جدول المحتويات
- التحديات مع خيارات التداول
- وقف زائدة
- حجز الربح الجزئي في الأهداف
- حجز الربح الجزئي للمشترين
- الربح توقيت الحجز للبائعين
- ربح الحجز على الأساسيات
- متوسط يصل
- الخط السفلي
شراء خيارات مقومة بأقل من قيمتها (أو حتى الشراء بالسعر المناسب) هو مطلب مهم للربح من تداول الخيارات. بنفس القدر من الأهمية - أو حتى الأهم من ذلك - معرفة متى وكيف تحجز الأرباح. التقلب الشديد للغاية الذي لوحظ في أسعار الخيارات يسمح بفرص كبيرة للربح ، لكن فقدان الفرصة المناسبة للتغلب على مركز الخيار المربح يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع محتمل في الأرباح المحتملة إلى خسائر عالية. ينتهي العديد من متداولي الخيارات في الجانب الخاسر ليس لأن دخولهم غير صحيح ، ولكن لأنهم فشلوا في الخروج في الوقت المناسب أو أنهم لا يتبعون استراتيجية الخروج الصحيحة.
التحديات مع خيارات التداول
نظرًا للقيود الأربعة التالية ، يصبح من المهم التعرّف على استراتيجيات جني الأرباح المناسبة واتباعها:
- على عكس الأسهم التي يمكن الاحتفاظ بها لفترة غير محدودة ، فإن الخيارات لها صلاحية. تكون مدة التجارة محدودة وفقدت مرة واحدة ، قد لا تعود فرصة مرة أخرى خلال فترة العمر القصيرة للخيار. الاستراتيجيات طويلة الأجل مثل "متوسط الانخفاض" (أي الشراء المتكرر عند الانخفاضات) ليست مناسبة للخيارات بسبب عمرها المحدود يمكن أن تؤثر متطلبات الهامش بشدة على متطلبات رأس المال التجاري. العوامل المتعددة لتحديد سعر الخيار تجعل من الصعب على البنك أن يتحرك بسعر مناسب. على سبيل المثال ، يتحرك السهم الأساسي بشكل إيجابي لتمكين أرباح عالية في صفقة خيار ، ولكن هناك عوامل أخرى ، مثل التقلبات أو تناقص الوقت أو دفع الأرباح ، قد تؤدي إلى تآكل هذه المكاسب في المدى القصير.
تتناول هذه المقالة بعض المنهجيات المهمة لكيفية ومتى تحجز الربح في تداول الخيارات.
وقف زائدة
استراتيجية جني الأرباح الشائعة ، والتي تنطبق بالتساوي على تداول الخيارات ، هي إستراتيجية وقف الخسارة حيث يتم تحديد مستوى النسبة المئوية المحدد مسبقًا (على سبيل المثال 5٪) لهدف محدد. على سبيل المثال ، افترض أنك اشتريت 10 عقود خيار بسعر 80 دولارًا (إجماليها 800 دولار) مع هدف 100 دولار للأرباح و 70 دولارًا كإيقاف خسارة. إذا تم الوصول إلى هدف 100 دولار ، يصبح الهدف الزائد 95 دولارًا (أقل بنسبة 5٪). لنفترض أن الاتجاه الصعودي مستمر مع تحرك السعر إلى 120 دولارًا ، ويصبح الوقف المتحرك الجديد 114 دولارًا. وهناك اتجاه صعودي آخر إلى 150 دولار يغير نقطة الوقف إلى 142.5 دولار. الآن ، إذا تغير السعر وبدأ انخفاضه من 150 دولارًا ، فيمكن بيع الخيار عند 142.5 دولارًا.
يتيح لك خيار وقف الخسارة المتواصل الاستفادة من الحماية المستمرة ضد المكاسب المتزايدة وإغلاق الصفقة بمجرد تغير الاتجاه.
يستخدمه المتداولون بأشكال متعددة ، اعتمادًا على استراتيجيتهم وضبطهم.
- مع ارتفاع السعر ، يمكن تغيير مستوى النسبة المئوية (يمكن تغيير نسبة 5٪ المبدئية عند 100 دولار إلى 4٪ أو 6٪ عند 120 دولارًا ، وفقًا لاستراتيجية المتداول). يمكن تعيين مستوى وقف الخسارة الأولي عند مستوى 5٪ نفسه (بدلاً من تحديد 70 دولارًا بشكل منفصل). كما يمكن أن يستند إلى تحركات الأسعار الأساسية ، بدلاً من أسعار الخيارات.
النقطة الأساسية هي أن مستوى وقف الخسارة يجب ألا يكون صغيرًا جدًا (لتجنب المشغلات المتكررة) أو كبيرًا جدًا (مما يجعله غير قابل للتحقيق).
حجز الربح الجزئي في الأهداف
غالبًا ما يتبع المتداولون المتمرسون ممارسة لجني الأرباح الجزئية بمجرد الوصول إلى الهدف المحدد ، على سبيل المثال التوفيق في مركز 30٪ أو 50٪ إذا تم الوصول إلى هدف المجموعة الأولى (100 دولار). يقدم فائدتين لتداول الخيارات:
- يحجز حجز الربح الجزئي رأس المال التجاري إلى حد كبير ، ويمنع خسائر رأس المال في حالة حدوث انعكاس مفاجئ في الأسعار ، وهو ما يلاحظ في كثير من الأحيان في تداول الخيارات. في المثال أعلاه ، يمكن للمتداول بيع خمسة عقود (50٪) عند الوصول إلى الهدف المحدد وهو 100 دولار. وهو يسمح له بالاحتفاظ برأس مال قدره 500 دولار (من رأس المال الأولي البالغ 800 دولار لشراء 10 عقود بسعر 80 دولارًا) . يسمح الموقف المفتوح للراحة للمتداول بجني ثمار مكاسب مستقبلية. تقدم القيمة المستهدفة البالغة 120 دولارًا إيصالًا بقيمة 600 دولار (120 دولارًا * 5 عقود) ، وبذلك يصل المجموع إلى 1100 دولار. البديل الآخر هو بيع 50 ٪ أو 60 ٪ من المبلغ المتبقي ، مما يتيح مجالا لمزيد من الأرباح في المستوى التالي. لنفترض أنه تم إغلاق ثلاثة عقود عند 120 دولارًا (إيصال 360 دولارًا) والعقدين المتبقيين مغلقين عند 150 دولارًا (إيصال 300 دولار) ، وسيبلغ إجمالي قيمة البيع 1160 دولارًا (500 دولار + 360 دولار + 300 دولار).
حجز الربح الجزئي للمشترين
على غرار السيناريو أعلاه ، يتم حجز الأرباح الجزئية من قبل المتداولين على فترات زمنية منتظمة بناءً على الوقت المتبقي لانتهاء الصلاحية ، إذا كان المركز في الربح. الخيارات تتحلل الأصول. يتكون جزء كبير من علاوة الخيار من قيمة الاضمحلال الزمني (مع حساب القيمة الفعلية للباقي). يراقب معظم المشترين المحنكين ذوي الخبرة عن كثب القيمة الزمنية للانحطاط ويتباعدون بانتظام عن المواقف حيث يتحرك الخيار نحو انتهاء الصلاحية لتجنب المزيد من الخسارة في قيمة الاضمحلال في الوقت الذي يكون فيه المركز في الربح.
يجب أن يكون مشتري مركز الخيار على دراية بآثار تدهور الوقت ويجب أن يغلقوا المراكز كتدبير لإيقاف الخسارة إذا دخلوا الشهر الأخير من انتهاء الصلاحية دون أي وضوح بشأن تغيير كبير في التقييمات. يمكن أن يؤدي تآكل الوقت إلى تآكل الكثير من المال ، حتى لو كان السعر الأساسي يتحرك بشكل كبير.
الربح توقيت الحجز للبائعين
بطبيعة الحال ، يؤدي تضاؤل وقت الخيارات إلى تآكل تقييمها مع مرور الوقت ، مع انتهاء الشهر الماضي حتى انتهاء الصلاحية بأسرع معدل تآكل.
يستفيد بائعو الخيارات من الحصول على أقساط أعلى في البداية بسبب ارتفاع قيمة الاضمحلال. ولكن الأمر يتعلق بتكلفة المشترين الذين يدفعون هذه العلاوة العالية في البداية ، والتي يستمرون في خسارتها خلال الوقت الذي يشغلون فيه المركز. بالنسبة إلى بائعي المكالمة القصيرة أو البيع على المكشوف ، تكون إمكانات الربح محدودة (متوج إلى القسط المستلم). إن وجود مستويات ربح محددة مسبقًا (مستوى مجموعة المتداولين مثل 30٪ / 50٪ / 70٪) يعد أمرًا مهمًا لجني الأرباح ، لأن أموال الهامش معرضة لبائعي الخيارات. في حالة الانعكاسات ، يمكن أن تتحول إمكانية الربح المحدود بسرعة إلى خسارة غير محدودة ، مع تزايد متطلبات أموال الهامش الإضافية.
ربح الحجز على الأساسيات
يحدث تداول الخيارات ليس فقط على المؤشرات الفنية. يتخذ العديد من المتداولين أيضًا مواقف طويلة الأجل بناءً على تحليل الأساسيات ، من أجل الاستفادة من متطلبات رأس المال التجاري المنخفضة.
على سبيل المثال ، افترض أن لديك نظرة سلبية حول سهم يؤدي إلى صفقة شراء طويلة مع انتهاء الصلاحية لمدة عامين ويتم تحقيق الهدف في تسعة أشهر. يمكن للمتداولين في الخيارات تقييم الأساسيات مرة أخرى ، وإذا بقوا مواتين للمركز الحالي ، فيمكن الاحتفاظ بالتداول (بعد خصم تأثير تدهور الوقت للمراكز الطويلة). إذا كانت العوامل غير المواتية (مثل تدهور الوقت أو التقلبات) تظهر آثارًا ضارة ، فيجب حجز الأرباح (أو يجب تخفيض الخسائر).
متوسط يصل
يعد التراجع إلى أسفل أحد أسوأ الاستراتيجيات التي يجب اتباعها في حالة حدوث خسائر في تداول الخيارات. على الرغم من أنها قد تكون جذابة للغاية ، يجب تجنبها. بدلاً من ذلك ، من الأفضل إغلاق موضع الخيار الحالي عند الخسارة والبدء من جديد بمركز جديد مع وقت أطول للانتهاء. تذكر أن الخيارات لها تواريخ انتهاء صلاحية. بعد هذا التاريخ ، فهي لا قيمة لها. قد يتناسب المعدّل إلى أسفل مع الأسهم التي يمكن الاحتفاظ بها إلى الأبد ، ولكن ليس الخيارات. بدلاً من ذلك ، قد يمثل المتوسط الأعلى استراتيجية جيدة للاستكشاف لجني الأرباح ، شريطة أن يكون هناك وقت كاف لانتهاء الصلاحية وتستمر النظرة الإيجابية للموقف.
على سبيل المثال ، إذا تم تحقيق هدف الـ 100 دولار ، فقم بشراء خمسة عقود أخرى بالإضافة إلى العقود العشرة التي تم شراؤها في وقت سابق بقيمة 80 دولارًا. متوسط السعر هو الآن ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = 86.67 دولارًا). إذا تم الوصول إلى الهدف التالي وهو 120 دولارًا ، فقم بشراء ثلاثة عقود أخرى ، بحيث يصبح متوسط السعر 92.22 دولارًا ليصبح المجموع 18 عقدًا. إذا تم الوصول إلى الهدف التالي وهو 150 دولارًا ، فبيع جميع الـ 18 بأرباح (150-92.22) * 18 = 1040 دولارًا. تتضمن المتغيرات الأخرى مزيدًا من عمليات الشراء (قل ثلاثة أخرى عند 150 دولارًا) مع الاحتفاظ بخسائر زائدة (5٪ أو 142.5 دولارًا).
الخط السفلي
تداول الخيارات هي لعبة شديدة التقلب. لا عجب أن دولًا مثل الصين تأخذ وقتها لفتح سوق خياراتها. يوفر سوق الخيارات شديد التقلب فرصة هائلة للربح ، ولكن محاولة القيام بذلك دون معرفة كافية ، وأهداف الربح المحددة بوضوح ، ومنهجيات وقف الخسارة ستؤدي إلى إخفاقات وخسائر. يجب على المتداولين اختبار استراتيجياتهم بدقة على البيانات التاريخية ، ودخول عالم تداول الخيارات بأموال حقيقية بطرق محددة مسبقًا بشأن وقف الخسائر وجني الأرباح.
