على الرغم من أن المؤشرات الرئيسية لسوق الأسهم الأمريكية تسجل رقما قياسيا جديدا ، لا تزال هناك مساومات بين أسهم الشركات الكبرى ، وفقا لـ Inigo Fraser-Jenkins ، رئيس الاستراتيجية الكمية في شركة الأبحاث Sanford C. Bernstein ، وهي فرع من AllianceBernstein. يوصي بسلة من "الأسهم ذات القيمة الحفازة" التي تكون أرخص من السوق ، ولها زخم أرباح قوي ، ولها آراء إيجابية من محللي بيرنشتاين ، تقارير بارون.
ومن بين تلك الأسهم: Apple Inc. (AAPL) و Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE) و Anthem Inc. (ANTM) و UnitedHealth Group Inc. (OH) و Delta Air Lines Inc. (DAL) و United Airlines Holdings Inc. (UAL) و Rio Tinto PLC (RIO) و LyondellBasell Industries NV (LYB) و DuPont de Nemours Inc. (DD) و Centene Corp. (CNC).
الماخذ الرئيسية
- يتوقع بيرنشتاين أن "تتفوق أسهم الشركات ذات القيمة الحفازة" على أن تشمل أهم الخيارات الرعاية الصحية والصناعية والمواد. تعتبر التوقعات المنخفضة حول أرباح هذه الأسهم إيجابية.
أهمية للمستثمرين
يجد فريزر جينكينز أن الارتباطات بين الأسهم الأمريكية الفردية ومجموعات العوامل المختلفة انخفضت في الآونة الأخيرة إلى مستويات منخفضة. وكتب يقول "هذا يشير إلى أن مديري الحوافظ المالية يمكنهم تشكيل محافظ يكون فيها خطر الأسهم الفردية هو المحرك المهيمن للحافظة.
قد يبدو بعض الأسهم في سلة Bernstein ثمناً. تمتلك كل من Apple و DuPont نسب P / E إلى الأمام تبلغ حوالي 18 ، بالقرب من متوسط S&P 500. ومع ذلك ، تقول فريزر جنكينز إنها مقومة بأقل من قيمتها مقابل أقرانها ، بالنظر إلى مستويات ربحيتها.
وإليك نظرة فاحصة على 3 من تلك الأسهم.
DuPont هي واحدة من ثلاث شركات خرجت من شركة DowDuPont الكيميائية العملاقة. "نتوقع أن تبدو دوبونت مختلفة تمامًا عما تبدو عليه اليوم في غضون سنتين إلى ثلاث سنوات" ، هكذا كتب محلل Citigroup PJ Juvekar ، لكل Barron. تبيع قطاعات الأعمال الرئيسية للشركة لشركات السيارات ، والالكترونيات ، والبناء ، والمواد الغذائية ، ويري Juvekar الاقتصادات المحتملة من التوحيد. كما يلاحظ أن الشركات المنافسة لديها تقييمات أعلى. فازت أرباح دوبونت في الربع الثالث من عام 2019 على التقديرات.
آبل هي شركة رائدة في السوق في عام 2019 ، حيث ارتفعت بنسبة 64.5٪ من العام حتى 3 ديسمبر. "يحذر جيفري محلل Nomura Instinet من أن" مضاعفات آبل بلغت أعلى مستوياتها بعد iPhone 6 ، والتي نعتبرها غير معقولة ، بالنظر إلى تباطؤ نموها ". كفال ، كما نقلت عنه بارون. وأضاف: "الحكمة التقليدية تحمل 5G ستقود مبيعات استبدال iPhone 12 قوية. نحن لسنا مفتونين بشكل مفرط ، ونحصل على تسعير الجهاز / الخدمة ، والسوابق التاريخية ، ومزايا المستهلك المحدودة. من المرجح أن تكلف أجهزة iPhone 5G أكثر ، ونحن لا نعتقد أن المستهلكين على استعداد لدفع حوالي 200 دولار إضافي مقابل 5G عندما تكفي 4G."
تأخرت دلتا في عام 2019 ، بارتفاع 11.5٪ منذ بداية العام ، لكنها رخيصة مع P / E إلى الأمام بحوالي 8. ربحية EPS للربع الثالث 2019 فاقت التقدير بنسبة 2.2٪ ، وارتفعت الإيرادات بنسبة 6.5٪ على أساس سنوي. بينما تتوقع الشركة نمو إيرادات الربع الرابع بنحو 5٪ على أساس سنوي ، إلا أنها أصدرت إرشادات سلبية حول الأرباح. "من المتوقع أن تزداد التكاليف غير المتعلقة بالوقود بسبب الزيادة الأخيرة في الرواتب وتوقيت أحداث الصيانة والتغييرات في الافتراضات الاكتوارية" ، وفقًا لما نقلته Barron's Helen Becker. ومع ذلك ، تقوم بتقييم دلتا للشراء ، مع هدف السعر 68 دولارًا ، أي ما يقرب من 23٪ أعلى من سعرها الحالي.
أتطلع قدما
يلاحظ فريزر جنكينز أن قيمة الأسهم لديها نمو أرباح أقل من المتوسط ، ولكن هذا يتحسن. أيضًا ، يبدو أن معدل تخفيض أرباح الأسهم ذات القيمة مقابل الأسهم الأخرى بدأ في الانخفاض. "هناك علامات على أن دعم القيمة يمكن أن يأتي من ما هو بالفعل توقعات منخفضة للغاية للأرباح ، والتي ينبغي أن تحميهم من تخفيضات أخرى" ، لاحظ.
