جدول المحتويات
- DIY
- المعاشات الثابتة
- المعاشات المفهرسة
- حدود الاستراتيجية
- الخط السفلي
لطالما قدمت شركات التأمين على الحياة للمستثمرين في أمريكا وعدًا بالدخل مدى الحياة من عقود الأقساط السنوية. كانت العقود السنوية الأولى عبارة عن أدوات بسيطة نسبيًا دفعت سعر فائدة ثابتًا ثم دفعت مجرىً مضمونًا من الدخل لم يستطع المستفيد تجاوزه.
ظهرت الأقساط السنوية المتغيرة في أواخر الثمانينات مع وعد بتحقيق عوائد أعلى من الحسابات الفرعية لصناديق الاستثمار المشتركة. تم تقديم المعاشات السنوية المفهرسة في العقد التالي كوسيلة لتوفير طريقة آمنة للمشاركة في السوق للمستثمرين المحافظين.
توفر جميع أنواع العقود السنوية العديد من المزايا الرئيسية ، مثل:
- الإعفاء من probate الحماية من الدائنين في معظم الحالاتتأجيل الضريبة غير المحدود مع عدم وجود حدود للمساهمة (لحسابات التقاعد غير الفردية أو العقود المؤهلة) الحماية من التقاعد ، أو تجاوز دخل الفرد (يجب إبطال العقد للقيام بذلك)
الماخذ الرئيسية
- المعاشات هي استثمارات تأخذ مبالغ نقدية مقدماً وتعهد بتدفق مضمون للدخل في وقت لاحق ، غالبًا لبقية حياة المرء. وغالبًا ما يُعتبر الدخل السنوي بمثابة نوع مكلف من الاستثمارات مقدمًا ، ويتضمن رسوم المبيعات والرسوم والتكاليف الأخرى. معظم شركات النقل تستثمر احتياطيات نقدية في مزيج محافظ من الأسهم والسندات والنقد الذي يسمح للشركة بالوفاء بمتطلباتها المالية وتحقيق ربح. إن مضاعفة مدفوعات الفوائد التي تقدمها المعاشات السنوية الثابتة والمفهرسة لها بعض القيود ، لكن يمكن أن تكون أكثر كفاءة وتقدم عوائد أعلى.
لكن المعاشات هي أيضًا واحدة من أغلى أنواع الاستثمارات ، التي تحتوي غالبًا على مجموعة كبيرة من الرسوم والمصاريف والتكاليف الأخرى التي يمكن أن تقلل إلى حد كبير مقدار الدخل والمبلغ الأساسي في العقد. أثارت نسب النفقات المرتفعة للعديد من هذه العقود انتقادات واسعة النطاق من خبراء الصناعة والمنظمين على مر السنين. لا يزال الاستخدام المناسب للمعاشات نقاشًا رئيسيًا في الصناعة المالية.
DIY
يمكن لأولئك المتطورة مالياً بما يكفي لفهم كيفية تصميم المعاشات أن يبنيوا محافظاً مع أوراق مالية فردية لتكرار نتائج المعاشات التي تقدمها شركات التأمين ، على الأقل في كثير من النواحي.
أولاً ، قم بفحص كيفية إدارة معظم شركات النقل السنوية لمحفظة استثماراتها (سوف تحتوي نشرة إصدار الأقساط بشكل عام على مزيد من التفاصيل حول استثمارات الأقساط). تستثمر معظم شركات التأمين على الحياة احتياطياتها النقدية في مزيج محافظ نسبياً من الأسهم والسندات والنقد الذي سينمو بمعدل يتيح للشركة تلبية متطلباتها المالية وتحقيق ربح.
بالطبع ، تأتي هذه الاحتياطيات من الأقساط التي يدفعها العملاء ومن الرسوم والمصاريف التي يقيّمها لإدارة هذه السياسات. لا يتعين على أولئك الذين يصممون محافظهم الخاصة بمحاكاة الأقساط دفع هذه التكاليف أو تلبية متطلبات الاحتياطي النقدي ، مما يسمح لهم بالاحتفاظ بجزء أكبر من الأرباح.
المعاشات الثابتة
إن تكرار الفائدة المدفوعة من الأقساط الثابتة أمر بسيط نسبياً باستخدام محفظة من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت مهما كان مستوى المخاطرة مريحًا. يمكن للمستثمرين المحافظين استخدام أوراق الخزانة الأمريكية أو شهادات الإيداع ؛ يمكن لأولئك الذين يتحملون مخاطر أعلى اختيار سندات الشركات ، أو عروض الأسهم الممتازة ، أو الأدوات المماثلة التي تدفع معدل فائدة أعلى مع استقرار الأسعار النسبي.
كما هو مذكور ، فإن معظم شركات الأقساط الثابتة تقوم بذلك ، وتمرر معدل فائدة أقل على صاحب العقد ، وتحتفظ بفارق مقابل ضمان الأصل والفائدة في العقد.
المعاشات المفهرسة
إنشاء محفظة تكرر العوائد التي تقدمها عقود الأقساط المفهرسة هو أكثر تعقيدًا قليلاً. يتم تمويل المعاشات السنوية المفهرسة من خلال مجموعة من الاستثمارات المضمونة مثل سندات الخزينة وعقود الاستثمار المضمونة وخيارات المؤشر.
على سبيل المثال ، مقابل كل 100000 دولار من أقساط السداد المفهرسة التي يتم استلامها ، يجوز لشركة التأمين أن تستثمر 85000 دولار في أدوات مضمونة ستعود إلى المبلغ الأصلي (وربما أكثر قليلاً) في الوقت الذي ينتهي فيه العقد.
أولئك المتطورة مالياً بما يكفي لفهم كيفية تصميم المعاشات يمكن أن يبنيوا محافظاً مكررة من الناحية المفصلية لعقود الأقساط.
سيتم استخدام 10000 دولار أخرى لشراء خيارات الاتصال على المؤشر القياسي الأساسي الذي يستخدمه العقد ، مثل 500 Standard & Poor's. إذا ارتفع المؤشر ، فسترتفع المكالمات بشكل متناسب ولكن بمعدل أكبر بكثير من سعر المؤشر نفسه بسبب طبيعتها المضاربة. يمكن استخدام المبلغ المتبقي وهو 5000 دولار لتغطية نفقات العقد أو التكاليف الأخرى ، مثل عمولة الوسيط. كل ما يراه المستثمر هو أن قيمة العقد سوف تنمو إذا ارتفع المؤشر ولكن لن ينخفض إذا انخفض المؤشر.
تحتوي معظم العقود المفهرسة على العديد من القيود على مقدار الربح الذي يمكن للمستثمرين تحقيقه ؛ تحتوي معظم العقود الآن على فترات زمنية محددة خلال فترة زمنية معينة ، مثل 8٪ سنويًا. هذا يعني أنه إذا ارتفع المؤشر بأكثر من هذا المبلغ ، فسيحافظ الناقل على أي نمو زائد فوق الحد الأقصى.
ولكن يمكن لأي مستثمر تقسيم مبلغ معين من المال واستخدام جزء لشراء واحدة أو أكثر من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت التي سوف تعود إلى المبلغ الأصلي من أصل في موعد محدد في المستقبل. يمكن أن تكون السندات الصفرية ذات فائدة جيدة لهذا الغرض ، لكن أي نوع من أنواع الضمان المضمون يمكن أن يقدم. بالنسبة لهذه المسألة ، يمكن خلط عروض الدخل الثابت ذات المخاطر العالية في تعزيز معدل العائد ، اعتمادًا على تحمل المخاطرة وأفق الوقت للمستثمر.
يمكن بعد ذلك استخدام ما تبقى من المال لشراء مكالمات على مؤشر تم اختياره (في معظم الحالات ، ربما يكون هذا هو مؤشر الأسهم). بالطبع ، مطلوب معرفة أساسية بالخيارات. أولئك الذين ليس لديهم خبرة في هذا المجال سيحتاجون إلى وسيط أو مستشار استثمار.
ومع ذلك ، فإن هذه الإستراتيجية بسيطة نسبيًا ويمكن أن تسفر في النهاية عن النتائج نفسها لعقد تجاري ، بدون الحدود القصوى والعديد من الرسوم والتكاليف. يمكن للراغبين في ممارسة هذه الإستراتيجية الاعتماد على مكاسب معتدلة إلى كبيرة مع مرور الوقت مع وجود مخاطر قليلة أو معدومة على رأس المال.
حدود الاستراتيجية
لن تتمكن هذه المحافظ من توفير الحماية التأمينية الموجودة في العقود التجارية ، مثل تدفق الدخل المضمون الذي لا يمكن تجاوزه. للحصول على هذا النوع من الحماية ، يجب على المستثمر إبطال العقد ، الذي يسلم السيطرة على العقد لشركة التأمين مقابل الحصول على تعويض غير قابل للإلغاء للدخل مدى الحياة.
لهذا السبب ، فإن غالبية مالكي الأقساط يختارون أشكالًا أخرى للدفع ، مثل السحب المنتظم أو الحد الأدنى لدفع تعويضات التوزيع في سن 70½. أيضًا ، لن تنمو هذه المحفظة المؤجلة من الضرائب مثل نظيرتها التجارية ما لم يتم ذلك داخل مؤسسة تقليدية أو Roth IRA ، ولا يسمح العديد من أمناء IRA باستخدام الخيارات في حساباتهم. يجب على أولئك الذين يرغبون في استخدام هذه الاستراتيجية داخل الجيش الجمهوري الايرلندي أن يجدوا وصيًا على الجيش الجمهوري الايرلندي ذاتي التوجيه يمكنه تسهيل تداول الخيارات.
الخط السفلي
إن مضاعفة مدفوعات الفائدة للقسط السنوية الثابتة والمفهرسة المتاحة تجاريا له بعض القيود ، ولكن يمكن أن تكون هذه الممارسة أكثر كفاءة وتقدم عوائد أعلى من العقود التجارية. لمزيد من المعلومات حول كيفية عمل الأرباح السنوية وكيف يمكنك جني عوائد استثمار مماثلة ، استشر سمسار الأوراق المالية أو المستشار المالي.
