معدل خالية من المخاطر هو معدل عائد الاستثمار مع عدم وجود خطر الخسارة. في أغلب الأحيان ، يتم استخدام عائد سندات الخزانة الحالي أو عائد السندات الحكومية أو عائد السندات الحكومية طويلة الأجل كنسبة خالية من المخاطر. تعتبر أذون الخزانة خالية من المخاطر الافتراضية تقريبًا لأنها مدعومة بالكامل من قبل حكومة الولايات المتحدة.
علاوة مخاطر السوق هي الفرق بين العائد المتوقع على محفظة ناقص معدل الخلو من المخاطر. علاوة مخاطر السوق هي أحد مكونات نموذج تسعير الأصول الرأسمالية ، أو CAPM ، الذي يصف العلاقة بين المخاطر والعائد. يعد معدل التحرر من المخاطر أكثر أهمية في تسعير السندات ، حيث يتم في كثير من الأحيان تحديد أسعار السندات باعتبارها الفرق بين سعر السند والسعر الخالي من المخاطر.
أذون الخزانة
معدل الخلو من المخاطر افتراضي ، حيث أن كل استثمار له نوع من المخاطر المرتبطة به. ومع ذلك ، فإن T-bills هي أقرب استثمار ممكن لتكون خالية من المخاطر لعدة أسباب. لم تتقاعس حكومة الولايات المتحدة عن التزامات ديونها ، حتى في أوقات الضغط الاقتصادي الحاد. أذون الخزانة هي أوراق مالية قصيرة الأجل تنضج في سنة واحدة أو أقل ، وعادة ما تصدر بفئات قيمتها 1000 دولار. يتم بيع فواتير T بالمزاد العلني أو أقل من قيمتها الاسمية ، ويتم دفع المستثمرون القيمة الاسمية للأوراق المالية عند الاستحقاق.
نظرًا لأن فواتير T يتم سدادها بالقيمة الاسمية لها وليس لديها مدفوعات لسعر الفائدة ، فلا يوجد خطر على معدل الفائدة. أي شخص حر في شراء أذون الخزانة في مزادات الخزينة الأسبوعية. إنها أداة بسيطة للغاية للمستثمرين لفهمها. يتم إصدار أذون الخزانة من قبل الحكومة لتمويل الدين الوطني. يتم استخدام العائد على السندات الحكومية طويلة الأجل أحيانًا كنسبة خالية من المخاطر وفقًا للاستثمار الذي يتم تحليله.
