يعد امتحان CFA المستوى الثالث هو الأخير في سلسلة الاختبارات الثلاثة التي أجراها معهد CFA. إلى جانب 48 شهرًا على الأقل من الخبرة العملية ذات الصلة ، فإن إكمال المستوى النهائي بنجاح يحقق عضوية مستأجرة. في حين أن المستويين الأولين يدوران حول المعرفة المالية الأساسية ، وفهم تقييم الاستثمار ، وتطبيق كلاهما ، يركز امتحان CFA المستوى الثالث على إدارة المحافظ وتخطيط الثروات.
ما يمكن توقعه في امتحان CFA المستوى الثالث
هيكل الامتحان
شكل الامتحان ، الذي يتم تقديمه فقط في يونيو ، هو مزيج من أسئلة مجموعة العناصر (على غرار المستوى الثاني) وأسئلة نوع المقالة. مثل الامتحانات الأخرى ، يتم إجراء امتحان المستوى الثالث أيضًا في جزأين: جلسات الصباح وبعد الظهر. في الجلسة الصباحية ، هناك 10 إلى 15 سؤالًا من نوع المقالة. يتكون كل سؤال من عدة أجزاء مثل A و B و C وغيرها ، والتي تساعدك في تنظيم إجابتك في قالب. قد توفر لك هذه الأسئلة موقفًا وتطلب منك تطوير التوصية أو الحل الخاص بك. في جلسة بعد الظهر ، سيكون هناك 10 مجموعات العناصر. تتكون كل مجموعة عناصر من بيان حالة متبوعًا بستة أسئلة متعددة الخيارات. يتم تقدير الامتحان لـ 360 نقطة ، وهو ما يتوافق مع نقطة واحدة في الدقيقة.
منهج الامتحان
كما ذكرنا سابقًا ، ينصب تركيز الامتحان على إدارة المحافظ وتخطيط الثروات ، لكنه يشمل أيضًا سبعة موضوعات تم تجميعها في مجالين آخرين ، هما المعايير الأخلاقية والمهنية وفئات الأصول. يوفر الجدول التالي موازنة هذه الموضوعات ومساحات واسعة للاختبار:
CFA المستوى الثالث الأوزان الموضوع.
كما هو واضح من الجدول ، فإن الأخلاقيات والمعايير المهنية تحظى بأهمية كبيرة كما في المستويات الأخرى من الامتحان. لا يتم اختبار أدوات الاستثمار بشكل منفصل ، باستثناء الاقتصاد ، الذي يعد جزءًا من قسم إدارة المحافظ وتخطيط الثروة للمستوى الثالث. تدور غالبية الامتحانات حول إدارة المحافظ وفئات الأصول في سياق المحفظة.
المعايير
في المستوى الثالث ، تتكون المعايير في المقام الأول من مدونة الأخلاقيات ومعايير أداء الاستثمار العالمي (GIPS). تمثل المعايير 10٪ (أي 36) من 360 نقطة ممكنة. من المرجح أن يكون قسم قواعد السلوك عنصرًا تم تعيينه في جلسة بعد الظهر. ومع ذلك ، يمكن اختبار GIPS إما على شكل سؤال مقال في الجلسة الصباحية أو كبند تم تعيينه في جلسة بعد الظهر.
فئات الأصول
يختبر الاختبار معرفتك بجميع فئات الأصول الرئيسية ، بما في ذلك الاستثمارات البديلة والمشتقات واستثمارات الأسهم واستثمارات الدخل الثابت. ومع ذلك ، ينصب التركيز الآن على جوانب إدارة المحافظ لهذه الاستثمارات. على سبيل المثال ، تكرس الجلسة بأكملها لإدارة المحافظ ذات الدخل الثابت النشطة والسلبية ، والتي تغطي أهداف الاستثمار ، ووضع المعايير ، وتحليل العائد ، واستراتيجيات تحصين المحفظة ، وتحليل القيمة النسبية ، وما إلى ذلك. يغطي المنهج أيضًا الاستراتيجيات المستخدمة في الأسواق الدولية والناشئة وكيفية استخدام المشتقات لإدارة مخاطر أسعار الفائدة ومخاطر الائتمان في محافظ الدخل الثابت.
أما فئة الأصول الثانية فهي الأوراق المالية الخاصة بالأسهم ، والتي تعد مكونًا أساسيًا لمعظم المحافظ الاستثمارية وحاسمة لنجاح المحفظة. تحيط المناقشة هنا باستراتيجيات الاستثمار في الأسهم وتقييم مدراء صناديق الأسهم ومؤشرات الأسهم. يناقش المنهج أيضًا قضايا حوكمة الشركات المتعلقة بالنزاعات بين المديرين والمساهمين التي تؤدي إلى تآكل القيمة والتي لها تأثير مباشر على مديري محفظة الأسهم. أخيرًا ، هناك مناقشة حول قياس وإدارة المحافظ في الأسواق الدولية والناشئة.
يناقش القسم الخاص بالاستثمارات البديلة فئات الاستثمار البديلة وكيفية استخدام الأدوات المشتقة مثل المقايضات والعقود الآجلة والعقود الآجلة لإدارة بعض الاستثمارات البديلة.
إدارة المحافظ وتخطيط الثروات
يشمل هذا الجزء الأكبر من الامتحان وسيشكل 180 نقطة على الأقل من أصل 360 نقطة ممكنة. ستهيمن مفاهيم إدارة المحافظ على جلستي الصباح وبعد الظهر. المنهج هو شامل للغاية ويقدم مفاهيم جديدة مثل التمويل السلوكي ، الذي يشكل الأساس لاتخاذ القرارات المالية. وتناقش أيضا مفاهيم إدارة المخاطر ، وتغطي الأدوات والتقنيات لقياس وإدارة المخاطر. بصرف النظر عن هذه ، من المرجح أن يتم اختبارك على الأسئلة المتعلقة بالثروة الفردية والمؤسسية.
عدد المفاهيم التي يمكن اختبارها محدود ولكنه مهم. أحد هذه المفاهيم المهمة هو بيان سياسة الاستثمار ومكوناته ، والذي يمكن اختباره بدرجة عالية. يتم تضمين الاقتصاد ، الذي كان جزءًا من أدوات الاستثمار في المستوى الأول والثاني ، ضمن إدارة المحافظ في الامتحان. المفاهيم المهمة الأخرى هي إدارة محافظ المستثمرين المؤسساتيين ، وتخصيص الأصول ، وتطبيقات إدارة المخاطر ، وتقييم أداء المحفظة.
ضمن قسم إدارة المحافظ ، لا يقدم معهد المحللين الماليين المعتمدين أي تلميحات حول الموضوعات الأكثر أهمية. ومع ذلك ، فإنه يوفر أسئلة مقال متاحة من السنوات السابقة ، والتي يمكن أن تكون مفيدة للغاية لممارسة وتطوير استراتيجية الامتحان الخاص بك.
محاولة لدينا CFA المستوى 3 Quizzer
بدء امتحان الممارسة الخاصة بك
المهلة الزمنية: 6 ساعات
التكلفة: يختلف
عدد الأسئلة: 10-15 مقال متعدد الأجزاء / استجابة منظمة
اجتياز النتيجة: يختلف بشكل عام
معدلات النجاح: اعتبارا من يونيو 2018 ، 56 ٪
التنسيق: أسئلة المقال
المتطلبات الأساسية: اجتياز درجة امتحان المستوى الأول والثاني لـ CFA ودرجة البكالوريوس في الولايات المتحدة أو ما يعادلها.
المتطلبات الأساسية: من أجل الحصول على تعيينك كحامل معتمد CFA عند الانتهاء بنجاح من المستوى 3 ، يجب أن يكون لديك أربع سنوات على الأقل من الخبرة في مجال ذي صلة.
تاريخ الامتحانات: يونيو
نتائج الامتحانات: يتم تقديمها عادةً في غضون 90 يومًا. يتم تصنيف امتحان المستوى الثالث باليد.
الموقع الرسمي للامتحانات الإلكترونية: CFAInstitute.org
الخط السفلي
يُعد اختبار المستوى الثالث أحد الاختبارات الأكثر صرامة للـ CFA ، حيث يتم طرح العديد من الأسئلة في شكل مقال. مفتاح النجاح هو ممارسة أكبر عدد ممكن من أسئلة أنواع المقالات وإتقان المواضيع المتعلقة بإدارة المحافظ بشكل خاص ، والتي تقع في قلب هذا الاختبار.
