التحركات الرئيسية
مرتين في السنة ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي يشق طريقه إلى الكابيتول هيل لتقديم تقرير السياسة النقدية إلى الكونغرس. اليوم ، أدلى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بشهادته أمام اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ. غداً ، سيدلي بشهادته أمام لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب.
خلال تصريحاته اليوم ، فاجأ باول لا أحد بتأكيده قرار البنك المركزي بوقف رفع أسعار الفائدة. فيما يتعلق بسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ، صرح باول قائلاً: "مع وجود معدل سياستنا في نطاق محايد ، مع ضغوط تضخمية صامتة ومع بعض المخاطر السلبية التي تحدثنا عنها ، فإن هذا هو الوقت المناسب للصبر والمراقبة والانتظار و انظر كيف يتطور الوضع ".
بمعنى آخر ، لا يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أن يبرر رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم لأن التضخم لا يبدو أنه يمثل مشكلة في الوقت الحالي ، ولا يمكنه المخاطرة بإعاقة الاقتصاد الأمريكي برفع أسعار الفائدة بسبب وجود الكثير من المخاطر - من عدم اليقين التجاري والسياسي في تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي.
فيما يتعلق بالميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، أوضح الرئيس باول ، "سنواصل استخدام معدلاتنا المُدارة للسيطرة على سعر السياسة ، مع توافر كميات وافرة من الاحتياطيات بحيث لا تكون الإدارة النشطة للاحتياطيات مطلوبة. وبعد اتخاذ هذا القرار ، يمكن للجنة الآن تقييم التوقيت والنهج المناسبين لنهاية جريان الميزانية العمومية."
عند قراءة أوراق الشاي هنا ، يبدو أن المحللين يعتقدون أن هذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون أقل عدوانية في تقليص ميزانيته العمومية ، والتي من شأنها أن تساعد سوق الخزانة الأمريكية وسوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.
هذا هو بالضبط ما تتوقعه وول ستريت اليوم. هذا لا يعني أن وول ستريت ليست متحمسة لما سمعته في شهادة باول. يشعر التجار بسعادة غامرة لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخطط للتعليق على رفع أسعار الفائدة والحفاظ على جزء كبير من ميزانيته العمومية الضخمة. لكن التجار قاموا بالفعل بتسعير هذه الأخبار إلى مراكزهم.
عندما يتم تسعير الشائعات والافتراضات مسبقًا ، لن يحدث الكثير بمجرد نشر الأخبار الرسمية. يمكنك أن ترى هذا مع رد فعل العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات (TNX). لقد انخفض قليلاً بعد التأكيد على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يشتري المزيد من سندات الخزانة في المستقبل للحفاظ على مقتنياته من الخزانة في ميزانيته العمومية ، لكن TNX بقي ضمن نطاق التوحيد الذي كان عليه منذ أواخر يناير.
استنادًا إلى مستوى مقاومة الاتجاه الهبوطي المتقارب ومستوى دعم الاتجاه الصعودي ، لا يبدو أن نطاق التوطيد هذا سيستمر لفترة أطول بكثير قبل اندلاع TNX ، لكن هذا الاختراق لم يحدث اليوم لأن الرئيس باول فشل في تقديم محفز غير متوقع.
ستاندرد اند بورز 500
تماماً كما لم يشعر تجار السندات بالحاجة إلى اتخاذ إجراء مثير في سوق الخزانة ، لم يشعر تجار الأوراق المالية بأي حاجة لتغيير الوضع الراهن في سوق الأسهم في أعقاب شهادة الرئيس باول.
افتتح مؤشر S&P 500 على انخفاض طفيف عن سعر إغلاقه يوم أمس ، وارتد بشكل طفيف جدًا خلال منتصف يوم التداول ، ثم تراجع مرة أخرى ليغلق تمامًا حيث تم فتحه. على الرغم من فشل هذه الحركة الباهتة في كسر المؤشر للأعلى من خلال المقاومة ، إلا أنه لم يفعل سوى القليل لتوضيح أن الاتجاه الصعودي الذي كان يتمتع به S&P 500 على مدار العام معرض لخطر الإغلاق.
لا يزال مؤشر S&P 500 على مسافة مذهلة من اختراق مستوى المقاومة 2816.94 الذي حدده المؤشر في 17 أكتوبر 2018 ، وقد يحتاج فقط إلى مفاجأة إيجابية صغيرة لارتفاع إلى أعلى مستوياته في 2019.
:
السياسة المالية مقابل السياسة النقدية: إيجابيات وسلبيات
السياسة النقدية المتكيفة
كيف تعمل السياسة النقدية غير التقليدية
مؤشرات المخاطر - الجنيه البريطاني (GBP)
يكافح الجنيه البريطاني (GBP) منذ أبريل 2018 ، حيث تساءل تجار العملة عن مصير الاقتصاد البريطاني إذا كان خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي المخطط له غير جيد.
مع اقتراب الموعد النهائي للخروج في 29 مارس بسرعة وعدم وجود أي صفقة تجارية بين المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي ، ستعتقد أن تجار العملة سيخافون ويبيعون الباوند. لكن ستكون مخطئا. يفعلون العكس تماما.
ارتفع الباوند / دولار أمريكي اليوم مرتفعًا ، حيث أكمل نموذج انعكاس صعودي للرأس والكتفين مع اكتساب الباوند قوته وضعف الدولار الأمريكي (الدولار الأمريكي) كرد فعل على شهادة الرئيس باول في الكونجرس. تميل العملات إلى فقدان قوتها عندما يشير البنك المركزي المرتبط بها إلى أنه سوف يتبع سياسة نقدية أكثر ملاءمة.
قطع زوج العملات شوطًا طويلًا من أدنى مستوى في 52 أسبوعًا عند 1.2373 دولار أمريكي لكل جنيه إسترليني في 3 يناير. وقد ارتد 14٪ خلال الشهرين الماضيين ليغلق اليوم عند 1.3254.
هذا يخبرنا أنه على الرغم من عدم اليقين والمخاطر التي تدور حول النقاش حول خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، إلا أن تجار العملة يعتقدون أن الكثير من المخاطر قد تم تسعيرها في السوق. ترقب أن يستمر تجار العملات في تسلق جدار القلق طوال شهر مارس.
:
من الصعب ، لينة ، في الانتظار أو لا صفقة: وأوضح Brexit النتائج
خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي: الفائزون والخاسرون
لماذا الجنيه البريطاني أقوى من الدولار الأمريكي؟
خلاصة القول: التوقعات
إن البقاء على قيد الحياة في وول ستريت يدور حول التفهم والتفاعل المناسب مع التوقعات. عندما تتحقق التوقعات ، لا ينبغي فعل الكثير لضبط محفظتك.
ومع ذلك ، عندما لا تتحقق التوقعات - سواء في الاتجاه الصعودي أو الجانب السلبي - يلزم إجراء تعديلات.
