يطرح المستثمرون فئات الأصول التي كانت ضعيفة الأداء في السابق ، مثل السلع والعملات والأسهم الدورية وأسهم الأسواق الناشئة. يراهن صيادو الصفقات على أن الاقتصاد العالمي قد بدأ في الانخفاض ، بناءً على علامات على أن الولايات المتحدة والصين قد حلت أخيرًا صراعهما التجاري ، وخفض أسعار الفائدة التحفيزية من قبل البنوك المركزية الكبرى ، وآمال متزايدة في خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، وفقًا لتقرير مفصل في وول ستريت جورنال ملخصة أدناه.
يقول أوليفر مارسيوت ، نائب الرئيس الأول في شركة Unigestion لإدارة الاستثمار: "نعتقد أن الوقت قد حان لنشر الأموال في الأسواق على نطاق واسع". وأضاف "إنه يشبه بيئة المعتدل الصغير" ، في إشارة إلى النمو الاقتصادي القوي ، وانخفاض التضخم ، وانخفاض أسعار الفائدة.
الماخذ الرئيسية
- كانت هناك مجموعة متنوعة من الأصول ذات الأداء الضعيف في السابق في تصاعد مستمر. وقد دفعت التوقعات بشأن التجارة والنمو الاقتصادي إلى الشراء. ومع ذلك ، فإن ضخ السيولة من قبل البنوك المركزية هو عامل آخر.
أهمية للمستثمرين
كانديس بانجسوند ، مدير المحافظ في فييرا كابيتال ، متفائلاً آخر. وقالت "هناك بعض الدلائل المبكرة على أن الأسوأ ربما يكون ورائنا وأن الاقتصاد العالمي يجد أرضية". لقد شعرت بالارتياح لارتفاع مدته ثلاثة أشهر في مؤشر مديري المشتريات الصناعية JPMorgan ، والتقدم المُبلغ عنه في المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
ارتفع الجنيه البريطاني بأكثر من 6 ٪ من أدنى مستوياته في السنوات الأخيرة ، وارتفعت مجموعة متنوعة من العملات جنبًا إلى جنب مع ارتفاع قيمة اليوان الصيني. شهدت أسواق الأسواق الناشئة عمليات بيع كبيرة في وقت سابق من هذا العام ، لكنها تعافت منذ ذلك الحين. انخفض مؤشر iShares MSCI للأسواق الناشئة ETF (EEM) بنسبة 13.6 ٪ من أعلى مستوى في أبريل إلى أدنى مستوى في أغسطس ، لكنه ارتفع بنسبة 12.0 ٪ منذ ذلك الحين. بين السلع ، كان هناك ارتفاع واسع بما في ذلك النفط والنحاس والقهوة ، على سبيل المثال لا الحصر.
مؤشر آخر على زيادة الاتجاه الصعودي حول الاقتصاد هو ارتفاع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات. من مستوى منخفض بلغ 1.43٪ في 3 سبتمبر ، أغلق عند 1.92٪ في 11 نوفمبر. كما انخفضت أصول الملاذ الآمن الأخرى التي ارتفعت في وقت سابق من العام ، مثل الذهب والين الياباني ، مؤخرًا.
تشهد الأسهم الأمريكية الدورية زيادة في الطلب من المستثمرين ، وقد تفوقت في الأداء مؤخرًا. بالنسبة للربع الثالث من عام 2019 حتى 11 نوفمبر ، ارتفع مؤشر S&P 500 الصناعي بنسبة 5.20٪ ، وارتفع مؤشر S&P 500 المالي بنسبة 5.94٪ ، مقابل زيادة بنسبة 3.70٪ لكامل مؤشر S&P 500 بالكامل ، لكل مؤشر S&P Dow Jones.
كما يجب أن تستفيد أسهم البنوك من المضي قدمًا في إحياء اهتمام المستثمرين بأسهم القيمة ، وفقًا لتقارير بارون. على الرغم من كونها أكثر صحة بكثير مما كانت عليه قبل الأزمة المالية 20o8 ، فإن تقييماتها لا تزال أقل بكثير مما كانت عليه في ذلك الوقت ، حتى بعد الاستمتاع بالدفعات الأخيرة على الأرباح الناتجة عن الإصلاح الضريبي وإلغاء القيود التنظيمية. بلغت نسبة الربح إلى العائد الآجلة للقطاع المالي S&P 500 12.6 ضعفًا المتوقعة في أرباح الأشهر الـ 12 المقبلة ، مقابل 17.5 مرة للمؤشر الكامل ، مما يجعلها أرخص من القطاعات ، حسب بيانات I / B / E / S من Refinitiv اعتبارًا من 6 نوفمبر وأفادت Yardeni البحوث.
أتطلع قدما
لا يزال مورغان ستانلي متشائمًا رئيسيًا بين شركات الاستثمار الكبرى. "نحن نميل إلى الدفاع كما نتوقع الضغط على الأرباح" ، وفقًا لتقرير الإحماء الأسبوعي الحالي. فيما يتعلق بـ "الإثارة" الأخيرة حول ارتداد مؤشرات مديري المشتريات ، فإنهم يعتقدون أن "الانتعاش قد يكون بالفعل مسعّر بالكامل". كما يحذرون من أنه بدلاً من أن تكون "إشارة صعودية نهائية للنمو المستقبلي" ، فإن معظم الارتفاع الأخير في أسعار الأصول ربما كان في الواقع "بسبب أحكام السيولة الزائدة من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي بشكل خاص".
