تعريف معدل نمو الأرباح

ما هو معدل نمو الأرباح؟

معدل نمو الأرباح هو النسبة المئوية السنوية للنمو التي يخضع لها توزيع الأسهم المعين على مدى فترة من الزمن.

ما هو الربح؟

فهم معدل نمو الأرباح

معدل نمو الأرباح ضروري لاستخدام نموذج خصم الأرباح. نموذج خصم الأرباح هو نوع من نموذج تسعير الأمان. يفترض نموذج التسعير أن توزيعات الأرباح المستقبلية المقدرة ، مخصومة من زيادة النمو الداخلي عن معدل نمو الأرباح الموزعة للشركة ، تحدد سعر السهم المحدد. إذا أدى إجراء نموذج خصم الأرباح إلى رقم أعلى من السعر الحالي لأسهم الشركة ، فإن هذا النموذج يعتبر أن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها. أولئك الذين يستخدمون نموذج خصم توزيعات الأرباح يعتقدون أنه من خلال تقدير القيمة المتوقعة للتدفق النقدي في المستقبل ، يمكنهم العثور على القيمة الجوهرية لسهم معين.

الماخذ الرئيسية

• معدل نمو توزيعات الأرباح هو النسبة المئوية السنوية للنمو التي يخضع لها توزيع الأسهم على مدى فترة زمنية. يعد معدل نمو توزيعات الأرباح ضروريًا لاستخدام نموذج خصم توزيعات الأرباح ، وهو نوع من نموذج التسعير الأمني ​​الذي يفترض توزيعات الأرباح المستقبلية المقدرة ، مخصومة من خلال زيادة النمو الداخلي على معدل نمو الأرباح الموزعة للشركة ، حدد سعر السهم. قد يعني تاريخ نمو أرباح الأسهم القوي أن نمو الأرباح في المستقبل محتمل ، مما قد يشير إلى الربحية على المدى الطويل.

إن تاريخ نمو الأرباح القوية قد يعني احتمال نمو الأرباح في المستقبل ، مما قد يشير إلى الربحية طويلة الأجل لشركة معينة. عندما يحسب الفرد معدل نمو الأرباح الموزعة ، فيمكنه استخدام أي فترة زمنية يرغبون فيها. يمكنهم أيضًا حساب معدل نمو الأرباح باستخدام طريقة المربعات الصغرى أو ببساطة عن طريق أخذ رقم سنوي بسيط على مدار الفترة الزمنية.

كيفية حساب معدل نمو الأرباح

يحسب الفرد معدل نمو الأرباح من خلال أخذ متوسط ​​، أو هندسيًا لمزيد من الدقة. كمثال على الطريقة الخطية ، خذ بعين الاعتبار ما يلي.

مدفوعات توزيعات الأرباح للمساهمين على مدى السنوات الخمس الماضية كانت:

السنة 1 = 1.00 دولار

السنة 2 = 1.05 دولار

السنة 3 = 1.07 دولار

السنة 4 = 1.11 دولار

السنة 5 = 1.15 دولار

لحساب النمو من سنة إلى أخرى ، استخدم الصيغة التالية:

نمو الأرباح = السنة X الأرباح / (السنة X - 1 الأرباح) - 1

في المثال أعلاه ، معدلات النمو هي:

معدل النمو للعام 1 = N / A

معدل نمو السنة الثانية = 1.05 دولار / 1.00 دولار - 1 = 5٪

معدل نمو السنة الثالثة = 1.07 دولار / 1.05 دولار - 1 = 1.9٪

معدل نمو السنة الرابعة = 1.11 دولار / 1.07 دولار - 1 = 3.74٪

معدل نمو السنة الخامسة = 1.15 دولار / 1.11 دولار - 1 = 3.6٪

متوسط ​​معدلات النمو السنوية الأربعة هذه هو 3.56٪. لتأكيد هذا صحيح ، استخدم الحساب التالي:

$ 1 × (1 + 3.56٪) ^ 4 = 1.15 دولار

معدل النمو المستخدم في نموذج خصم الأرباح

لتقييم قيمة سهم الشركة ، يمكن للفرد استخدام نموذج خصم الأرباح. يعتمد نموذج الخصم الموزع على فكرة أن السهم يستحق مجموع مدفوعاته المستقبلية للمساهمين ، مخصومًا إلى يومنا هذا. تأخذ الصيغة في الاعتبار ثلاثة متغيرات للوصول إلى السعر الحالي ، P. وهي:

D1 = قيمة أرباح العام المقبل

ص = تكلفة رأس المال السهمي

ز = معدل نمو الأرباح

صيغة نموذج خصم الأرباح هي:

P = D1 / (r - g)

في المثال أعلاه ، إذا افترضنا أن توزيعات أرباح العام المقبل ستكون 1.18 دولار وكانت تكلفة رأس مال الأسهم 8٪ ، فإن سعر السهم الحالي للسهم الواحد يحسب كما يلي:

P = 1.18 دولار / (8 ٪ - 3.56 ٪) = 26.58 دولار.