هناك سببان رئيسيان قد يكون السند أقل من قيمته الاسمية المدرجة. على سبيل المثال ، يتم بيع سند التوفير بسعر مخفض إلى قيمته الاسمية ويقدر بثبات في السعر مع اقتراب السند من تاريخ الاستحقاق. عند الاستحقاق ، يتم استبدال السند بالقيمة الاسمية الكاملة. يتم بيع أنواع أخرى من السندات القابلة للتداول في السوق الثانوية ، وتعتمد تقييماتها على العلاقة بين العوائد وأسعار الفائدة ، من بين عوامل أخرى.
يتم استرداد جميع السندات بالقيمة الاسمية عندما تصل إلى تاريخ الاستحقاق ما لم يكن هناك مصدر افتراضي من قبل المصدر. تدفع العديد من السندات فائدة لحامل السندات على فترات زمنية محددة بين تاريخ الشراء وتاريخ الاستحقاق. ومع ذلك ، لا توفر بعض السندات للمالك مدفوعات فوائد دورية. بدلاً من ذلك ، يتم بيع هذه السندات بسعر مخفض على قيمها الاسمية ، وهي تصبح أكثر قيمة حتى تصل إلى مرحلة النضج.
لا يتمسك جميع حاملي السندات بسنداتهم حتى استحقاقها. في السوق الثانوية ، يمكن أن تتقلب أسعار السندات بشكل كبير. تنافس السندات مع جميع الاستثمارات الأخرى التي تحمل فوائد. يتأثر سعر السوق للسند بطلب المستثمر وتوقيت مدفوعات الفائدة وجودة مصدر السند وأي فروق بين عائد السند الحالي وعوائد أخرى في السوق.
مثال على تقلب سعر السندات
على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك سند بقيمة 1000 دولار به كوبون بنسبة 5٪. العائد الحالي هو 5 ٪ ، أو 50 دولار / 1000 دولار. إذا كان سعر الفائدة السوقي المدفوع على الاستثمارات المماثلة الأخرى 6٪ ، فلن يقوم أحد بشراء السند بمبلغ 1000 دولار وكسب عائد أقل مقابل ماله. ثم ينخفض سعر السند في السوق المفتوحة. بالنظر إلى سعر الفائدة السوقي بنسبة 6 ٪ ، ينتهي سعر السندات بمبلغ 833.33 دولار. الكوبون لا يزال 50 دولارًا ، لكن العائد على السند 6٪ (50 دولارًا / 833.33 دولارًا).
