يختار العديد من المستثمرين البحث في النسبة المئوية لسهم الشركة التي يحتفظ بها المستثمرون المؤسسيون كوسيلة لقياس أين يستثمر المستثمرون الأكبر أموالهم. قد تشمل هذه المؤسسات صناديق الاستثمار المشترك ، وصناديق التقاعد ، والبنوك الكبرى وغيرها من المؤسسات المالية الكبيرة. يمثلون أكبر مصدر للعرض والطلب في السوق ، وهم أول من يشارك في السوق الأولية. المستثمرون المؤسسيون مسؤولون أيضًا عن غالبية التداولات في السوق الثانوية. بسبب هذا ، لديهم تأثير كبير على أسعار الأسهم.
في بعض الأحيان ، قد تواجهك حالة يبدو فيها أن المستثمر يمتلك أسهم في شركة تتجاوز بكثير ما هو موجود بالفعل. من الواضح أنه من المستحيل تقنيًا أن يمتلك أي مساهم أو فئة من المساهمين - مؤسسيًا أو فرديًا - أكثر من 100٪ من الأسهم المعلقة للشركة. لذلك عندما ترى مواقع معلومات الاستثمار تبلغ عن ممتلكات مؤسسية تتجاوز 100٪ ، فمن المحتمل أن تفترض وجود خطأ في البيانات. هناك نوعان من المصادر المحتملة المسؤولة عن هذه الأخطاء التقرير.
الماخذ الرئيسية
- للمستثمرين المؤسسيين تأثير كبير على السوق ، والطريقة التي يمكن أن يتداولوا بها يمكن أن تؤثر على حركة أسعار الأسهم. هناك حالات يبدو أن المستثمرين فيها يمتلكون أسهم في شركة تتجاوز بكثير ما هو موجود بالفعل. إذا رأيت المستثمرين يمتلكون أكثر من 100٪. في الشركة ، قد يكون ذلك بسبب تأخير في التحديثات. قد يكون سبب آخر لتجاوز 100 ٪ علامة القابضة تنبع من البيع على المكشوف بين المستثمرين.
تحديثات بطيئة
السبب الأول ، والأكثر وضوحًا ، هو توضيح سبب امتلاك مستثمر مؤسسي أكثر من 100٪ من أسهم الشركة بسبب التأخير في تحديث البيانات المتاحة للجمهور. الأرقام الواردة في تقرير المؤسسة تتوافق مع تاريخ عقد المؤسسة. تختلف هذه التواريخ عمومًا إلى حد ما بين جميع المؤسسات التي تمتلك أسهم الشركة ، مما يؤدي إلى اختلافات قد تؤثر على النسبة المئوية المبلغ عنها لإجمالي الموجودات المؤسسية المعروضة.
يتم تحديث الأرقام المقدمة على أساس شهري مع تأخر أربعة أسابيع تقريبًا. نتيجة لذلك ، حتى التأخير الطفيف في تواريخ التقارير بين مؤسسة أو أكثر يمكن أن يتخلص من العد ، مما يجعل الأمر يبدو كما لو أن مساهمًا أو مستثمرًا واحدًا يملك أكثر من 100٪ من أسهم الشركة القائمة.
بيع قصيرة
جنبا إلى جنب مع التأخير في الإبلاغ عن الملكية بين المستثمرين من المؤسسات ، قد تنشأ حالة أخرى يمكن أن تسبب عثرة مفاجئة في الملكية المؤسسية للسهم: البيع على المكشوف. تذكر أن البيع على المكشوف هو عندما يقترض أحد المستثمرين الأسهم في الشركة ويبيعها على الفور لمستثمر آخر. في كثير من الحالات ، يخطط بعض المستثمرين لإعادة شراء الأسهم مقابل أموال أقل.
فيما يلي مثال على أحد أكثر الأسباب المحتملة لنسب المقتنيات المؤسسية المشوهة. لنفترض أن الشركة XYZ لديها 20 مليون سهم معلقة وتمتلك المؤسسة A جميع الـ 20 مليون. في صفقة بيع على المكشوف ، تقترض المؤسسة B خمسة ملايين من هذه الأسهم من المؤسسة A ، ثم تبيعها للمؤسسة C. إذا طالب كل من A و C بملكية الأسهم التي قلصتها B ، يمكن الإبلاغ عن الملكية المؤسسية للشركة XYZ بمبلغ 25 مليون المشاركات (20 + 5) - أو 125٪ (25 ÷ 20). في هذه الحالة ، قد يتم الإبلاغ عن المقتنيات المؤسسية بشكل غير صحيح بأكثر من 100٪.
في الحالات التي تتجاوز فيها ملكية المؤسسات المبلغ عنها 100٪ ، يجب أن تكون الملكية المؤسسية الفعلية عالية جدًا بالفعل. على الرغم من عدم الدقة إلى حد ما ، فإن الوصول إلى هذا الاستنتاج يساعد المستثمرين على تحديد درجة التأثير المحتمل للمشتريات والمبيعات المؤسسية على أسهم الشركة بشكل عام.
الخط السفلي
الملكية المؤسسية ورعاية أسهم شركة معينة ، وغالبًا ما تكون مدفوعة بعوامل أخرى غير العوامل الأساسية ، ليست دائمًا مقاييس جيدة لجودة الأسهم. يجب أن يأخذ المستثمرون الذين يتبعون مقاربة أساسية الوقت الكافي لفهم العلاقة بين أساسيات الشركة والاهتمام الذي تجتذبه الشركة من كبار المستثمرين من المؤسسات.
