استهداف

جدول المحتويات

• ما هو صندوق التاريخ المستهدف؟
• كيف يعمل صندوق التاريخ المستهدف؟
• تحمل المخاطر
• مزايا
• مثال على الحياة الحقيقية

ما هو صندوق التاريخ المستهدف؟

الصندوق المستهدف هو صندوق تقدمه شركة استثمار تسعى إلى تنمية الأصول خلال فترة محددة. تلبي هيكلة هذه الصناديق احتياجات رأس المال للمستثمر في تاريخ ما في المستقبل ، ومن هنا يأتي الاسم "التاريخ المستهدف". في معظم الأحيان ، سوف يستخدم المستثمرون صندوق التاريخ المستهدف للتقدم إلى بداية التقاعد. ومع ذلك ، قد تجد هذه الصناديق المشتركة فائدة في العديد من المحافظ التي تحتاج إلى تحديد الأموال لحدث مستقبلي مثل دخول طفل إلى الكلية.

الماخذ الرئيسية

• الصندوق المستهدف هو الصندوق ، وهو عبارة عن فئة من صناديق الاستثمار المشترك التي تعيد توازن أوزان فئة الأصول بمرور الوقت بحيث تبدأ أثقل على الأسهم عندما تكون أصغر وأثقل على السندات مع تقدمك في السن. وبالتالي فإن تخصيص الأصول لصندوق تاريخ مستهدف يزداد تدريجيًا المحافظة مع اقتراب التاريخ المستهدف وتراجع درجة تحمل المخاطر. توفر أموال تاريخ الاستهداف للمستثمرين الراحة في وضع أنشطتهم الاستثمارية على الطيار الآلي في مركبة واحدة ، لكن ذلك قد لا يلبي الأهداف والاحتياجات المتغيرة.

من الذي يستفيد فعلاً من صناديق التاريخ المستهدف؟

كيف يعمل صندوق التاريخ المستهدف؟

تستخدم صناديق التاريخ المستهدف منهجية إدارة المحافظ التقليدية لاستهداف تخصيص الأصول على مدار فترة الصندوق لتحقيق هدف عائد الاستثمار. تم تحديدها في السنة التي يخطط فيها المستثمر للبدء في استخدام الأصول ، وتعتبر أموال التاريخ المستهدف استثمارات طويلة الأجل للغاية. على سبيل المثال ، في يوليو 2017 ، أطلقت Vanguard منتجات Target Retirement 2065. بالنظر إلى أن الأموال لها تاريخ استخدام مستهدف 2065 يمنحها أفقًا زمنيًا مدته 48 عامًا.

يستخدم مديرو محافظ الصندوق هذا الأفق الزمني المحدد مسبقًا لصياغة إستراتيجيتهم الاستثمارية ، استنادًا إلى نماذج تخصيص الأصول التقليدية. يستخدم مديرو الصندوق أيضًا التاريخ المستهدف لتحديد درجة المخاطرة التي يرغب الصندوق في القيام بها. عادةً ما يقوم مديري المحافظ الاستثمارية بضبط مستويات مخاطر الحافظة سنويًا.

إعتبارات خاصة

في أعقاب الإطلاق الأولي ، يتمتع الصندوق المستهدف بالتسامح الكبير للمخاطر ، وبالتالي يتم وزنه بشكل كبير نحو الأصول عالية الأداء ولكن المضاربة. في التعديل السنوي ، سيعيد مديرو المحافظ إعادة تخصيص فئات الاستثمار.

مزيج محفظة الصندوق المستهدف من الأصول ودرجة المخاطرة تصبح أكثر تحفظًا مع اقترابها من الموعد المستهدف. تتضمن استثمارات محفظة المخاطر العالية عادةً الأسهم المحلية والعالمية. تشتمل الأجزاء الأقل خطورة من محفظة التاريخ المستهدف عادة على استثمارات ذات دخل ثابت مثل السندات وما يعادلها.

تُظهر معظم مواد تسويق الصناديق مسار التخصيص - أي تحول الأصول - عبر أفق وقت الاستثمار بأكمله. تقوم الصناديق بتكوين معدل انزلاقها لتحقيق التخصيص الأكثر تحفظًا في الموعد المستهدف المحدد.

ستقوم بعض الصناديق ذات التاريخ المستهدف ، والمعروفة باسم الصناديق "من خلال" (إلى الصناديق) بإدارة الأموال لتخصيص أصل محدد بعد التاريخ المستهدف. في السنوات التي تتجاوز التاريخ المستهدف ، تم تخصيص المخصصات بشكل أكبر نحو استثمارات منخفضة الدخل وثابتة الدخل.

مزايا وعيوب صناديق التاريخ المستهدف

مزايا

تحظى صناديق التاريخ المستهدف بشعبية لدى مستثمري خطط 401 (k) بدلاً من الاضطرار إلى اختيار العديد من الاستثمارات لإنشاء محفظة تساعدهم على بلوغ أهداف التقاعد الخاصة بهم ، يختار المستثمرون صندوقًا واحدًا لتاريخ مستهدف لمطابقة أفقهم الزمني. على سبيل المثال ، فإن العامل الأصغر سناً الذي يرغب في التقاعد في عام 2065 سيختار صندوقًا مستهدفًا في عام 2065 ، في حين يختار العامل الأكبر سناً الذي يرغب في التقاعد في عام 2025 صندوقًا مستهدفًا في عام 2025.

هذه الأموال تخفف من الحاجة إلى الأصول الأخرى. ينصح بعض المتخصصين الماليين أنه إذا كنت تستثمر في واحد ، فينبغي أن يكون الاستثمار الوحيد في خطتك. هذا النهج المفرد والفعلي هو أن الاستثمارات الإضافية يمكن أن تشوه تخصيصات محفظتك الإجمالية. ومع ذلك ، بعد قيامك باختيار أحد الصناديق ، يكون لديك أفضل استثمار له.

سلبيات

بطبيعة الحال ، فإن الطبيعة التلقائية لصناديق التاريخ المستهدف يمكن أن تقطع الطريقتين. إن التحول المحدد سلفًا لأصول المحفظة قد لا يتناسب مع الأهداف والاحتياجات المتغيرة للفرد. ينمو الناس ويتغيرون ، وكذلك احتياجاتهم.

ماذا لو كان عليك أن تتقاعد في وقت أبكر بكثير من التاريخ المستهدف - أو تقرر أنك تريد الاستمرار في العمل لفترة أطول؟ أيضا ، ليس هناك ما يضمن أن أرباح الصندوق سوف مواكبة التضخم. في الواقع ، لا توجد ضمانات بأن الصندوق سوف يولد قدرا معينا من الدخل أو المكاسب على الإطلاق. الصندوق المستهدف هو استثمار وليس مكافأة سنوية. كما هو الحال مع جميع الاستثمارات ، تخضع هذه الأموال للمخاطر وضعف الأداء.

علاوة على ذلك ، مع استمرار الاستثمارات ، يمكن أن تكون الصناديق المستهدفة مكلفة. إنها تقنيًا صندوق أموال (FoF) - صندوق يستثمر في صناديق استثمار أخرى أو صناديق متداولة في البورصة - مما يعني أنه يجب عليك دفع نسب النفقات لتلك الأصول الأساسية ، وكذلك رسوم الصندوق المستهدف في التاريخ.

بالطبع ، هناك عدد متزايد من الصناديق لا يتم تحميله ، وبشكل عام ، فإن معدلات الرسوم آخذة في التناقص. ومع ذلك ، إنه أمر يجب الانتباه إليه ، خاصة إذا كان صندوقك يستثمر في الكثير من المركبات التي تتم إدارتها بشكل سلبي. لماذا تدفع رسومًا مضاعفة على صناديق المؤشرات ، عندما يمكنك شراءها والاحتفاظ بها بنفسك؟

ومن الجدير أيضًا أن نأخذ في الاعتبار أن الصناديق ذات التاريخ المستهدف بالمثل ليست هي نفسها - أو على وجه التحديد ، أصولها ليست هي نفسها. نعم ، سيتم تصنيف جميع الصناديق المستهدفة لعام 2045 بشكل كبير تجاه الأسهم ، لكن البعض قد يختار الأسهم المحلية ، بينما يتطلع البعض الآخر إلى الأسهم الدولية. قد يلجأ البعض إلى السندات ذات الدرجة الاستثمارية ، والبعض الآخر يختار أدوات الدين ذات العائد المرتفع والدنيا. تأكد من أن محفظة أصول الصندوق تناسب مستوى راحتك وشهيتك الخاصة للمخاطر.

الايجابيات

• طريقة الطيار الآلي النهائية للاستثمار

• الكل في واحد مركبة - لا حاجة لأصول أخرى

• محفظة متنوعة

سلبيات

• نفقات أعلى من غيرها من الاستثمارات السلبية

• الدخل غير مضمون

• ربما غير كافية التحوط التضخم

• مساحة صغيرة لتغيير أهداف المستثمر واحتياجاته

مثال على صناديق التاريخ المستهدف

Vanguard هو مدير استثمار واحد يقدم سلسلة شاملة من الصناديق المستهدفة. أدناه ، نقوم بمقارنة خصائص صندوق Vanguard 2065 (VLXVX) بخصائص صندوق Vanguard 2025.

تبلغ نسبة نفقات صندوق الطليعة المستهدف 2065 0.15٪. اعتبارًا من 20 يناير 2020 ، بلغت نسبة تخصيص الحافظة 89.98٪ في الأسهم و 10.01٪ في السندات و 0.01٪ في الاحتياطيات قصيرة الأجل. لقد استثمرت 54٪ في مؤشر Vanguard Total Stock Market ، و 36٪ استثمرت في صندوق Vanguard Total International Index Index ، و 7٪ مستثمرة في صندوق مؤشر Vanguard Total Bond Market II ، و 4٪ مستثمرة في صندوق Vanguard Total International Bond Fund Fund.

تبلغ نسبة نفقات صندوق الطليعة المستهدف 2025 (VTTVX) 0.13 ٪. تم وزن المحفظة بنسبة 60.91٪ في الأسهم و 39.09٪ في السندات. وقد خصصت 36.4 ٪ من الأصول لصندوق مؤشر سوق الأوراق المالية توتال ، 27.8 ٪ لصندوق مؤشر سوق السندات الثاني في الطليعة ، و 24.5 ٪ لصندوق مؤشر الأوراق المالية توتال الدولي ، و 11.3 ٪ لصندوق مؤشر الطليعة الدولي لتداول السندات.

كلا الصندوقين يستثمران في نفس الأصول. ومع ذلك ، فإن صندوق 2065 هو أكثر وزنا تجاه الأسهم ، مع نسبة أقل نسبيا من السندات وما يعادلها. يتمتع صندوق 2025 بثقل أكبر في الدخل الثابت وعدد أقل من الأسهم ، لذلك فهو أقل تقلبًا والأرجح أنه يحتوي على الأصول التي يحتاج المستثمر إلى البدء في إجراء عمليات سحب عليها في عام 2025.

في السنوات التي تتجاوز التاريخ المستهدف ، يبلغ كلا الصندوقين المستهدفين في Vanguard عن مزيج لتوزيع الأصول يبلغ حوالي 20 ٪ في الأسهم الأمريكية ، و 10 ٪ في الأسهم الدولية ، و 40 ٪ في السندات الأمريكية ، و 10 ٪ في السندات الدولية ، وحوالي 20 ٪ في نصائح قصيرة الأجل.