RiskMetrics هي منهجية تحتوي على التقنيات ومجموعات البيانات المستخدمة لحساب القيمة المعرضة للخطر (VaR) لمجموعة الاستثمارات. تم إطلاق RiskMetrics في عام 1994 ، وتم إصدار المستند التقني الذي يحدد المنهجية في أكتوبر 1994. تعاونت JP Morgan و Reuters في عام 1996 لتعزيز المنهجية وإتاحة البيانات على نطاق واسع للممارسين وعامة الجمهور. الهدف من RiskMetrics هو تعزيز وتحسين شفافية مخاطر السوق ، وإنشاء معيار لقياس المخاطر ، وتزويد العملاء بالمشورة بشأن إدارة مخاطر السوق.
منهجية المخاطر
تفترض منهجية RiskMetrics لحساب VaR أن عائدات المحفظة أو الاستثمار تتبع التوزيع الطبيعي. بعد إصدار JP Morgan و Reuters لمجموعات البيانات الخاصة بالتقلبات والارتباطات ، أصبحت طريقة التباين المتباين المستخدمة لحساب VaR معيارًا صناعيًا ، كما يقصد RiskMetrics.
على سبيل المثال ، يُفترض توزيع الأرباح والخسائر في محفظة الاستثمار بشكل طبيعي. باستخدام منهجية RiskMetrics لحساب VaR ، يجب على مدير المحفظة أولاً تحديد مستوى الثقة وفترة الاسترجاع. لنفترض أنه اختار فترة ارتداد مدتها 252 يومًا أو سنة تداول واحدة. مستوى الثقة الذي تم اختياره هو 95٪ ، ويجب ضرب قيمة الدرجة المقابلة من خلال الانحراف المعياري للمحفظة. يبلغ الانحراف المعياري اليومي الفعلي للمحفظة خلال سنة تداول واحدة 3.67٪. النتيجة Z لـ 95٪ هي 1.645. نسبة القيمة المضافة للمحفظة ، تحت مستوى الثقة 95 ٪ ، هي -6.04 ٪ (-1.645 * 3.67 ٪). لذلك ، هناك احتمال بنسبة 5 ٪ أن تتجاوز خسارة المحفظة ، على مدى الأفق الزمني المحدد ، 6.04 ٪.
باستخدام RiskMetrics
هناك طريقة أخرى لحساب القيمة المضافة للمحفظة وهي استخدام الارتباطات والانحرافات المعيارية لعائدات الأسهم التي توفرها RiskMetrics. تفترض هذه الطريقة أيضًا أن عائدات الأسهم تتبع التوزيع الطبيعي. الخطوة الأولى في حساب القيمة المضافة هي أخذ مربع الأموال المخصصة للأصل الأول ، مضروبًا في مربع الانحراف المعياري ، وإضافة هذه القيمة إلى مربع الأموال المخصصة للأصل الثاني مضروبًا في مربع الانحراف المعياري للأصل الثاني. ثم تضاف هذه القيمة إلى اثنين مضروبين في الأموال المخصصة للأصل الأول مضروبة في الأموال المخصصة للأصل الثاني مضروبة في تقلب الأصل الأول والثاني والعلاقة بين الأصلين.
على سبيل المثال ، لنفترض أن للمحفظة أصلان بقيمة 5 ملايين دولار مخصصة للسهم ABC و 8 ملايين دولار مخصصة للسهم DEF. على التوالي ، تقلب أسعار الأسهم ABC والأسهم DEF هو 2.98 ٪ و 1.67 ٪ لفترة يوم واحد. العلاقة بين السهمين هي 0.67. القيمة المعرضة للخطر هي 258،310.93 دولار (sqrt ((5 ملايين دولار) ^ 2 * (0.0298) ^ 2 + (8 ملايين دولار) ^ 2 * (0.0167) ^ 2 + (2 * 5 ملايين دولار * 8 مليون دولار * 0.0298 * 0.0167 * 0.067)).