التباين ليس جيدًا ولا سيئًا للمستثمرين في حد ذاته. ومع ذلك ، يرتبط التباين العالي في الأسهم بزيادة المخاطرة ، إلى جانب عائد أعلى. يرتبط التباين المنخفض بانخفاض المخاطر وانخفاض العائد. تميل الأسهم ذات التباين العالي إلى أن تكون جيدة للمستثمرين الجادين الذين هم أقل تجنباً للمخاطرة ، بينما تميل الأسهم منخفضة التباين إلى أن تكون جيدة للمستثمرين المحافظين الذين لديهم قدرة أقل على تحمل المخاطر.
التباين هو مقياس لدرجة المخاطرة في الاستثمار. تعكس المخاطر فرصة أن يكون العائد الفعلي للاستثمار أو مكسبه أو خسارته خلال فترة محددة أعلى أو أقل من المتوقع. هناك احتمال أن يتم فقد بعض أو كل الاستثمار.
يمكن للمسؤول التنفيذي البالغ من العمر 30 عامًا ، الذي يتقدم صعودًا في صفوف الشركات ذات الدخل المرتفع ، أن يكون أكثر عدوانية وأقل كراهية للمخاطر في اختيار الأسهم. يرغب المستثمرون من هذا النوع عادة في امتلاك بعض الأسهم عالية التباين في محافظهم الاستثمارية. في المقابل ، من المرجح أن يقوم الشخص ذو الدخل الثابت البالغ من العمر 68 عامًا بعمل نوع مختلف من مقايضة المخاطرة / العائد ، مع التركيز بدلاً من ذلك على الأسهم منخفضة التباين.
ومع ذلك ، وفقًا لنظرية المحفظة الحديثة (MPT) ، من الممكن تقليل التباين دون المساس بالعائد المتوقع من خلال الجمع بين أنواع الأصول المتعددة من خلال تخصيص الأصول. وفقًا لهذا النهج ، يبني المستثمر محفظة متنوعة لا تتضمن فقط الأسهم بل أنواع الأصول مثل السندات والسلع وصناديق الاستثمار العقاري أو صناديق الاستثمار العقاري ومنتجات التأمين والمشتقات. قد تشمل الحافظة المتنوعة أيضًا النقد أو ما يعادله ، والعملة الأجنبية ورأس المال الاستثماري ، على سبيل المثال.
يحدد المتخصصون الماليون التباين عن طريق حساب متوسط الانحرافات التربيعية عن متوسط معدل العائد. ثم يمكن العثور على الانحراف المعياري عن طريق حساب الجذر التربيعي للفرق. في سنة معينة ، يمكن للمستثمر أن يتوقع أن يكون العائد على السهم انحرافًا قياسيًا واحدًا عن أو أعلى من معدل العائد القياسي.
