ما هو الالتزام الثابت؟
للالتزام الراسخ ثلاثة معانٍ عامة في التمويل ، ولكن يُعرف باسم اتفاقية الاكتتاب لتحمل جميع مخاطر المخزون وشراء جميع الأوراق المالية من أجل طرح عام أولي (IPO) مباشرةً من المُصدر للبيع للجمهور. يُعرف أيضًا باسم "ضمان التزام ثابت" أو "صفقة تم شراؤها". يشير المصطلح أيضًا إلى وعد مؤسسة الإقراض بالدخول في اتفاقية قرض مع المقترض خلال فترة معينة. يتمثل التطبيق الثالث لمصطلح التزام الشركة في المحاسبة والإبلاغ عن المشتقات المستخدمة لأغراض التحوط.
الماخذ الرئيسية
- يشير الالتزام الثابت عمومًا إلى موافقة مكتتب التأمين على تحمل جميع مخاطر المخزون وشراء جميع الأوراق المالية للاكتتاب العام مباشرة من الجهات المصدرة للبيع العلني. وتتعلق التطبيقات الأخرى لالتزام الشركة بالقروض والمشتقات. في السابق ، يعد المقرض المقترض بأن مبلغ القرض سيكون متاحًا للاقتراض عند الاقتضاء. يستخدم الالتزام الثابت في محاسبة المشتقات ، كما هو محدد في مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB).
فهم الالتزام الثابت
في التزام صارم ، يعمل وكيل التأمين بصفته وكيلًا ويتحمل مسؤولية أي مخزون غير مباع. لأخذ هذه المخاطرة من خلال التزام صارم ، يحقق الموزع أرباحًا من فارق متفاوض عليه بين سعر الشراء من المصدر وسعر الطرح العام للجمهور. تتناقض طريقة بيع الالتزام الثابت مع أفضل الجهود وأساس الالتزام الاحتياطي. لا يضمن مكتتب التأمين الذي يبيع الأوراق المالية بأفضل الجهود البيع الكامل لإصدار بالسعر المرغوب للمصدر ولن يأخذ في مخزون غير مبيع.
يأخذ الالتزام الاحتياطي أفضل الجهود في خطوة واحدة حيث يوافق المؤمن على شراء أسهم الاكتتاب غير المباعة بسعر الاكتتاب. ستكون رسوم الاكتتاب بالتعهد أعلى لأن مؤمن الاكتتاب معرض لخطر أن السعر الذي يجب عليه دفعه مقابل الأسهم غير المباعة سيكون أعلى من سعر السوق الجاري ، بسبب الطلب الأضعف من المتوقع.
أمثلة أخرى لالتزام ثابت
التطبيقان المشتركان الآخران لالتزام الشركة هما القروض والمشتقات. وكمثال على الحالة الأولى ، عندما يسعى المقترض إلى التأكد من أنه سيحصل على قرض كبير الأجل للنفقات الرأسمالية المخططة ، فيمكنه الحصول على التزام ثابت من المقرض بالمبلغ حتى يتسنى له المضي قدماً.
بالنسبة للمشتقات ، يعد الالتزام الثابت مفهومًا موصوفًا في بيان مجلس معايير المحاسبة المالية رقم (133): "بالنسبة للمشتقات المعينة كتحوط التعرض للتغيرات في القيمة العادلة لأصل أو التزام معترف به أو التزام ثابت (يشار إليها كتحوط للقيمة العادلة) ، يتم الاعتراف بالربح أو الخسارة في الأرباح في فترة التغيير إلى جانب الخسارة أو المكاسب الموازية للبند المحوط الذي يعزى إلى المخاطرة التي تم التحوط لها."
أمثلة على الالتزام الثابت
مثال على الالتزام الثابت للحصول على قرض عندما تلتزم شركة تمويل أو بنك بتقديم قرض لبناء عقار عقاري. على سبيل المثال ، قد يلتزم أحد البنوك المحلية بتوفير الأموال اللازمة لبناء مركز تجاري في الحي.
مثال على الالتزام الثابت في الاكتتاب العام هو عندما يلتزم البنك الاستثماري بالاكتتاب. على سبيل المثال ، قام Goldman Sachs و Morgan Stanley بتأمين الاكتتاب العام على Facebook. لقد التزموا التزاما قويا ببيع أسهم Facebook للجمهور. في الوقت نفسه ، قاموا بتخفيضها وجعلوا الملايين في هذه العملية.
