قبل تقديم الأوراق المالية - مثل الأسهم والسندات والملاحظات - للبيع للجمهور ، يجب أولاً تسجيلها لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). أي مخزون ليس لديه بيان تسجيل فعال في الملف لدى المجلس الأعلى للتعليم يعتبر "غير مسجل".
الماخذ الرئيسية
- أي ضمان بدون بيان تسجيل موجود في ملف لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) يعتبر "غير مسجل". فقط المستثمرين المؤهلين ، أو الأفراد الذين تبلغ ثروتهم مليون دولار على الأقل أو دخل سنوي يزيد عن 200،000 دولار ، قادرة على بيع وشراء الأوراق المالية غير المسجلة. غالبًا ما يتم الإعلان عن عمليات الاحتيال في الأوراق المالية غير المسجلة باعتبارها "عروض خاصة" وتستفيد من كل من المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين ، وغالبًا ما تكون عوائد واعدة جيدة جدًا بحيث لا يمكن أن تكون حقيقية.
استثناءات من شرعية الأوراق المالية غير المسجلة
ومع ذلك ، يتم تطبيق استثناءات معينة. على سبيل المثال ، قد تقوم شركة مملوكة ملكية خاصة بإصدار أسهم من الأسهم للمديرين التنفيذيين وأعضاء مجلس الإدارة. ومع ذلك ، يجب على المساهمين الجدد إخطار المجلس الأعلى للتعليم قبل بيع الأسهم لأي شخص آخر.
يعتبر بيع أو محاولة بيع ضمان مالي قبل تسجيله بمثابة جناية.
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للشركات جمع رأس المال من خلال التماس الاستثمارات من الأفراد خارج الشركة الذين يعتبرون "مستثمرين مؤهلين". تُعرّف هيئة الأوراق المالية والبورصة المستثمر المؤهل بأنه الشخص الذي يبلغ صافي ثروته مليون دولار على الأقل أو دخل سنوي يزيد عن 200 ألف دولار.
المستثمر المؤهل ، الذي يُطلق عليه أيضًا اسم المستثمر المعتمد ، هو الفرد الذي تجاوز دخله المكتسب 200000 دولار (أو 300000 دولار مع الزوج) في كل من السنتين السابقتين ، ويتوقع بشكل معقول نفس الشيء للعام الحالي أو تبلغ قيمته الصافية أكثر من دولار واحد مليون ، إما وحدها أو مع الزوج.
يغش الأوراق المالية غير المسجلة
يمكن أن يصبح الأفراد الذين يستوفون وضع "المستثمر المؤهل" أحيانًا ضحايا عمليات الاحتيال في الأوراق المالية غير المسجلة التي يتم الإعلان عنها على أنها "عروض خاصة". في أبريل 2019 ، نشرت أخبار الاستثمار مقالًا بعنوان "مبيعات الأوراق المالية غير المسجلة هي مشكلة متنامية تلحق الضرر بكل مستثمر - والصناعة".
يستخدم Bruce Kelly مثال مجموعة Castleberry Financial Services Group. تمكنت الشركة من جمع 3.6 مليون دولار من المستثمرين من خلال تقديم ما أسموه "صندوق استثمار بديل" والذي وعد بعائد سنوي يصل إلى 12.2 ٪.
ومع ذلك ، كشف تحقيق أجرته لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) أن بعض الأموال التي جمعوها قد استخدمت لدفع النفقات الشخصية لمديري الشركة. تم تحويل الأموال أيضًا إلى أفراد الأسرة والشركات الأخرى التي يسيطر عليها المديرون. في النهاية ، رفعت SEC الشركة إلى المحكمة وأغلقتها.
ومع ذلك ، يشير كيلي إلى أن هذا النوع من المخططات - حيث يتم بيع الأوراق المالية الخاصة غير المسجلة للمستثمرين والمؤسسات الأثرياء - ليس بالأمر غير العادي ، وهو في الواقع منتشر بالفعل في هذه الصناعة:
إن ما ينمو جنبًا إلى جنب مع هذا السوق الشرعي ، إذا كان محفوفًا بالمخاطر ، هو جانب غير مباشر من صناعة الاستشارات المالية. إن صناديق الاستثمار التي تعد بعوائد أعلى من السوق والتي تستخدم شبكات من السماسرة أو السماسرة السابقين أو وكلاء التأمين أو غيرهم ممن يتربصون على هامش الصناعة لبيع استثماراتهم تستفيد من المستثمرين المطمئنين.
نما سوق الأوراق المالية غير المسجلة ، جزئياً لأنه يمكن بيع الأوراق المالية الخاصة عبر الإنترنت ويمكن للشركات أن تلتمس عملاء عبر وسائل التواصل الاجتماعي. ينتج عن هذا أوراق مالية خاصة غير مسجلة يتم بيعها للمستثمرين الذين لا يستوفون معايير هيئة الأوراق المالية والبورصة "للمستثمرين المؤهلين". ووفقًا لكيلي ، فإن هذا يضر بسمعة صناعة الاستشارات المالية.
تعمل هيئة الأوراق المالية والبورصة وصناعة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) على زيادة الرقابة للمهنيين الماليين الذين يبيعون الأوراق المالية الخاصة وغير المسجلة.
كيفية تحديد العروض غير المسجلة يغش
يمكن للمستثمرين الرجوع إلى نشرة ، تصدرها هيئة الأوراق المالية والبورصة ، والتي تقدم لمحة عامة عن عشرة أعلام حمراء تفيد بأن العروض غير المسجلة هي عملية احتيال.
مطالبات ذات عوائد عالية مع القليل أو لا خطر
تعد الوعود بعائدات عالية ، مع وجود خطر ضئيل أو معدوم ، علامات تحذير كلاسيكية للاحتيال. كل استثمار يحمل درجة من المخاطرة ، واحتمال تحقيق عوائد أكبر يأتي بمخاطر أكبر. يجب أن تتشكك في أي استثمار يقال إنه ليس له مخاطر.
خبراء الاستثمار غير المسجلين
يرتكب الأشخاص غير المسجلين الذين يبيعون الأوراق المالية العديد من عمليات الاحتيال في الأوراق المالية التي تستهدف مستثمري التجزئة. تحقق دائمًا مما إذا كان الشخص الذي يعرض بيع الاستثمار مسجلاً ومرخصًا بشكل صحيح ، حتى لو كنت تعرفه شخصيًا. يتوفر تسجيل محترفي الاستثمار وخلفيته ومؤهلاته من خلال موقع الإفصاح العام عن مستشار الاستثمار و BrokerCheck من FINRA.
تكتيكات المبيعات العدوانية
غالبًا ما يضع فنانو الخداع استثمارًا كعرض "مرة واحدة في العمر" لإيجاد شعور زائف بالإلحاح. قاوم الضغوط للاستثمار بسرعة وخذ الوقت الذي تحتاجه للتحقيق بدقة قبل إرسال الأموال أو توقيع أي اتفاقيات. أي مهني أو مروج استثمار مرموق سوف يسمح للمستثمرين بأخذ وقتهم لإجراء البحوث ولن يضغطوا من أجل اتخاذ قرار فوري.
مشاكل مع وثائق المبيعات
تجنب الاستثمار إذا كان مندوب المبيعات لن يزودك بأي شيء كتابيًا. عادة ما يتم وصف العروض الخاصة المشروعة في مذكرة التوظيف الخاصة ، أو جزء في المليون. وبالمثل ، يمكن أن تكون مستندات التقديم التي تحتوي على أخطاء مطبعية أو إملائية أو أخطاء أخرى بمثابة علامة حمراء على أن الاستثمار قد يكون عملية احتيال.
لا توجد ثروات أو متطلبات الدخل
تحدد قوانين الأوراق المالية الفيدرالية العديد من عروض الأوراق المالية الخاصة للمستثمرين المعتمدين. احذر بشدة من أي شخص يقدم لك فرص استثمارية خاصة دون أن يسأل عن صافي ثروتك أو دخلك.
لا أحد آخر يبدو أنه متورط
كن حذرًا إذا لم يشارك أي شخص إلى جانب البائع في الصفقة. عادةً ما تشارك شركات السمسرة أو المحاسبين أو مكاتب المحاماة أو الجهات الخارجية الأخرى في عرض خاص. وبالمثل ، كن حذرًا إذا طلب منك عدم الاتصال بشخص متورط في الاستثمار.
الشام أو المكاتب الافتراضية
يجوز للشركة إنشاء عنوان بريدي داخل دولة لا يكون لديها فيها أي عمليات مشروعة في محاولة احتيالية للتأهل للإعفاء من التسجيل. إذا كان عنوان الشركة للشركة عبارة عن انخفاض في البريد وكنت غير قادر على التحقق من أن الشركة لديها أي وجود تشغيلي فعلي (مثل مبنى المقر أو المصنع أو العمليات المادية الأخرى) في نفس الحالة ، فكن حذراً.
ليس في وضع جيد
يجب إدراج أي شركة ، بما في ذلك الشركات ذات المسؤولية المحدودة والشراكات المحدودة ، التي تسعى لاستثمارك ، على أنها نشطة أو في وضع جيد في الدولة التي تأسست أو تم إنشاؤها فيها. يجب على كل شركة تقديم ودفع الضرائب السنوية من أجل الحفاظ على وضعها الجيد. تحتفظ كل ولاية ، عادة ما تكون تحت مكاتب وزير الخارجية ، بقاعدة بيانات على الإنترنت يمكن الوصول إليها للجمهور لشركاتها.
يجب أن تكون متيقظًا إذا لم يتم العثور على الشركة التي يُطلب منك الاستثمار فيها في سجلات الحالة التي تدعي أنها تشكلت فيها أو إذا لم تكن مدرجة على أنها نشطة أو في وضع جيد.
عروض الاستثمار غير المرغوب فيها
يجب أن تكون حذرًا جدًا عند تلقي عرض استثماري غير مرغوب فيه - بمعنى أنك لم تطلبه. سواءً كان ذلك من شخص غريب أو من صديق أو عامل زميل موثوق به أو حتى من أفراد الأسرة ، ففكر دائمًا في دافع الشخص الذي يعرض الاستثمار.
غالبًا ما يستغل المحتالون الثقة والصداقة الموجودة في مجموعات من الأشخاص الذين لديهم شيئًا مشتركًا ، وأحيانًا يسمى الاحتيال على التقارب. يجب أن تكون متشككًا بشكل خاص إذا طُلب منك الحفاظ على سرية فرصة الاستثمار أو سريتها.
السير الذاتية المشبوهة أو غير القابلة للتحقق من المديرين أو المروجين
لكي يبدو المرء شرعًا ، قد يمثل المحتالون أنهم تمتعوا بمهنة ناجحة في الصناعة ذات الصلة عندما لا يكون هناك شيء أبعد من الحقيقة. لا تأخذ فقط كلمة المروج على خلفيته. حاول التحقق بشكل مستقل من أي مطالبات ، بما في ذلك عن طريق طلب مراجع أو إجراء بحث بسيط على الإنترنت.
من ناحية أخرى ، حتى لو كان المروّج صادقًا بشأن خلفيته ، إذا بدا أن المروّج يفتقر إلى الخبرة ذات الصلة ، فاعتبر ذلك علامة حمراء أيضًا.
