تعريف التكلفة الحدية للأموال
تجسد التكلفة الحدية للأموال الزيادة في تكاليف التمويل لكيان تجاري نتيجة إضافة دولار واحد إضافي من التمويل الجديد. كتكلفة إضافية أو تكلفة متباينة ، تعد التكلفة الهامشية للأموال مهمة عند اتخاذ قرارات هيكل رأس المال. عند الاختيار من بين مصادر رأس المال أو أنواع التمويل ، يستخدم المديرون الماليون التكلفة الحدية للأموال لعزل مصادر طرق التمويل التي تضيف تدريجياً أصغر مبلغ إلى إجمالي تكاليف التمويل.
غالبًا ما يتم الخلط بين التكلفة الحدية للأموال ومتوسط تكلفة الأموال ، والتي يتم حسابها عن طريق حساب المتوسط المرجح لجميع أشكال التمويل وتكلفة الأموال الخاصة بكل منها.
شرح التكلفة الحدية للأموال
في حين أن العديد من المستثمرين يفكرون فقط في التكلفة الهامشية للأموال فيما يتعلق بالأموال المقترضة من شخص آخر ، من المهم أيضًا التفكير في الأمر فيما يتعلق بالأموال المقترضة من نفسه أو أصول الشركة. في هذه الحالة ، تمثل التكلفة الحدية للأموال تكلفة الفرصة البديلة لعدم استثمار الأموال الموجودة في مكان آخر وتلقي الفائدة عليها. على سبيل المثال ، إذا كانت الشركة تستخدم 1،000،000 دولار من أموالها لإنشاء مصنع جديد ، فإن التكلفة الحدية للأموال هي سعر الفائدة الذي يمكن أن تكسبه لو استثمرت هذه الأموال بدلاً من إنفاقها على البناء.
مع زيادة الشركات لمستويات تمويلها ، يراقب موردي مختلف أشكال رأس المال عن كثب بعضهم البعض. على سبيل المثال ، إذا أصدرت إحدى الشركات أسهم جديدة ، أو أعادت شراء أسهم ، فقد يصبح الدائنون غير مرتاحين ، على الرغم من أنهم موردون تقنيًا لرأس مال الديون. بالمقابل ، فإن مستثمري الأسهم قد يستهجنون من الاقتراض المفرط للشركات ، لأن النظرية تقول إن هذا قد يؤدي إلى ضائقة مالية ، مما يضر موردي الأسهم كذلك.
من المفاهيم ذات الصلة ولكن منفصلة هي الكفاءة الحدية لرأس المال ، والذي يقيس النسبة المئوية السنوية للعائد المكتسب من آخر وحدة إضافية من رأس المال. يمثل هذا سعر الفائدة السوقي الذي يبدأ عنده في سداد استثمارات رأس المال.
