ما هو الرهن العقاري الصفر القسيمة
رهن القسيمة الصفرية هو رهن تجاري طويل الأجل يعمل على تأجيل جميع مدفوعات رأس المال والفائدة حتى تاريخ الاستحقاق.
إن هيكلة القرض هي بمثابة استحقاق يعني أن الفوائد المستحقة على المبلغ المستحق المقترض. عند الاستحقاق ، يقوم المقترض بسداد المذكرة أو يطفو قرضًا آخر بأسعار الفائدة الحالية.
كسر أسفل الرهن العقاري الصفر القسيمة
تستخدم المشروعات التجارية رهون صفرية عند عدم توفر التدفقات النقدية لخدمة الدين حتى يقترب المشروع من الاكتمال. مثال على ذلك هو ملعب رياضي ، حيث لن تكون الإيرادات متاحة حتى يكتمل الهيكل وقادر على استضافة الأحداث.
نظرًا لتلقي المقرض إجمالي الفائدة زائد السداد الأساسي فقط عند استحقاق القرض ، تكون مخاطر الائتمان أعلى بكثير من القروض التقليدية. يقدم المقرضون عمومًا هذا النوع من التمويل للمقترضين التجاريين ذوي السجلات الائتمانية النظيفة. يمكن للمقترض تمويل مشروع تجاري بتدفق نقدي أصغر ، مع توقع أن يكون تقدير قيمة العقار على مدى عمر القرض كافيًا لسداد القرض.
الاستثمار في رهن القسيمة الصفرية
العديد من المستثمرين مثل الرهون العقارية كوبون الصفر والسندات. سبب واحد هو توافرها في أسواق عقارية محددة. ومن الأشياء الجذابة أيضًا أن سندات الكوبون الصفري تبيع بسعر مخفض من القيمة الاسمية للمذكرة. لن يتلقى المستثمرون مدفوعات فوائد منتظمة. ومع ذلك ، سيضيف المقترض مبلغ الفائدة إلى المبلغ الأصلي. يتم استرداد هذا المبلغ إلى الدائنين عند الاستحقاق. سوف تتراكم الفائدة نصف سنوية ، ومع ارتفاع القيمة الأولية ، ستنشئ مدفوعات فائدة أعلى ، والتي تعود إلى إجمالي المبلغ الأصلي.
تستحق ضريبة الدخل كل عام ، على الرغم من أن الدخل يعزى ولا يتم استلامه بانتظام من قبل المستثمرين. ولكن إذا لم تقدم اتفاقية الاستثمار أي عائد محدد للمستثمرين ، فلن يكون هناك دخل سنوي خاضع للضريبة. يتم تشغيل نوع آخر مماثل من الاستثمار في المقام الأول لحسابات التقاعد الفردية والكيانات الأخرى التي لا تعتبر ضرائب السنة الحالية من الاعتبارات.
حساب أسعار الفائدة على السندات
لا تدفع رهون السندات الصفراء والسندات فائدة ولكن يتم تداولها بخصم كبير ، مما يجعل الربح عند الاستحقاق مع استرداد السندات لقيمته الاسمية الكاملة. ولهذا السبب ، يميل سعرها إلى أن يكون أكثر تقلبًا من سعر سندات القسيمة. معدل الفائدة الفعلي أو الحقيقي أو الفعلي للسند هو السعر الذي سيخصم جميع الإيصالات النقدية المستقبلية مرة أخرى إلى مبلغ النقد المدفوع لشراء السند.
يُعرف سعر الفائدة هذا أيضًا باسم العائد حتى تاريخ الاستحقاق والعائد وسعر الفائدة في السوق. سوف تبيع السندات إما بخصم أو علاوة على القيمة الاسمية. هذا السعر هو القيمة السوقية للسند. عندما يكون سعر الفائدة المعلن للسند أقل من سعر السوق السائد ، تكون القيمة السوقية للسند أقل من القيمة الاسمية عند استحقاق المنتج. المنتج يبيع بسعر مخفض.
إذا كان سعر السند المعلن أكثر من سعر السوق السائد ، فسيكون للسند قيمة سوقية حيث يكون أكثر من القيمة الاسمية عند الاستحقاق. في هذه الحالة ، تبيع السندات بعلاوة.
