حذار الأسهم الميت القط ترتد

بعد الهبوط في عام 2018 ، انتعشت أسهم شركات بناء المنازل وتجار التجزئة لتحسين المساكن وغيرها من الشركات المرتبطة بالإسكان حتى الآن في عام 2019 ، مما دفع بعض المستثمرين إلى الاعتقاد بأن الأسوأ قد انتهى. ومع ذلك ، تدل العوامل الأساسية المتدهورة في سوق الإسكان على أن هذا قد يكون بمثابة ارتداد مميت ، أو ارتفاع مؤقت في منتصف اتجاه هبوطي أطول. لا تزال الانخفاضات مستمرة في حركة المشترين ، وبيع المنازل الحالية ، وعدد المشترين لأول مرة ، وأسعار المبيعات ، وفقًا لتقارير بارون.

يوضح صندوق SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) الارتداد ، حيث ارتفع بنسبة 9.9٪ منذ بداية عام 2019 ، حتى 29 يناير ، بعد انخفاضه بنسبة 25.7٪ في عام 2018. والجدول أدناه يتابع عن كثب العديد من أسهم بناء المنازل الرائدة ، وكلها لا يزال منخفضًا بشكل كبير عن أعلى مستوياته ، على الرغم من الارتداد في عام 2019.

الأسهم الإسكان الميت القط ترتد؟

(٪ ربح YTD 2019 ، انخفاض٪ من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا)

• Lennar Corp. (LEN): + 17.5٪ YTD ، -29.9٪ مقابل highToll Brothers Inc. (TOL): + 7.1٪ YTD ، -28.6٪ vs highKB Home (KBH): + 6.8٪ YTD ، -38.5٪ vs highD. R. Horton Inc. (DHI): + 5.8٪ منذ بداية العام ، -28.4٪ مقابل highPulteGroup Inc. (PHM): + 4.8٪ منذ بداية العام ، -19.3٪ مقابل عالية المصدر: Yahoo Finance؛ اعتبارًا من نهاية يوم 29 يناير 2019.

أهمية للمستثمرين

على أساس 12 شهرًا ، انخفضت حركة مشتري المنازل بنسبة 12٪ في نوفمبر 2018 وبنسبة 14٪ في ديسمبر 2018 ، وفقًا للبيانات الصادرة عن Credit Suisse التي أبلغت عنها Barron's. المعروف أيضًا باسم حركة المرور على الأقدام ، يقوم هذا الرقم بحساب عدد الحالات التي يعرض فيها أصحاب العقارات المنازل على المشترين المحتملين. "ترتبط حركة المرور على الأقدام ارتباطًا قويًا بالعقود المستقبلية ومبيعات المنازل ، لذلك يمكن اعتبارها نظرة خاطفة على اتجاهات المبيعات من شهرين إلى ثلاثة أشهر في المستقبل" ، وفقًا للرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين (NAR).

انخفضت مبيعات المنازل القائمة بنسبة 7 ٪ في نوفمبر وبنسبة 10 ٪ في ديسمبر ، على أساس سنوي (YOY). هذا هو أكبر انخفاض على أساس سنوي منذ مايو 2011 ، كما قال ديفيد روزنبرغ ، كبير الاقتصاديين والاستراتيجيين في شركة إدارة الثروات ومقرها تورونتو Gluskin Sheff + Associates ، لـ Barron. بالنظر إلى الأشهر الستة الماضية ، يرى معدل انخفاض سنوي قدره 14 ٪.

4 أسباب قد مخزونات الإسكان عكس

• تآكل أسعار البيعانخفاض في مشتريها للمرة الأولىحركة مرور المشتريتراجع مبيعات المنازل

يلاحظ روزنبرغ أن متوسط ​​مبيعات المنازل انخفض بنسبة 1.4 ٪ على أساس سنوي في ديسمبر ، وهو الانخفاض الخامس في ستة أشهر. ويضيف أن اتجاه نمو الأسعار على أساس سنوي قد انخفض من 4.1 ٪ إلى 2.9 ٪ ، واحدة من أسرع التباطؤ في ما يقرب من سبع سنوات.

يرسم مؤشر أسعار المنازل الوطنية S&P CoreLogic Case-Shiller ، الذي اشترك في تطويره الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد Robert Shiller ، صورة أكثر تفاؤلاً ، حيث أظهرت أسعار المنازل في 20 مدينة ارتفاعًا بنسبة 5.03٪ على أساس سنوي في شهر أكتوبر ، وفقًا لـ Yahoo Finance ، مما يضيف أن هذا كان مؤشر تباطؤ. ولاحظ شيلر أن أسعار المنازل في الولايات المتحدة تتمتع بثالث أكبر طفرة منذ عام 1890 ، "بدأ الناس يعتقدون أن السكن باهظ الثمن ، وقد يؤدي ذلك إلى حدوث تحول وانخفاض في أسعار المنازل".

وفي الوقت نفسه ، يشير روزنبرغ إلى أن مشتري المنازل لأول مرة كانوا يمثلون 32 ٪ فقط من السوق في نوفمبر ، في حين يقول أن 40 ٪ هو الحد الأدنى في سوق قوي. وقال روبرت ديتز ، كبير الاقتصاديين في الرابطة الوطنية لبناة المنازل ، لصحيفة وول ستريت جورنال: "القضية الكبرى في جانب الطلب هي القدرة على تحمل تكلفة الإسكان".

أتطلع قدما

مفتاح سوق الإسكان وأسهم بناء المنازل هو مسار الاقتصاد للمضي قدمًا. سوف يؤدي تباطؤ النمو والعمالة والأجور إلى زيادة تجعيد الطلب. من ناحية أخرى ، كما أشار بارون ، يمكن أن تختلف الأسواق الإقليمية داخل الولايات المتحدة اختلافًا كبيرًا من حيث العرض والطلب والقدرة على تحمل التكاليف. ونتيجة لذلك ، فإن الشركات التي تركز أعمالها في الأسواق الأكثر جاذبية قد تقاوم الاتجاهات الوطنية.