قفزت الأسهم الصينية من العقبات في الشهرين الأولين من عام 2019 ، حيث أصبح المستثمرون أكثر ثقة في أن هناك قرارًا ذا مغزى وطويل الأمد في الأفق للنزاع التجاري الذي دام عامًا تقريبًا بين الولايات المتحدة والصين. كما أشاد المستثمرون بتركيز الحكومة الصينية الثابت على النمو الاقتصادي.
مع ارتفاع مؤشر SSE المركب الصيني (000001.SS) بنسبة 22.71٪ منذ بداية عام 2019 ، يتعين على المتداولين أن يضعوا في اعتبارهم أنه حتى لو توصل أكبر اقتصادين في العالم إلى اتفاق تجاري في الأشهر القادمة ، أسعار الأسهم الصينية ربما تكون قد أخذت في الاعتبار بالفعل.
بالإضافة إلى سيناريو "بيع أخبار الصفقة التجارية" ، بدأت المخاوف في الظهور في أواخر الأسبوع الماضي من أن الجهات التنظيمية قد تكون معنية بالسرعة التي ترتفع بها الأسهم الصينية. يعتقد العديد من المحللين أن تصنيف البيع الصادر عن شركة Citic Securities للسمسرة المملوكة للدولة في شركة التأمين الرائدة The People's Insurance Company (Group) من شركة China Limited (1339.HK) كان تدخلاً حكومياً لتخفيف حماس المستثمرين.
وقال يانغ وى ، مدير الصندوق في شركة لونغوين لإدارة الاستثمارات ، لـ بلومبرج: "يجب أن يكون هذا النوع من البيع مرخصًا به من قبل المنظمين". "سوق الأسهم في ارتفاع شديد ؛ هناك الكثير من المضاربات. يريد المنظمون رؤية سوق صعودية بطيئة ، وليس سوق صاعدة مجنونة".
يجب على التجار الذين يرغبون في الرهان على الأسهم الصينية المتداولة في بورصة هونج كونج أن يستكشفوا هذه الأفكار الثلاثة للتداول باستخدام الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) في الصين.
Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG)
يهدف Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG) ، الذي تم تأسيسه في عام 2009 ، إلى توفير ثلاثة أضعاف الأداء اليومي العكسي لمؤشر FTSE China 50. يتتبع المؤشر الأساسي أكبر 50 سهمًا صينيًا يتم تداولها في بورصة هونغ كونغ ، لكنه يستثني التعرض للأسهم الصينية - الشركات التي تتداول في بورصات الصين. إن رافعة YANG تجعلها أداة مناسبة للمتداولين الذين يريدون رهانًا قويًا ضد الأسهم الصينية ، وخاصة القطاع المالي ، الذي يخصص له المؤشر مرجحًا بنسبة 46.05٪. تراجعت مؤسسة التدريب الأوروبية ، التي يبلغ صافي أصولها 80.87 مليون دولار ونسبة المصاريف بنسبة 1.02 ٪ ، ما يقرب من 26 ٪ منذ بداية العام حتى 12 مارس 2019. وهي تدفع عائد توزيعات أرباح بنسبة 0.80 ٪.
ومن المفارقات ، أن المضاربين على الانخفاض قد سيطروا بشكل كامل على ETF هذا الدببة الصينية للشهرين الأولين من عام 2019. في أوائل شهر مارس ، ارتد سعر الصندوق من الدعم الفني الحاسم عند مستوى 42.50 دولار - حيث يربط الخط الأفقي عدة قيعان متأرجحة حول ال 12 شهرا الماضية. شهدت الحركة الصعودية ارتفاع السعر أعلى من خط الاتجاه الهبوطي الحاد لمدة شهرين على أهم حجم هذا العام. يجب على المتداولين البحث عن نقطة دخول قريبة من 45 دولارًا وجني الأرباح على المدى الذي يصل إلى 55 دولارًا. قم بخفض التداولات إذا أغلق السعر أدنى مستوى الشهر الماضي عند 42.03 دولار.
ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP)
يسعى ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP) ، الذي تم إنشاؤه في عام 2007 ، إلى تقديم ضعف العائد اليومي العكسي لمؤشر FTSE China 50 - وهو نفس مؤشر YANG. يجعل الفارق الضيق في FXP بنسبة 0.05٪ ومتوسط حجم ما يقرب من 90،000 سهم يوميًا هذا الصندوق مثاليًا لأولئك الذين يريدون ممارسة معتدلة ضد الأسهم الصينية. FXP ليست رخيصة تمامًا من خلال رسوم الإدارة البالغة 0.95٪ ، على الرغم من أن ذلك لا ينبغي أن يؤثر بشكل مفرط على الإقامات القصيرة الأجل. اعتبارًا من 12 مارس 2019 ، تمتلك شركة FXP أصولًا تحت الإدارة (AUM) تبلغ 33.55 مليون دولار وتنتج 0.20٪. انخفض 17.81 ٪ منذ بداية العام.
نظرًا لأن FXP يتتبع نفس مؤشر YANG ، يبدو المخططان متشابهان. تم تداول سعر الصندوق تقريبًا ضمن نطاق من 20 نقطة بين يوليو وديسمبر من العام الماضي قبل أن يتراجع في يناير وفبراير حيث ارتفعت الأسهم الصينية على أمل تحقيق انفراجة في صفقة تجارية بين واشنطن وبكين. يتيح التراجع يوم الاثنين للتجار المتأرجحين اتخاذ موقف بالقرب من مستوى 60 دولارًا والهدف من العودة للأعلى نحو المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم (SMA) عند 70 دولارًا. ضع أمر وقف الخسارة أسفل الدعم الحاسم عند 56.50 دولار. ضع في اعتبارك نقل أوامر الإيقاف إلى نقطة التعادل عند مستوى 66 دولارًا - وهي منطقة قد يواجه فيها السعر مقاومة من SMA لمدة 50 يومًا وخط الاتجاه السفلي لنطاق التداول لمدة ستة أشهر في العام الماضي.
ProShares Short FTSE China 50 ETF (YXI)
مع صافي أصول بلغ 6.58 مليون دولار وعائدًا بنسبة 0.28 ٪ ، تسعى ProShares Short FTSE China 50 ETF (YXI) إلى توفير العائد اليومي معكوس لمؤشر FTSE China 50. YXI ، الإصدار الأقل فعالية من FXP ، يناسب المتداولين الذين يريدون التعرض العكسي الأساسي للأسهم الصينية المتداولة في هونغ كونغ أو المستثمرين الذين يحتاجون إلى تحوط قصير الأجل ضد محفظة طويلة الأجل من China H-Shares. مع تغيير 10،950 سهمًا يوميًا فقط ، يجب على المتداولين استخدام أوامر الحد لتجنب دفع الانزلاق الزائد. تتفق نسبة المصروفات في ETF بنسبة 0.95٪ مع المنتجات التي تستخدم الأدوات المشتقة لتحقيق عوائد عكسية. اعتبارًا من 12 مارس 2019 ، حصلت YXI على عائد حتى تاريخه بلغ -8.84٪.
شكل سعر سهم YXI نموذج رأس وكتفين فضفاضًا على مدار النصف الثاني من عام 2018. ومثل الصناديق المتداولة في البورصة في الصين ، اتجه الصندوق هبوطيًا بشكل حاد خلال الأسابيع الثمانية الأولى من هذا العام قبل أن يتقدم بعرض في أوائل مارس ليتم اختراقه فوق خط الاتجاه يمتد إلى أوائل يناير. رافق حجم التداول فوق المتوسط الحركة صعوديًا ، مما يشير إلى قناعة من الثيران. يجب على الدببة الصين الذين يريدون حفر مخالبهم في هذه المؤسسة المتداولة في أوروبا الدخول على الاسترداد الحالي ووضع أمر جني الأرباح بالقرب من خط العنق لنمط الرأس والكتف عند مستوى 19.80 دولار. يجب على التجار إغلاق صفقاتهم بسرعة إذا اخترق السعر أدنى مستوى له في 2019 عند 18.13 دولار.
StockCharts.com
