مشتق الطقس

ما هو مشتق الطقس

مشتق الطقس هو أداة مالية تستخدمها الشركات أو الأفراد للتحوط ضد مخاطر الخسائر المرتبطة بالطقس. يوافق بائع مشتق الطقس على تحمل مخاطر الكوارث مقابل العلاوة. إذا لم تحدث أية أضرار قبل انتهاء العقد ، فسوف يحقق البائع ربحًا. في حالة الطقس غير المتوقع أو السلبي ، يطالب مشتر المشتق بالمبلغ المتفق عليه.

تشير التقديرات إلى أن ما يقرب من 20 ٪ من الاقتصاد الأمريكي يتأثر مباشرة بالطقس ، وأن ربحية وإيرادات كل صناعة تقريبًا - الزراعة والطاقة والترفيه والبناء والسفر وغيرها - تعتمد إلى حد كبير على تقلبات درجة الحرارة والأمطار والعواصف.

الماخذ الرئيسية

• الزراعة والسياحة والسفر والطاقة ليست سوى عدد قليل من قطاعات الاقتصاد التي يمكن أن تتأثر سلبًا بالطقس القاسي أو الطقس العاصف. لتخفيف المخاطر الناشئة عن عوامل الطقس الضارة ، اكتسبت المشتقات المناخية شعبية هائلة. هذه هي المالية الأدوات التي تعمل مثل التأمين ، ودفع أصحاب العقود في حالة حدوث أحداث الطقس أو في حالة تكبد خسائر بسبب بعض الأحداث المتعلقة بالطقس.

كيف تعمل مشتقات الطقس

قد تستخدم الشركات التي تعتمد أعمالها على الطقس ، مثل شركات الطاقة الكهرومائية أو أولئك الذين يديرون الأحداث الرياضية ، مشتقات الطقس كجزء من استراتيجية لإدارة المخاطر. قد يستخدم المزارعون المشتقات المتعلقة بالطقس للتحوط ضد محصول فقير ناتج عن الكثير من الأمطار أو قلة الأمطار أو تقلبات درجات الحرارة المفاجئة أو الرياح المدمرة.

عادةً ما يكون للمشتقات الجوية أساس لمؤشر يقيس جانبًا معينًا من الطقس. على سبيل المثال ، قد يكون المؤشر هو إجمالي هطول الأمطار خلال فترة محددة في مكان معين. آخر يمكن أن يكون لعدد المرات التي تنخفض درجة الحرارة تحت التجمد.

يُعرف أحد مؤشرات المناخ لمشتقات الطقس باسم أيام درجة التدفئة أو الأقراص الصلبة. وفقًا لعقود HDD ، تقل درجة الحرارة اليومية في المتوسط ​​يوميًا عن نقطة مرجعية محددة مسبقًا على مدى فترة محددة ، ويتم تسجيل مقدار المغادرة وإضافة إلى العدد التراكمي. يحدد الشكل النهائي ما إذا كان البائع يدفع أو يتلقى الدفع.

تملأ المشتقات المتعلقة بالطقس ، التي تم تطويرها في التسعينيات ، حاجة غير ملباة في الاقتصاد. يؤثر الطقس على ما يقرب من 20 ٪ من الاقتصاد الأمريكي. الزراعة والطاقة والسفر والبناء هي أمثلة على الصناعات التي يلعب فيها الطقس دوراً هاماً بشكل خاص. لكن الأحوال الجوية غير المتوقعة نادراً ما تؤدي إلى تعديلات في الأسعار تعوض بالكامل عن الإيرادات المفقودة. تسمح مشتقات الطقس للشركات بالتحوط من إمكانية حدوث طقس قد يؤثر سلبًا على أعمالهم.

في عام 1997 ، بدأت مشتقات الطقس في التداول خارج البورصة (OTC) ، وفي غضون سنوات قليلة ، أصبحت صناعة بقيمة 8 مليارات دولار. تدرج بورصة شيكاغو التجارية (CME) عقود العقود المستقبلية الخاصة بالطقس لعشرات من المدن ، غالبيتها في الولايات المتحدة. بعض صناديق التحوط تتعامل مع مشتقات الطقس كفئة استثمارية. العقود المستقبلية لعقود CME ، على عكس عقود OTC ، هي عقود موحدة يتم تداولها علنًا في السوق المفتوحة في بيئة مزادات إلكترونية ، مع استمرار التفاوض على الأسعار وشفافية كاملة في الأسعار. يقدّر المستثمرون الذين يحبون مشتقات الطقس ارتباطهم المنخفض بالأسواق التقليدية.

مشتقات الطقس مقارنة بالتأمين

مشتقات الطقس تشبه ولكنها تختلف عن التأمين. يغطي التأمين احتمالية وقوع أحداث جوية كارثية مثل الأعاصير والزلازل والأعاصير. في المقابل ، تغطي المشتقات الأحداث ذات الاحتمالية العالية مثل الصيف الجاف أكثر من المتوقع.

لا يحمي التأمين ضد انخفاض الطلب الناتج عن فصل الصيف الأكثر رطوبة قليلاً عن المتوسط ​​، على سبيل المثال ، ولكن المشتقات الجوية يمكن أن تفعل ذلك. نظرًا لأن مشتقات الطقس والتأمين تغطي احتمالين مختلفين ، فقد يكون لشركة ما مصلحة في شراء كليهما.

أيضًا ، نظرًا لأن العقد قائم على مؤشر ، فإن مشتري مشتقات الطقس لا يحتاجون إلى إظهار الخسارة. من أجل جمع التأمين ، من ناحية أخرى ، يجب أن يظهر الضرر.

الطقس مقابل مشتقات السلع

تتمثل إحدى النقاط المهمة التي تفرق بين الأدوات المساعدة / مشتقات السلع (الطاقة ، الكهرباء ، الزراعة) ومشتقات الطقس ، في أن المجموعة الأولى تسمح بالتحوط على السعر بناءً على حجم معين ، في حين أن الأخيرة تقدم التحوط في الاستخدام الفعلي أو العائد ، بغض النظر عن الصوت. على سبيل المثال ، يمكن للمرء أن يقفل سعر X برميل من النفط الخام أو X بوشل من الذرة عن طريق شراء العقود المستقبلية للنفط أو العقود المستقبلية للذرة ، على التوالي. لكن الدخول في المشتقات المتعلقة بالطقس يسمح بالتحوط من المخاطر الكلية للغلة والاستفادة منها. سوف تنخفض درجة الحرارة أقل من 10 درجات في ضرر كامل لمحصول القمح ؛ الأمطار في عطلة نهاية الأسبوع في لاس فيغاس سوف تؤثر على جولات المدينة. وبالتالي ، فإن الجمع بين مشتقات الطقس والسلع هو الأفضل للتخفيف من المخاطر بشكل عام.