على مدى الأشهر الثلاثة الماضية ، ارتفعت القيمة السوقية الجماعية لأسهم التكنولوجيا الضخمة FAANG بنحو 800 مليار دولار ، لكن مستثمري التجزئة يبيعون ، وفقًا لتقارير بلومبرج. "إن جني الأرباح ليس أسوأ فكرة في العالم" ، كما قال جو "JJ" كيناهان ، كبير استراتيجيي السوق في شركة TD Ameritrade للسمسرة ، لوكالة بلومبرج. وأضاف: "ما يجعلني أتساءل هو أنها كانت أسهم الزخم ، فأين نحصل على زخمنا الجديد؟"
توفر الأسهم المتعلقة بالقنب بعضًا من هذا الزخم الجديد. يقول كينهان إن عملاء التجزئة لشركته يشترون أسهم الماريجوانا الكندية Canopy Growth Corp (CGC) و Aurora Cannabis Inc. (ACB) ، وكذلك سلسلة الصيدليات الأمريكية CVS Health Corp. (CVS) ، والتي ستقدم منتجات مشتقة من القنب في أكثر من 800 متجر.
وفي الوقت نفسه ، على الرغم من كونها مشتريًا صافيًا للأسهم في كل من فبراير ومارس ، فقد خفض عملاء TD Ameritrade ممتلكاتهم من أربعة أعضاء من FAANG في مارس: Facebook Inc. (FB) ، Amazon.com Inc. (AMZN) ، Apple Inc. (AAPL) ، و Netflix Inc. (NFLX). كانت هذه الأسهم قوية الأداء في عام 2019 ، على النحو المفصل أدناه.
FAANGs التي يبيعها مستثمرو التجزئة
(أداء YTD 2019 حتى 9 أبريل إغلاق)
- Facebook ، + 35.5٪ Amazon.com ، + 22.2٪ Apple ، + 27.0٪ Netflix ، + 36.3٪ S & P 500 Index (SPX) ، + 14.8٪
أهمية للمستثمرين
يشعر المستثمرون بالقلق من أن أسهم شركات التكنولوجيا الكبيرة مثل FAANGs لا يمكنها الحفاظ على معدلات نمو هائلة إلى أجل غير مسمى ، وفقًا لتقرير سابق لـ Bloomberg ، خاصة في ظل التباطؤ الاقتصادي العالمي. وفي الوقت نفسه ، فإن التقييمات النبيلة لهذه الأسهم تجعلها عرضة بشكل كبير للأرباح أو خيبات الأمل في الإيرادات ، مما يدفع بعض المستثمرين إلى الاستنتاج بأنها محفوفة بالمخاطر إلى حد كبير في الوقت الراهن.
ومع ذلك ، على الرغم من هذه المخاوف ، فإن الإجماع بين محللي الأسهم هو أن جميع أعضاء FAANG الخمسة ، بما في ذلك كل من الأربعة المذكورين أعلاه ووالد Google Alphabet Inc. (GOOGL) ، يستحقون تصنيفات الشراء وأهداف الأسعار أعلى بكثير من أسعارها الحالية ، كما ورد في التقارير بواسطة ياهو المالية. من الواضح أن هذا التفاؤل المتبقي قد أدى إلى حركة شراء كافية لدفع هذه الأسهم إلى الأعلى.
في أي حال ، لا ينبغي للمستثمرين أن ينظروا إلى أسهم FAANG كمجموعة. لديهم نماذج أعمال مختلفة وأسواق ومخاطر ومستويات من النضج والنمو ، كما أخبر Shawn Cruz ، مدير استراتيجية المنتج والتاجر في TD Ameritrade ، Markets Insider.
وفي الوقت نفسه ، يركز المستثمرون الذين يبحثون عن الموضوع الكبير التالي على السوق سريعة النمو لمنتجات القنب. تم إضفاء الشرعية على الاستخدام الترويحي في كندا وفي بعض الولايات الأمريكية. يظهر CBD ، وهو مركب غير مخدر للقنب ، في عدد متزايد بسرعة من المكملات الغذائية ومنتجات العناية الشخصية وأدوات التجميل. يشير الجدول أدناه إلى كيفية أداء أسهم CBD المذكورة أعلاه في هذا العام.
الأسهم ذات الصلة بالحشيش المستثمرون الأفراد يشترون
(أداء YTD 2019 حتى 9 أبريل إغلاق)
- نمو المظلة ، + 55.4 ٪ أورورا القنب ، + 77.6 ٪ CVS الصحة ، -17.4 ٪
في حين أن البحث العلمي حول اتفاقية التنوع البيولوجي أمامه طريق طويل ، إلا أنه يتم الترويج له لمجموعة متنوعة من الفوائد. في تقرير مستفيض ، تتوقع شركة كوين المصرفية الاستثمارية نمواً هائلاً محتملاً. ترى كوين إمكانات خاصة لمبيعات منتجات CBD عبر الإنترنت ، وتعتقد أن Amazon.com في وضع جيد ليصبح لاعبًا رائدًا. كما تحولت مؤسسة التدريب الأوروبية المرتبطة بالقنب إلى أداء يفوق السوق ، مقابل CNBC.
أتطلع قدما
القول المأثور القديم في الاستثمار هو أن "الأشجار لا تنمو في السماء" ، لذلك من غير المرجح أن ينمو النمو دون انقطاع. من ناحية أخرى ، ما إذا كان الحماس الحالي لمنتجات اتفاقية التنوع البيولوجي يمثل بدعة عابرة أو فرصة دائمة يبقى أن نرى.
ه العام الماضي ؛ ومع ذلك ، كما تعلمنا من البنوك ، فإن هذا الخطر يتلاشى على المدى القصير حيث يستخدم المستثمرون أسعار فائدة أقل لإعادة تمويل الديون قصيرة الأجل والوصول إلى الأسهم في منازلهم لاستكمال ارتفاع الأجور.
يمكن لشركات البيع بالتجزئة التي توفر التمويل الخاص بها أن تكون مثيرة للاهتمام بشكل خاص في بيئة السوق الحالية. على سبيل المثال ، تعد AutoZone (AZO) و KarMax (KMX) و Rent-A-Center (RCII) نموذجية لنوع الأسهم التي يجب أن تستفيد من الطلب المشترك على تمويل وإنفاق المستهلك. سيضيف كل من مزودي التمويل والائتمان مثل PayPal (PYPL) و Berkshire Hathaway (BRK.A / BRK.B) و Discover Financial Services (DFS) إلى سلسلة أرباحهم إذا استمرت التقارير المصرفية والعقارية المتبقية كما هو متوقع.
الحد الأدنى
أتوقع أن تهيمن أخبار الأرباح من جميع القطاعات على الصحافة وتحدد الاتجاه العام للسوق لبقية هذا الشهر. ومع ذلك ، فإن ما تعلمناه من بعض التقارير المبكرة يشير إلى أن سلوك اقتراض المستهلكين سيؤدي إلى تفوق الأداء بين أسهم التجزئة والإسكان والتمويل. يمكن أن يعوض تدفق رأس المال في هذه القطاعات بسهولة تباطؤ الأسهم الصناعية والأسواق الناشئة على المدى القصير. من المؤكد أن المستثمرين الذين يرغبون في المدى الطويل يريدون أن يكونوا متيقظين لأي تغييرات في معدلات الجنوح ، ولكن على المدى القصير ، فإن فرص الربح تبدو واعدة للغاية.
