التحركات الرئيسية
أشار الرئيس ترامب إلى أنه سيكون على استعداد للسماح للمهلة المحددة في الأول من مارس لمزيد من التعريفات الجمركية على الواردات الصينية بالتراجع قليلاً إذا استمر التقدم في المحادثات التجارية. أيضًا ، وفقًا لتقرير بلومبرج ، سيوقع الرئيس على مضض اتفاق الموازنة / الحدود الذي تم التوصل إليه في الكونغرس. في حين أن أيا من القضية هو "صفقة مبرمة" ، فمن المحتمل أن يكون التجار على استعداد لتقديم عطاءات للمؤشرات الرئيسية أعلى في الأخبار.
كان لرد الفعل على تعليقات الرئيس ترامب على التجارة تأثير أقوى على الأسهم في الصين القارية مقارنةً بالولايات المتحدة التي أشرت إليها مؤخرًا إلى القوة النسبية في مؤشر هانغ سنغ هونج كونج ، ولكن مؤشر شنغهاي المركب أيضًا خرج من قاع صعودي مزدوج نمط اليوم.
في الرسم البياني التالي ، استخدمت تصحيح فيبوناتشي استنادًا إلى القاع الثاني لنمط القاع المزدوج لإنشاء هدف السعر الصعودي لمؤشر شانغهاي المركب. ومع ذلك ، من منظور أفضل الممارسات ، من المنطقي التعامل مع هذا المستوى من الأسعار باعتباره مؤقتًا لأن الإشارات الرئيسية الأخيرة في المؤشر قد فشلت.
ستاندرد اند بورز 500
على الرغم من أنها لم تكن إعلانات رسمية من البيت الأبيض ، إلا أن الأخبار المتعلقة بالتجارة وصفقة الميزانية كانت ستجعل الأسعار عادة أعلى من ذلك بكثير. كان الانفتاح على مؤشر S&P 500 قويًا في البداية ، لكن التجار حصلوا على البساط من تحتها بعد تقرير بأن السناتور عن ولاية فلوريدا ماركو روبيو يقترح خطة لفرض ضريبة على عمليات إعادة شراء الأسهم مثل أرباح الأسهم.
سواء كانت عمليات إعادة الشراء جيدة أو سيئة لأداء الأسهم وتناقش المساهمين. من ناحية ، هناك القيم المتطرفة مثل Microsoft Corporation (MSFT) التي حققت أداءً جيدًا أثناء حملات إعادة الشراء - ومع ذلك ، هل عمليات إعادة الشراء هي مصدر المكاسب ، أم أنها نمو في قيمة المؤسسة؟ ومن الأمثلة الكلاسيكية على عمليات إعادة الشراء التي كانت بمثابة إلهاء وبديل ضعيف للإدارة الجيدة ، النتائج التي حققتها International Business Machines Corporation (IBM) و General Electric Company (GE) على مدار السنوات القليلة الماضية.
بغض النظر عن النقاش الدائر حول ما إذا كانت عمليات إعادة الشراء تزيد من قيمة المساهمين أم لا ، فإن الضرائب الجديدة عادة ما تعتبر سلبية على الأسهم. في رأيي ، حقيقة أن الاقتراح قادم من سيناتور جمهوري جعل المستثمرين يأخذون الأمر بجدية أكبر كشيء قد يثمر في النهاية. كما ترون في الرسم البياني التالي ، على الرغم من أن مؤشر S&P 500 اجتاز مقاومة خط الاتجاه يوم أمس ، فقد تبخر الزخم بعد الإعلان. سأندهش إذا لم تستخدم المؤشرات الرئيسية التغييرات اليوم كذريعة "لبيع الأخبار" وإعادة اختبار الدعم.
:
ما هو مؤشر هانغ سنغ؟
باستخدام خطوط ومستويات فيبوناتشي
6 أمثلة سيئة لسيناريوهات إعادة الشراء
مؤشرات المخاطر - منحنى العائد
أعتقد أن التأثير الصافي للأخبار اليوم سيكون داعمًا لارتفاع أسعار الأسهم على المدى القصير. إذا تمكنت واشنطن من خلق حالة من عدم اليقين أقل ، أتوقع أن تبدأ تقديرات الأرباح للربع الأول في التحسن من حيث هي الآن.
إلى جانب التدخل من القطاع الرسمي ، لا يزال هناك مجالان آخران يمكن أن يحدث فيهما تحسن جوهري لتوقعات المستثمرين. أولاً ، كما ذكرت عدة مرات في إصدارات "مرشد الرسوم البيانية" السابقة ، ستؤثر قوة الدولار الأخيرة على عوائد الشركات وتزيد من العجز التجاري. ثانياً ، لا يزال منحنى العائد مسطحًا على هيئة لوح - يرتبط سلوك منحنى العائد بالركود.
يمثل منحنى العائد الثابت مشكلة بالنسبة للقطاع المالي واستثمار رأس المال لأن العوائد على القروض طويلة الأجل والمشاريع الرأسمالية ليست عالية بما يكفي بالنسبة لتكلفة رأس المال قصير الأجل. أحد الأمثلة على هذه المشكلة هو أنه إذا كانت البنوك تقترض بمعدلات قصيرة الأجل وإقراضها بمعدلات طويلة الأجل ، فلن يكون هناك ربح كاف لتبرير المخاطرة على القروض طويلة الأجل.
كما ترون في الرسم البياني التالي ، بعد التغلب على التحول السلبي في ديسمبر ، لا يزال الفرق بين سعر الفائدة على عوائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات وعوائد سندات الخزانة لمدة عامين جزءًا صغيرًا مما كان عليه في عام 2014 وما يقرب من ذلك لقد كان منذ الركود الماضي. منحنى العائد الإيجابي ليس فقط علامة على النمو: إنه يخلق فرصة لتحسين الأداء من خلال تسهيل الربح من القروض طويلة الأجل والمشاريع الرأسمالية.
:
شراء الشائعات وبيع الأخبار
ما هو انتشار العائد؟
الأسواق الناشئة قد تغلبت بعد ارتفاع ذروة البيع
خلاصة القول: التوقعات لا تزال إيجابية لتجارة التجزئة
من المقرر غدًا تقرير مبيعات التجزئة من مكتب الإحصاء غدًا ، وينبغي أن يساعد في تقديم بعض التوجيهات لتقارير البيع بالتجزئة التي ستصدر الأسبوع المقبل من شركات مثل Walmart Inc. (WMT). لا يشير تقرير التضخم الثابت الذي صدر اليوم إلى أن الاستهلاك سيكون مفاجأة كبيرة ، ولكن من المرجح أن يساعد أي شيء إيجابي في الحفاظ على معدل التذبذب منخفضًا. على افتراض أننا لا نزال نرى أخبارًا إيجابية عن الميزانية والتجارة ، أتوقع أن تكون أي انخفاضات في المؤشرات الرئيسية قصيرة.
