على الرغم من التقييمات المرتفعة ، يقوم المستثمرون بوضع مبالغ قياسية من الأموال في صناديق الاستثمار المتداولة الآمنة مثل العقارات والمرافق والسلع الأساسية الاستهلاكية والصناديق منخفضة الحجم ، وفقًا لتقرير صدر مؤخراً عن بلومبرج.
مخاوف متزايدة
على الرغم من أن مؤشر S&P 500 بدأ في شهر أكتوبر مع أسبوعه الثالث من الخسائر ، فقد شهدت صناديق الاستثمار المتداولة التابعة للمرافق تدفقًا قدره 726 مليون دولار ، وفقًا لبيانات بلومبرج حتى 3 أكتوبر. ويأتي هذا وسط تزايد حالة عدم اليقين في السوق بشأن الحروب التجارية والقضايا الجيوسياسية وتراجع الاقتصاد العالمي ، وإجراءات الإقالة في واشنطن.
البيانات الأخرى المتشائمة ، مثل التصنيع في الولايات المتحدة عند أضعف مستوياتها منذ عقد ، ومنحنى العائد المقلوب ، وبيانات الوظائف التي جاءت أقل من التوقعات ، كلها أدت إلى الاهتمام باستثمارات الملاذ الآمن والقطاعات المشابهة للسندات. وقد أدى هذا الارتفاع في الطلب إلى مضاعفات التقييم في هذه القطاعات الدفاعية إلى مستويات قياسية جديدة.
سجل التقييمات
في حين أنهت أسهم شركات المرافق التداول في سبتمبر عند مستوى قياسي بلغ 22 ضعفًا في الأرباح ، إلا أن التقييمات لشركات العقارات بلغت الآن أعلى مستوياتها في ثلاث سنوات على الأقل. وزادت تقييمات السلع الاستهلاكية أيضًا إلى مستويات لم تشهدها منذ الارتفاع الكبير في تقلبات السوق والذي يطلق عليه "volmageddon" في فبراير 2018 لكل بلومبرج.
قال ماثيو بارتوليني من Street Street ، الذي يرأس الأبحاث في الأمريكتين لصالح شركة ETF في الشركة: "تمنحك التقييمات بعض التوقف." وهو يشير إلى أن أسعار الفائدة المنخفضة ، وليس الأساسيات ، قد عجلت هذا الاتجاه. "إذا كان الأمر يتعلق بالتقييم ، فلن تكون مخصصًا للعقارات أو المرافق أو السلع الاستهلاكية الأساسية."
على الرغم من الأسعار المرتفعة القياسية ، أظهر المستثمرون أنهم على استعداد للدفع مقابل عائد ثابت وراحة البال. على سبيل المثال ، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في القطاع العقاري إضافة 5.4 مليار دولار هذا العام ، وهو رقم قياسي لأي سنة كاملة في أربع سنوات على الأقل.
ماذا بعد؟
تتوقع كاتي نيكسون ، مديرة الاستثمار في شركة نورثرن ترست لإدارة الثروات ، أن تؤتي الاستراتيجية الاستراتيجية ثمارها حيث من المحتمل أن تنخفض أسعار الفائدة.
وقالت "البحث عن العائد سيكون موضوع استثمار قوي للغاية في المستقبل ، كما كان". وأضاف نيكسون أن المراهنة على الأسهم الدفاعية التي تشبه السندات تتيح للمستثمرين "الحصول على كعكتهم وتناولها أيضًا".
بطبيعة الحال ، في حين أن هذه الاستراتيجية الدفاعية تحوط ضد التراجع الكبير ، إذا تبين أن المخاوف مبالغ فيها ، فقد يخسر المستثمرون.
