إن العالم المالي مليء بالعديد من المصطلحات التي لا يهتم معظم الناس بالتعلم. انظر فقط إلى سوق السندات وستسمع كلمات مثل الكوبون ، السبريد ، العائد ، العائد حتى الاستحقاق ، الخصم ، الاسمية ، وأكثر من ذلك. يكفي أن تجعلك لا تريد أن تنظر إلى السوق مرة أخرى. لحسن الحظ ، هناك مستشارون ماليون يتعلمون المصطلحات ويفسرون كل ذلك من أجلك. ولكن ، هناك بعض الأشياء ، مثل التسهيل الكمي والتسجيل ، والتي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على محفظتك.
ما هو التيسير الكمي؟
عاد التيسير الكمي الأكثر شعبية ، والذي يطلق عليه التيسير الكمي لفترة قصيرة ، في عام 2009. وكان معظم الناس يعرفون ذلك باسم قانون الانتعاش وإعادة الاستثمار الأمريكي أو ببساطة أكثر: حزمة التحفيز.
الطريقة التي تعمل بها هي أنه عندما يتباطأ الاقتصاد ، يجتمع مجلس الاحتياطي الفيدرالي للتوصل إلى حلول لمنع حدوث انهيار ضخم في السوق (أو حدوث بطيء يحدث بالفعل). طريقة واحدة للقيام بذلك هي تعزيز الاقتصاد مرة أخرى عن طريق إعطاء الجميع أموالاً إضافية. يتم إنفاق هذه الأموال الإضافية وإعارتها وحفظها واستخدامها لزيادة التدفق النقدي. يتم إعطاء الشركات بداية جديدة لأن الناس ينفقون المال ؛ إنهم بدورهم بحاجة إلى شراء المزيد من الإمدادات حتى يتم إعطاء دفعة للمصنعين لأن لديهم المزيد من الأعمال. الكل في الكل ، الاقتصاد يسترجع الاتجاه الصحيح.
لكن التيسير الكمي أعمق بكثير من إعطاء المواطنين المال. يأخذ أشكالاً عديدة ، مثل التسهيلات الكمية 2 حيث اشترى بنك الاحتياطي الفيدرالي 600 مليار دولار من سندات الخزانة الأمريكية. أو ربما ضع في اعتبارك QE3 حيث يشتري الاحتياطي الفيدرالي الأوراق المالية المدعومة بالرهن في محاولة للمساعدة في دعم سوق الإسكان. هذه كلها برامج ضخمة لا يلاحظها عامة الناس إلى حد كبير ، لكن آثارها لا تمر مرور الكرام.
ما هو Tapering؟
عندما يضخ الاحتياطي الفيدرالي الأموال في الاقتصاد ، تبدو الحياة جيدة. كل شخص لديه المال ، والشركات تزدهر ، والأمور تتدفق بسلاسة. لكن لا يُقصد بهذه الحلول أبدًا أن تكون حلولًا طويلة الأجل ، ويمكن أن تصبح خطيرة جدًا على قيمة الدولار إذا ما تم تركها طويلة جدًا. يمكن أن تكون أيضًا خطيرة جدًا إذا تم قطعها بسرعة كبيرة. لتخفيف المخاوف ، سيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتقليص برنامج شراء السندات ، والذي يطلق عليه "النقر".
بدلاً من إيقاف برامج التخفيف فجأة ، سيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بإنهاء هذه البرامج ببطء. لنفترض أنهم يشترون 10 مليارات دولار من الأوراق المالية هذا العام ، وفي العام المقبل ، يشترون ما قيمته 8 مليارات دولار ، وهكذا إلى أن لا يضعوا أموالاً في الاقتصاد ويمكن أن يدعموا أنفسهم. يبدو جيدًا على الورق ، لكن في بعض الأحيان لا يعمل بشكل جيد.
رمي نوبة غضب
ربما تكون قد سمعت أن أسواق الأسهم والسندات متقلبة إلى حد ما. فهي رد فعل وعموما ليست مؤشرا جيدا للصحة الاقتصادية. ما يحدث بعد أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في التخفيف هو مجرد رد فعل رد فعل على شيء قد يكون سيئًا.
مرة أخرى في عام 2013 ، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإيقاف تشغيل أحد برامج التسهيلات الكمية الخاصة به (أو قام بإزالته بدلاً من ذلك). عندما تم الإعلان عن تلك الأنباء ، بدأ الناس يشعرون بالهلع وبدأ المال في التدفق من سوق السندات. وكانت النتيجة أن عائدات السندات زادت بشكل كبير. منذ ذلك الوقت استقرت الأمور إلى حد كبير وأدرك المستثمرون أنه ليست هناك حاجة لذعر كبير.
الآن ، نحن على استعداد ل Taper Tantrum ثانية. هناك الكثير من التكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة. يحدد سعر الفائدة الأساسي ، الذي حدده مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، مقدار البنوك التي يمكن أن تقترضها أو تقرضها من بعضها البعض ، ويرتبط سعر فائدة المستهلك مباشرة بالسعر الأولي. كلما ارتفع سعر الفائدة ، زاد عدد الأفراد الذين ينفقون على القروض.
إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة (يقول بعض الخبراء أن الوقت قد حان ، بينما يقول آخرون أنهم لن يكونوا قادرين على ذلك بسبب عدم الاستقرار الاقتصادي) ، فإنهم يتوقعون أن يلقي السوق نوبة غضب. يرغبون في تجنب تكرار نوبة الغضب التي حدثت في عام 2013 ، ولكن هذا قد لا يكون ممكنًا.
في الواقع ، عندما ترتفع المعدلات ، ربما ليس هذا العام ولكن من المحتمل في العامين المقبلين ، لا بد للسوق من الرد. سوف تتدفق الأموال من سوق السندات ، وستزيد العوائد ، وسوف يتساءل المستثمرون عما إذا كنا نغرق في ركود آخر. على الأرجح ما سيحدث هو أنه بعد بضعة أشهر من التكهنات ، تدعي أن السماء تتساقط ، وأن الفوضى ستعود الأمور إلى طبيعتها (باستثناء العوامل الخارجية الأخرى).
يجب أن تخشى نوبة غضب؟
الجواب على ما إذا كنت تخشى أم لا ، هو أن هذا يعتمد. بغض النظر عن ما يحدث ، فإن السوق سوف تتفاعل مع زيادة سعر الفائدة. أولئك الذين يحاولون الحصول على قروض لن يكونوا سعداء بأنهم محبوسون في معدل فائدة أعلى ، وسوق السندات سوف يشهد تقلبات كبيرة في الأسعار والعوائد. ومع ذلك ، ستعتمد محفظتك الفردية على كيفية استثمارك ، وعلى أهدافك.
الخط السفلي
قد لا تأتي هذه الغزارة المستدقة ثمارها. إذا تمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من تحديد طريقة لرفع أسعار الفائدة والتخفيف من الآثار ، فلن تشعر بالكاد نوبة غضب. لكن احتمال ذلك ضئيل إلى حد ما.
أفضل رهان لك هو مراقبة الطريقة التي تسير بها الأمور ، ووضع خطة صلبة لما يجب القيام به ، والتصرف بسرعة عندما تفعل. ولكن تجنب الاستثمار في العاطفة ؛ أنت دائما تقريبا تفقد في تلك الحالات.
