صرح المستثمر الملياردير وارن بافيت بأن "التنويع هو الحماية من الجهل. من المنطقي إذا كنت تعرف ما الذي تفعله". من وجهة نظر بوفيه ، فإن دراسة صناعة أو صناعتين بتعمق كبير ، وتعلم خصائصهما وعمومياتهما ، واستخدام تلك المعرفة للربح في هذه الصناعات هو أكثر ربحًا من نشر محفظة عبر مجموعة واسعة من القطاعات بحيث تعوض المكاسب من قطاعات معينة الخسائر من الآخرين.
فضيحة انرون
إن الحاجة إلى التنويع هي نظرية محفظة تتجذر في فكرة أن المستثمر الذي يضع كل ماله أو أموالها في شركة واحدة أو صناعة واحدة يمزح مع كارثة إذا كانت تلك الشركة أو الصناعة قد غطت. ومن الأمثلة الشهيرة في القرن الحادي والعشرين فضيحة Enron. تم تشجيع العديد من موظفي شركة الطاقة المشؤومة على استثمار محافظهم بالكامل في أسهم الشركة ؛ عندما سقطت الشركة في عام 2002 ، تم القضاء على مدخرات هؤلاء الموظفين بين عشية وضحاها.
لا سيما في أعقاب الفضائح مثل Enron ، يعتبر التنويع جزءًا كبيرًا من أساسيات الاستثمار. تعلمنا دورات التمويل الشخصي على أنها إنجيل ، وتهميش الأسهم الفردية على أنها بمثابة كازينو القمار. في الواقع ، العديد من المستثمرين لا يستثمرون حتى في الأسهم الفردية. بدلاً من ذلك ، يلجأون إلى صناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ، وكلاهما يجمع مئات الأسهم من شركات مختلفة ويبيعها كوحدة فريدة.
إيجابيات وسلبيات التنويع
يزداد تنويع هؤلاء التجار باختيار صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة من قطاعات مختلفة تتبع اتجاهات مختلفة. يتبع البعض الصعود والهبوط في السوق الأوسع ، في حين أن البعض الآخر لا يزال مستقرا نسبيا. ومع ذلك ، تتحرك شركات أخرى بشكل عكسي مع السوق الأوسع نطاقًا ، حيث تعاني من الصعود عندما تنخفض معظم القطاعات والعكس صحيح. الفكرة وراء هذه الإستراتيجية هي أنه بغض النظر عن ما يفعله السوق ، من المحتمل أن يكون جزء من محفظة المستثمر جيدًا.
مشكلة التنويع ، من وجهة نظر بافيت والمستثمرين الآخرين المتشابهين في التفكير ، هي أنه على الرغم من أن المخاطرة يتم تخفيفها من خلال مكاسب القطاع التي تعوض خسائر القطاع ، فإن العكس هو الصحيح أيضًا - خسائر القطاع تعوض مكاسب القطاع وتقلل من العوائد.
لقد جمع بوفيت ثروة من خلال اكتساب معرفة لا تحصى حول كل ما يتعلق بالتمويل وبشأن شركات وصناعات محددة واستخدام تلك المعرفة لاختيار استثماراته. كان عدد قليل من المستثمرين أفضل في اختيار الأسهم ونقاط الدخول والخروج. لا بد أن يكون المستثمر الجاهل - شخص لديه معرفة مالية أو صناعية ضئيلة أو معدومة - يخطئ بعد خطأ إذا حاول هو أو هي لعب السوق بالطريقة التي يفعل بها بافيت.
المستثمر الذي يدرس الاتجاهات ولديه فهم عميق لكيفية تفاعل الشركات والصناعات المختلفة مع اتجاهات السوق المختلفة يحقق أرباحًا أكثر بكثير عن طريق استخدام هذه المعرفة لمصلحته أكثر من الاستثمار السلبي عبر مجموعة واسعة من الشركات والقطاعات. يستطيع هذا المستثمر الشراء في شركة أو قطاع عندما تدعم ظروف السوق زيادة السعر ؛ بالمثل ، يمكن للمستثمر الخروج من مركزه طويلًا والبيع عند انخفاض المؤشرات. لا يتم تعويض أرباح المستثمر في أي من هذين السيناريوين والخسائر في الصناعات غير المرتبطة.
