"مؤشر داو جونز مرتفع… مؤشر داو جونز…" الأخبار اليومية فقط لن تكتمل بدون تقرير حول فتح وإغلاق مؤشر السوق. ولكن على الرغم من أنك سمعت بالتأكيد تقارير عن ارتفاع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) أو خفض عدد معين من النقاط ، هل تعرف ما تمثله هذه النقاط؟ تابع القراءة لمعرفة كيف يعمل مؤشر داو جونز وماهية التغييرات بالنسبة للمستثمرين وسوق الأوراق المالية.
ومع ذلك ، نظرًا لأن مؤشر Dow يتكون فقط من 30 سهمًا مختلفًا ، فإنه ليس أفضل تمثيل للسوق بالكامل. في بعض الأحيان يتم تضليل المستثمرين في الاعتقاد بأنه إذا كان مؤشر داو جونز قد ارتفع ، فإن جميع الأسهم الأخرى ، ولكن هذا ليس هو الحال.
الماخذ الرئيسية
- مؤشر داو جونز الصناعي هو مؤشر مرجعي يضم 30 شركة من الشركات الكبرى المدرجة في البورصات الأمريكية. والمؤشر مرجح بالأسعار ، مما يعني أن المؤشر يتحرك في مواكبة تغيرات أسعار مكوناته على أساس نقطة ، ويتم تعديلها بواسطة divisor. لمعرفة كيف يؤثر أي تغيير في أي سهم معين على المؤشر ، قم بتقسيم تغيير سعر السهم على المقسوم الحالي.
ما هو مؤشر داو جونز الصناعي؟
مؤشر داون جونز الصناعي هو قائمة أو مؤشر للشركات التي تعتبر مؤشرات جيدة للقوة الكلية لسوق الأوراق المالية. ببساطة ، هذه الشركات هي مقياس للسوق: عندما تبلي بلاء حسناً ، يكون الاقتصاد في حالة جيدة ، والعكس صحيح. لذلك يأخذ مؤشر داو جونز متوسط قيمة هذه الشركات كل يوم لمعرفة ما إذا كان قد زاد أو انخفض. سميت DJIA باسم تشارلز داو ، الذي أنشأها في عام 1896 ، إلى جانب شريكه التجاري إدوارد جونز.
نظرًا لأن المؤشر يتعامل مع الشركات التي تقدر قيمتها بمليارات الدولارات ، يجب صياغة طريقة بسيطة لعرض التغييرات في قيمتها. قام تشارلز داو الذكي وذكي الحيلة بتقسيم كل شيء إلى نقاط بدلاً من الدولار. لا تزال النقاط تمثل الدولار ، لكن النسبة ليست 1: 1. بهذه الطريقة ، بدلاً من القول ، "اليوم ، اكتسبت أسهم داو بشكل جماعي 693.573961 ، أعطت أو حصلت على بضعة آلاف ،" يمكن للناس أن يقولوا ، "كان مؤشر داو جونز 100 نقطة". من الواضح أن هذا تحسن كبير.
التغييرات في الفهرس بمرور الوقت
نما المؤشر إلى 30 عنصرا في عام 1928 وغيرت مكونات ما مجموعه 51 مرة. جاء التغيير الأول بعد ثلاثة أشهر فقط من إطلاق المؤشر. في السنوات القليلة الأولى حتى الكساد الكبير تقريبًا ، كانت هناك العديد من التغييرات في مكوناته. في عام 1932 ، تم استبدال ثمانية أسهم داخل مؤشر داو جونز. ومع ذلك ، خلال هذا التغيير ، تم إضافة شركة Coca-Cola و Procter & Gamble Co. إلى المؤشر ، وهما سهمان لا يزالان جزءًا من مؤشر داو في عام 2019.
حدث التغيير الكبير الأخير في مؤشر داو جونز في عام 1997 عندما تم استبدال أربعة من مكونات المؤشر. بعد ذلك بعامين ، في عام 1999 ، تم تغيير أربعة مكونات أخرى من مؤشر داو جونز. حدث التغيير الأخير في 26 يونيو 2018 ، عندما حلّت شركة Walgreens Boots Alliance، Inc. بشركة General Electric.
كيف يعمل مقسم داو؟
لفهم كيفية تغيير مؤشر داو جونز للقيمة بشكل أفضل ، دعنا نبدأ عند بدايتها. عندما قدمت داو جونز وشركاه المؤشر لأول مرة في تسعينيات القرن التاسع عشر ، كان "المتوسط البسيط" لأسعار جميع المكونات. على سبيل المثال ، دعنا نقول أن هناك 12 سهمًا في مؤشر داو جونز ؛ في هذه الحالة ، كان من الممكن حساب قيمة مؤشر داو عن طريق أخذ مجموع أسعار إغلاق جميع الأسهم الـ 12 وتقسيمها على 12 (عدد الشركات أو "مكونات مؤشر داو"). وبالتالي ، بدأ مؤشر داو مؤشر متوسط سعر بسيط.
لحساب DJIA ، تتم إضافة الأسعار الحالية للأسهم الثلاثين التي تشكل المؤشر ثم يتم تقسيمها بواسطة مقسوم Dow ، والذي يتم تعديله باستمرار. لشرح كيفية عمل هذا المقسوم ، سننشئ فهرسًا ، وهو Investopedia Mock Average (IMA). يتكون IMA من 10 أسهم ، أي ما مجموعه 1000 دولار عند إضافة أسعار الأسهم الخاصة بهم معًا. وبالتالي فإن IMA المقتبسة في وسائل الإعلام هي 100 (1000 دولار ÷ 10). لاحظ أن المقسوم في مثالنا هو 10.
الآن ، دعنا نقول أن أحد الأسهم في المتوسط IMA يتداول على 100 دولار ولكن يخضع لقسمة 2 مقابل 1 ، مما يخفض سعر السهم إلى 50 دولار. إذا بقيت المقسومة على حالها ، فإن حساب المتوسط سيعطينا 95 (950 950 10). لن يكون هذا دقيقًا لأن تقسيم الأسهم لم يغير السعر فحسب ، وليس قيمة الشركة. للتعويض عن تأثيرات الانقسام ، يتعين علينا ضبط المقسوم لأسفل إلى 9.5. وبهذه الطريقة ، يظل المؤشر عند 100 (950 دولار ÷ 9.5) ويعكس بدقة أكثر قيمة السهم في المتوسط. إذا كنت مهتمًا بالعثور على مقسّم داو الحالي ، يمكنك العثور عليه على موقع الويب لمؤشرات داو جونز ومجلس شيكاغو التجاري.
تغيرت قيمة Dow Divisor بشكل كبير على مر السنين. على سبيل المثال ، كان في 16.67 مرة في عام 1928 ولكن كان في 0.132129493 اعتبارا من يوليو 2010. يتم نشر قيم مؤشر داو ديفيزور وكذلك المقسومات لمؤشرات داو جونز الأخرى يوميا في صحيفة وول ستريت جورنال.
على سبيل المثال ، إذا كان مجموع أسعار 30 من مكونات DJIA هو 1650 ، فإن قسمة هذا الرقم على Dow Divisor عند 0.132129493 سيوفر مستوى 12487.75 للمؤشر. اعتبارًا من 1 سبتمبر 2017 ، كان مؤشر Dow Divisor هو 0.14523396877348 في 1 سبتمبر 2017. باستخدام هذا المقسوم ، كل تغيير $ 1 في السعر في سهم معين داخل المتوسط يعادل حركة نقطة 6.885 (أو 1 ÷ 0.14523396877348).
تقييم منهجية داو جونز
لا يوجد نموذج رياضي مثالي ، حيث يأتي كل منهما بمزاياه وعيوبه. إن وزن السعر من خلال التعديلات المقسومة بشكل منتظم يمكّن مؤشر داو جونز من التعبير عن معنويات السوق على مستوى أوسع ، لكنه يأتي مع بعض الانتقادات. الزيادات المفاجئة في الأسعار أو التخفيضات في الأسهم الفردية يمكن أن تؤدي إلى قفزات كبيرة أو انخفاض في DJIA. على سبيل المثال في الحياة الواقعية ، تراجع سعر سهم AIG من حوالي 22 دولارًا إلى 1.5 دولار خلال شهر واحد أدى إلى انخفاض ما يقرب من 3000 نقطة في مؤشر داو جونز في عام 2008. بعض إجراءات الشركات ، مثل توزيعات الأرباح السابقة (على سبيل المثال ، أصبحت توزيعات الأرباح ، حيث يذهب توزيعات الأرباح إلى البائع بدلاً من المشتري) ، يؤدي إلى انخفاض مفاجئ في DJIA في التاريخ السابق. أدى الارتباط العالي بين المكونات المتعددة أيضًا إلى ارتفاع تقلبات الأسعار في المؤشر. كما هو موضح أعلاه ، قد يكون حساب الفهرس هذا معقدًا على التعديلات وحسابات المقسوم عليها.
على الرغم من كونه واحداً من أكثر المؤشرات المعترف بها على نطاق واسع والأكثر اتباعًا ، إلا أن نقاد مؤشر DJIA المرتبط بالأسعار ينادون باستخدام مؤشر S&P 500 ذي القيمة السوقية أو مؤشر Wilshire 5000 المعدّل حسب القيمة السوقية ، على الرغم من أنهم يعتمدون أيضًا على تبعياتهم الرياضية الخاصة.
