ما هو السند المضمون؟
السند المضمون هو نوع من السند المضمون بتعهد المصدر لأصل معين ، وهو شكل من أشكال الضمان على القرض. في حالة التقصير ، يقوم مصدر السند بتمرير عنوان الأصل إلى حاملي السندات. يمكن أيضًا تأمين السندات المضمونة من خلال تدفق إيرادات يأتي من المشروع الذي تم استخدام إصدار السندات لتمويله.
وأوضح بوند المضمون
تعتبر السندات المضمونة أقل خطورة من السندات غير المضمونة لأن المستثمرين يتم تعويضهم على الأقل إلى حد ما عن استثماراتهم في حالة التخلف عن السداد.
بعض أنواع السندات المضمونة هي سندات الرهن العقاري وشهادات الثقة في المعدات. السندات المضمونة مضمونة بأصول مثل الممتلكات أو المعدات أو أي دخل آخر. على سبيل المثال ، الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) مدعومة بالعناوين إلى منازل المقترضين ودفق الدخل من مدفوعات الرهن العقاري. إذا لم يقم المصدر بتسديد الفوائد والمدفوعات الأساسية في الوقت المناسب ، فإن المستثمرين لديهم حقوق في الأصول الأساسية كدفع.
السندات المضمونة الصادرة عن البلديات
تقوم البلديات عادة بإصدار سندات مضمونة مدعومة بالإيرادات المتوقعة من مشروع معين. قد تصدر البلديات أيضًا سندات غير مضمونة ، أو سندات التزام عام ، مدعومة بالقوة الضريبية للبلدية.
في بعض الحالات ، قد يتم الطعن في مطالبات المستثمرين بشأن أصول المقترض ، أو قد لا يعيد بيع الأصل كامل المبلغ للمستثمرين. خاصة في الحالات التي تنطوي على إجراءات قانونية ، قد لا يتلقى المستثمرون جميع أصولهم.
سندات الرهن العقاري الأولى
يجوز للشركات التي تملك عقارات وممتلكات كبيرة إصدار سندات الرهن العقاري باستخدام تلك الأصول كضمان. وبصفتها المالكين الكبار للأراضي ومحطات الطاقة وخطوط الطاقة والمعدات ، تصدر العديد من شركات المرافق سندات الرهن العقاري الأولى لتأمين القروض بتكلفة أقل من السندات غير المضمونة. يتمتع حاملو السندات بالمطالبة الأولى للممتلكات الأساسية في حالة عدم قيام الشركة بتسديد مدفوعات رأس المال والفوائد كما هو مقرر.
تحتوي المستندات المرتبطة بسند الرهن الأول على رهن أول على واحدة من خصائص المصدر على الأقل. بسبب الرهن العقاري ، فإن حامل السند هو مقرض مضمون وله أول مطالبة على الأصول الأساسية في حالة التخلف عن السداد. يجوز لحملة السندات تصفية الأصول واستخدام العائدات لاسترداد استثماراتهم الأولية.
إذا كانت الجهة المصدرة لديها ما يكفي من النقود لسداد دائنيها ، بدلاً من بيع الأصول الأساسية ، فإن الشركة تستخدم النقود لدفع أول حملة سندات الرهن العقاري قبل الآخرين. لأن السندات تحمل مخاطر أقل ، فإنها تقدم أسعار فائدة أقل من السندات غير المضمونة.
شهادات ثقة المعدات
شهادة ثقة المعدات مدعومة بأصل يمكن نقله أو بيعه بسهولة. يتم الاحتفاظ عنوان المعدات بواسطة الثقة. يقوم المستثمرون بشراء شهادات الثقة كوسيلة لتوفير رأس المال المستخدم لشراء المعدات أو عمليات التمويل. تقوم الشركة بتسديد مدفوعات مجدولة إلى الصندوق الائتماني ، مع توفير الدخل الأساسي والفوائد للمستثمرين عندما يتم سداد الدين ، تنتقل ملكية الأصل من الصندوق إلى الشركة.
