ما هو تمويل الاكتساب؟
تمويل الاستحواذ هو رأس المال الذي يتم الحصول عليه لغرض شراء عمل آخر. يتيح تمويل الاقتناء للمستخدمين تلبية تطلعاتهم الحالية للاستحواذ من خلال توفير الموارد الفورية التي يمكن تطبيقها على المعاملة.
الماخذ الرئيسية
- تمويل الاستحواذ هو التمويل الذي تستخدمه الشركة على وجه التحديد لغرض الاستحواذ على شركة أخرى. عند الاستحواذ على شركة أخرى ، يمكن لشركة أصغر أن تزيد من حجم عملياتها وتستفيد من وفورات الحجم التي تحققت من خلال الشراء. قروض البنوك وخطوط الائتمان والقروض المقدمة من المقرضين من القطاع الخاص كلها خيارات مشتركة لتمويل الاستحواذ. أنواع أخرى من تمويل الاستحواذ بما في ذلك قروض جمعية الأعمال الصغيرة (SBA) وأمن الديون وتمويل المالك.
كيف يعمل تمويل الاكتساب
هناك العديد من الخيارات المختلفة للشركة التي تبحث عن تمويل الاستحواذ. الخيارات الأكثر شيوعا هي خط ائتمان أو قرض تقليدي. يمكن أن تساعد الأسعار المواتية لتمويل عمليات الاستحواذ الشركات الأصغر على الوصول إلى وفورات الحجم ، والتي تعتبر بشكل عام وسيلة فعالة لزيادة حجم عمليات الشركة.
يمكن للشركة التي تسعى للحصول على تمويل الاستحواذ التقدم بطلب للحصول على القروض المتاحة من خلال البنوك التقليدية وكذلك من خدمات الإقراض التي تتخصص في خدمة هذا السوق. يجوز للمقرضين من القطاع الخاص تقديم قروض لتلك الشركات التي لا تفي بمتطلبات البنك. ومع ذلك ، قد تجد الشركة أن التمويل من المقرضين من القطاع الخاص يتضمن ارتفاع أسعار الفائدة والرسوم مقارنة بالتمويل المصرفي. قد يكون البنك أكثر ميلًا إلى الموافقة على التمويل إذا كانت الشركة المراد شراؤها لديها تدفق ثابت من الإيرادات والأرباح الكبيرة والمستمرة ، فضلاً عن الأصول القيمة.
وبالمقارنة ، يمكن أن يكون تأمين موافقة البنك مشكلة عند محاولة تمويل الاستحواذ على شركة لها مستحقات إلى حد كبير بدلاً من التدفق النقدي.
أنواع أخرى من تمويل الاكتساب
قروض إدارة الأعمال الصغيرة
اعتمادًا على حجم الشركات المعنية وطبيعة عملية الاستحواذ ، قد تكون هناك خيارات تمويل من خلال إدارة الأعمال الصغيرة (SBA). على سبيل المثال ، قد يتناسب برنامج القروض SBA 7 (a) مع هذه الاحتياجات للمقترضين المؤهلين. قد تكون الدفعة المقدمة منخفضة تصل إلى 10٪ لعمليات الاستحواذ عند استخدام هذا البرنامج.
ومع ذلك ، يجب أن يفي المقترض بمتطلبات SBA بشأن حجم النشاط التجاري ، والذي يتضمن حدودًا لصافي القيمة ومتوسط صافي الدخل وحجم القرض الإجمالي. قد يكون هناك أيضًا عمل مكثف للورق لمقدم الطلب يتضمن تقديم تفاصيل حول الحسابات المستحقة القبض والمعلومات الشخصية وكذلك ضريبة الأعمال والبيانات المالية الشخصية والتجارية. قد يحتاج مقدم الطلب لـ SBA 7 (a) تمويل عملية الاستحواذ أيضًا إلى توفير ميثاق الشركة.
أمن الديون
يجوز للشركة استخدام ضمان الدين ، مثل إصدار السندات ، كوسيلة لتمويل عملية الاستحواذ. في كثير من الحالات ، قد تجد الشركة أن بيع السندات في السوق المفتوحة يوفر لها مزايا على طلب التمويل من بنك أو مقرض خاص. لدى البنوك عمومًا عهود أو قواعد بشأن تمويلها تجدها الشركات مقيدة ومكلفة. ولهذا السبب ، تتجه الشركات إلى أسواق السندات كمصدر بديل لتمويل عمليات الاندماج والاستحواذ.
وسائل أخرى لتمويل عملية استحواذ تشمل الديون التي يتم سدادها كأسهم وفائدة في الشركة التي تقوم بعملية الاستحواذ. قد يتم تفعيل هذا الأمر إذا تحول المشتري إلى شركاء مقربين ، مثل الأصدقاء والعائلة ، لتوفير التمويل لتأمين الاستحواذ.
تمويل المالك
يعد تمويل المالك طريقة أخرى للشركة لتمويل عملية شراء. يشار إليها غالبًا باسم "تمويل البائع" أو "التمويل الإبداعي". يستلزم ذلك عادةً قيام المشتري بدفع مقدم إلى البائع. يوافق البائع على تمويل باقي المعاملة أو جزء منها. يقوم المشتري بعد ذلك بتسديد أقساط الدفع للبائع خلال فترة متفق عليها.
في سوق المشتري ، قد يجد البائع أن المالك يمول طريقة جيدة للإسراع في بيع الأعمال التجارية. كما يسمح للبائع بتلقي دفق مستمر من المدفوعات المنتظمة من المشتري ، والتي إذا تم هيكلتها بشكل صحيح يمكن أن توفر المزيد من الدخل من الاستثمارات التقليدية ذات الدخل الثابت. من ناحية أخرى ، يمكن للمشتري الاستفادة من انخفاض التكاليف وشروط أكثر مرونة عند التعامل مباشرة مع البائع بدلاً من تمويل الاستحواذ من خلال بنك أو مقرض خاص.
