ما هو إقراض الأوراق المالية؟
إقراض الأوراق المالية هو فعل لإقراض الأسهم أو المشتقات أو غيرها من الأوراق المالية لمستثمر أو شركة. يتطلب إقراض الأوراق المالية من المقترض أن يطرح ضمانًا ، سواء كان نقدًا أو ضمانًا أو خطاب اعتماد. عندما يتم إقراض الورقة المالية ، يتم أيضًا نقل الملكية والملكية إلى المقترض.
إقراض الأوراق المالية
فهم إقراض الأوراق المالية
عادة ما يتم إقراض الأوراق المالية بين الوسطاء و / أو التجار وليس المستثمرين الأفراد. لإنهاء الصفقة ، يجب إكمال اتفاقية إقراض الأوراق المالية ، والمعروفة باسم اتفاقية القرض. هذا يحدد شروط القرض بما في ذلك المدة ، ورسوم المقرض وطبيعة الضمان.
وفقًا لقواعد FDIC ، يجب على المقترضين توفير 100٪ على الأقل من قيمة الورقة المالية كضمان. يعتمد ضمان الأوراق المالية أيضًا على تقلباته. الحد الأدنى للضمان الأولي على قروض الأوراق المالية هو 102 في المائة على الأقل من القيمة السوقية للأوراق المالية المقرضة بالإضافة إلى أي سندات مستحقة لأي ديون مستحقة.
يتطلب إقراض الأوراق المالية النموذجي وسطاء المقاصة الذين يسهلون المعاملات بين أطراف الإقراض والإقراض. يقوم المقترض بدفع رسوم للمقرض عن الأسهم ويتم تقسيم هذه الرسوم بين الطرف المقرض ووكيل المقاصة.
فوائد الإقراض للأوراق المالية
يعتبر إقراض الأوراق المالية أمرًا مهمًا لعمليات البيع على المكشوف ، حيث يقترض المستثمر الأوراق المالية لبيعها على الفور. يأمل المقترض في الربح عن طريق بيع الأوراق المالية وشرائها مرة أخرى في وقت لاحق بسعر أقل. نظرًا لأن الملكية قد تم نقلها مؤقتًا إلى المقترض ، فإن المقترض مسؤول عن دفع أي أرباح إلى المقرض. في هذه المعاملات ، يتم تعويض المقرض في شكل رسوم متفق عليها ، وكذلك لديه ضمان عاد في نهاية المعاملة. هذا يسمح للمقرض بتعزيز عوائده من خلال استلام هذه الرسوم. يستفيد المقترض من خلال إمكانية جني الأرباح عن طريق تقصير الأوراق المالية.
ويشارك إقراض الأوراق المالية أيضًا في عمليات التحوط والتحكيم والاقتراض الناتج عن الفشل. في كل هذه السيناريوهات ، تكون الفائدة لمقرض الأوراق المالية هي إما كسب عائد صغير على الأوراق المالية المحتفظ بها حاليًا في محفظته أو لتلبية احتياجات التمويل النقدي.
الماخذ الرئيسية
- إن إقراض الأوراق المالية هو عملية إقراض سندات أو مشتقات أو أدوات مالية أخرى إلى وسيط للتداول في مقابل ضمانات. يعتبر إقراض الأوراق المالية مهمًا في العديد من أنشطة التداول ، مثل البيع على المكشوف والتحوط والمراجحة والاقتراض الناتج عن الفشل.
فهم البيع على المكشوف
البيع على المكشوف يتضمن بيع وشراء الأوراق المالية المقترضة. الهدف هو بيع الأوراق المالية بسعر أعلى ، ثم شرائها مرة أخرى بسعر أقل. تحدث هذه المعاملات عندما يعتقد المقترض في الأوراق المالية أن سعر الأوراق المالية على وشك الهبوط ، مما يتيح له تحقيق ربح بناءً على الفرق في أسعار البيع والشراء. بصرف النظر عن مقدار الربح ، إن وجد ، الذي يحصل عليه المقترض من البيع على المكشوف ، فإن الرسوم المتفق عليها لسمسرة الإقراض تكون مستحقة بمجرد انتهاء فترة الاتفاقية.
الحقوق والأرباح
عندما يتم نقل الورقة المالية كجزء من اتفاقية الإقراض ، يتم نقل جميع الحقوق إلى المقترض. ويشمل ذلك حقوق التصويت والحق في توزيعات الأرباح والحق في أي توزيعات أخرى. في كثير من الأحيان ، يرسل المقترض مدفوعات مساوية لتوزيعات الأرباح وعوائد أخرى إلى المقرض.
مثال على إقراض الأوراق المالية
لنفترض أن المستثمر متفائل في أن سعر السهم ، والذي يتم تداوله حاليًا مقابل 100 دولار ، سينخفض إلى 75 دولارًا في المستقبل القريب. السهم ليس متقلبًا جدًا ويتداول عمومًا في نطاقات محددة. من أجل الاستفادة من أطروحتها ، اقترضت 50 سهمًا من الشركة من شركة الأوراق المالية من خلال تقديم ضمانات نقدية بقيمة 5000 دولار. يقوم المستثمر بشراء الأسهم مرة أخرى بسعر مخفض بعد أن ينخفض سعر السهم إلى السعر المتوقع ويتلقى خصم قرض الأسهم من المقرض.
