ما هو السيادة الافتراضي
التخلف عن السداد هو فشل في سداد ديون حكومة المقاطعة. غالبًا ما تتردد الدول في التخلف عن سداد ديونها ، لأن القيام بذلك سيجعل من الصعب اقتراض الأموال في المستقبل. ومع ذلك ، فإن البلدان ذات السيادة لا تخضع لقوانين الإفلاس العادية ولديها القدرة على تجنب المسؤولية عن الديون دون عواقب قانونية.
نظرة عامة على الديون السيادية
كسر أسفل السيادة الافتراضية
إن حالات التخلف عن سداد الديون نادرة نسبيًا ، وغالبًا ما تتسبب فيها أزمة اقتصادية تؤثر على الدولة المتعثرة. يدرس المستثمرون في الديون السيادية عن كثب الوضع المالي والمزاج السياسي للمقترضين السياديين من أجل تحديد مخاطر التخلف عن السداد.
في حالة التخلف عن سداد بلد ما ، ستأخذ وكالة التصنيف الائتماني في الاعتبار مصلحة البلد ، والافتراضات الخارجية والإجرائية ، والفشل في الالتزام بشروط السندات أو أدوات الدين الأخرى. ساعد التضخم في بعض الأحيان البلدان على الهروب من العبء الحقيقي لديونها. في بعض الأحيان ، عندما تواجه الديون الشديدة ، قامت بعض الحكومات بتخفيض قيمة عملتها ، وهو ما تفعله عن طريق طباعة المزيد من الأموال للتقدم نحو ديونها الخاصة ، أو عن طريق إنهاء أو تغيير قابلية تحويل عملاتها إلى معادن ثمينة أو عملات أجنبية بأسعار ثابتة.
أزمة الديون السيادية
عندما تحتاج الولايات المتحدة إلى المزيد من الأموال ، فإنها تعتمد على خيارين أساسيين. الأول هو رفع الضرائب والآخر هو إصدار الديون. نظرًا لأن رفع الضرائب يمكن أن يكون خيارًا مطولًا وغير شعبي ، فإن وزارة الخزانة الأمريكية ستختار بدلاً من ذلك إصدار الديون في شكل بيع أوراق مالية أمريكية. تعمل سندات الخزانة والسندات هذه كقروض يحصل فيها المشتري على الفائدة حتى ينضج السندات وتقوم الحكومة بدفع المبلغ الأصلي.
إذا بدأ المقرضون المحتملون أو مشتري السندات في الشك في أن الحكومة قد تفشل في سداد ديونها ، فسوف يطلبون في بعض الأحيان سعر فائدة مرتفع كتعويض عن مخاطر التخلف عن السداد. يشار إلى ذلك أحيانًا بأزمة الديون السيادية ، والتي تمثل ارتفاعًا كبيرًا في سعر الفائدة الذي تواجهه الحكومة بسبب الخوف من فشلها في الوفاء بديونها. قد تكون الحكومات التي تعتمد على التمويل من خلال السندات قصيرة الأجل معرضة بشكل خاص لأزمة الديون السيادية لأن السندات قصيرة الأجل تخلق حالة من عدم الاستحقاق بين تمويل السندات قصيرة الأجل وقيمة الأصول طويلة الأجل للقاعدة الضريبية للبلد.
لدى عدد من الدول سجلات ممتازة في سداد التزامات الديون السيادية ولم تتخلف عن السداد. وتشمل هذه الدول كندا والدنمارك وبلجيكا وفنلندا وماليزيا وموريشيوس ونيوزيلندا والنرويج وسنغافورة وسويسرا وإنجلترا.
