملحوظاً منذ أن تم تداول أول عقد موحد في عام 1973. على سبيل المثال ، أفادت شركة Options Clearing Corporation عن تطهير 3.9 مليار عقد في عام 2010 و 4.33 مليار في عام 2014. يعد Chicago Board Options Exchange (CBOE) أكبر بورصة خيارات. في العالم ، مع متوسط حجم يومي في عام 2014 بلغ 5.3 مليون عقد يتم تداوله.
أنواع خيارات التبادل التجاري
خيارات الأسهم هي خيارات يكون فيها الأصل الأساسي هو أسهم شركة متداولة علنًا. عادةً ما يتم توحيد خيارات الأسهم بـ 100 سهم لكل عقد ، ويتم تحديد الأقساط على أساس كل سهم. على سبيل المثال ، يتم تداول خيار الشراء الإضافي لـ Apple Inc. (AAPL) 115 ليوم 20 مارس مقابل 12.15 دولار للسهم أو 1215 دولار لكل عقد خيار.
خيارات الفهرس هي خيارات يكون فيها الأصل هو مؤشر الأسهم ؛ يوفر CBOE حاليًا خيارات في S&P و Dow و FTSE و Russell و Nasdaq. كان لكل عقد مواصفات مختلفة ويمكن أن يتراوح حجمها من القيمة التقريبية للمؤشر الأساسي إلى 1/10 من الحجم. في الوقت الحالي ، يعتزم البنك المركزي البريطاني (CBOE) تقديم خيارات على مؤشر MSCI للأسواق الناشئة ، والذي يبدأ في أبريل 2015.
خيارات صناديق الاستثمار المتداولة ETF هي الخيارات التي يكون فيها الأساس هو صندوق يتم المتاجرة فيه.
خيارات VIX هي خيارات فريدة يكون فيها مؤشر CBOE الخاص هو الذي يتتبع تقلب أسعار خيارات مؤشر S&P 500. يمكن تداول VIX من خلال الخيارات والعقود الآجلة ، وكذلك من خلال صناديق ETFs التي تتعقب VIX ، مثل iPath S&P 500 VIX للعقود الآجلة ETN (VXX).
خيارات السندات هي خيارات يكون فيها الأصل الأساسي سنداتًا. يتوقع المشتري المتصل انخفاض أسعار الفائدة / أن ترتفع أسعار السندات ويتوقع المشتري أن تتراجع أسعار الفائدة / أسعار السندات.
خيارات سعر الفائدة هي خيارات على النمط الأوروبي ، يتم تسويتها نقدًا ، حيث يكون سعر الفائدة الأساسي هو معدل الفائدة استنادًا إلى العائد الفوري لسندات الخزانة الأمريكية. يتم تقديم خيارات مختلفة للفواتير التي تنتهي صلاحيتها في فترات زمنية مختلفة ، على سبيل المثال ، يتوقع المشتري المتصل ارتفاع العوائد ويتوقع المشتري أن ينخفض العائد.
خيارات العملة هي الخيارات التي يمكن للحامل من خلالها شراء أو بيع العملات في المستقبل. يستخدم الأفراد والشركات الكبرى خيارات العملة للتحوط ضد مخاطر صرف العملات الأجنبية ، على سبيل المثال ، إذا كانت شركة أمريكية تتوقع أن تتلقى مدفوعات باليورو في غضون ستة أشهر وتخشى حدوث انخفاض في زوج العملات EUR / USD ، على سبيل المثال من 1.06 دولار لكل يورو. إلى 1.03 دولار لكل يورو ، يمكنهم شراء EUR / USD مع إضراب بقيمة 1.05 دولار لكل يورو لضمان أن يتمكنوا من بيع اليورو في السوق الفوري بسعر أفضل.
تستخدم خيارات الطقس و (العقود المستقبلية) كتحوطات من جانب الشركات للحماية من التغيرات المناخية غير المواتية. إنها ليست مثل روابط الكوارث التي تخفف من المخاطر المرتبطة بالأعاصير ، والأعاصير المدارية ، والزلازل ، إلخ. تركز مشتقات الطقس بدلاً من ذلك على تقلبات درجات الحرارة اليومية أو الموسمية حول علامة قياس درجة حرارة محددة مسبقًا. يمكن العثور على مزيد من المعلومات حول هذه المشتقات على موقع مجموعة CME.
الخيارات على العقود المستقبلية: كما ذكرنا سابقًا ، هناك عقود مستقبلية لمجموعة متنوعة من الأصول ، والبورصات مثل CME التي تقدم عقود خيارات على العقود المستقبلية المذكورة. يحق لحامل خيارات العقود الآجلة شراء أو بيع العقد الآجل الأساسي في التاريخ المحدد مسبقًا بجزء صغير من متطلبات الهامش في العقد الآجل الأصلي.
الخط السفلي
توفر المشتقات المتداولة في البورصة المزيد من السيولة والشفافية ومخاطر الأطراف المقابلة أقل من المشتقات خارج البورصة بتكلفة تخصيص العقد. يشمل عالم المشتقات المتداولة في البورصة العقود الآجلة والخيارات والخيارات في العقود الآجلة.
