ما هي القاعدة 10 ب - 18؟
القاعدة 10B-18 هي قاعدة لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) التي توفر ملاذا آمنا ، أو تقلل من المسؤولية ، للشركات والمشترين التابعين لها عندما تقوم الشركة أو الشركات التابعة بإعادة شراء أسهم الشركة من الأسهم العادية. من خلال تطبيق القاعدة 10 ب -18 ، لن تعتبر هيئة الأوراق المالية والبورصة الشركة أو المشترين في انتهاك لأحكام مكافحة الغش الواردة في قانون البورصة لعام 1934 ؛ ومع ذلك ، يجب أن تندرج إعادة الشراء ضمن الشروط الأربعة للقاعدة.
المادة 10 ب - 18 موضحة
تغطي القاعدة 10 ب -18 طريقة إعادة الشراء ووقت إعادة الشراء والأسعار المدفوعة وحجم الأسهم المعاد شراؤها. الامتثال للقاعدة أمر طوعي. ومع ذلك ، للسقوط في الميناء الآمن ، يجب أن يستوفي مندوب إعادة الشراء كل الشروط الأربعة يوميًا. خلاف ذلك ، لن تندرج عمليات إعادة الشراء تحت الميناء الآمن لهذا اليوم.
يمكن إصدار EMTNs في مجموعة من العملات واستحقاقات (تصل إلى 30 عامًا) ، بمعدل ثابت ، بسعر عائم ، مضمون ، مطفأ ، ومدعوم بالائتمان.
الماخذ الرئيسية
- تقلل القاعدة 10B-18 من مسؤولية الشركات والمشترين التابعين لها عندما تقوم الشركة أو الشركات التابعة بإعادة شراء أسهم الشركة من الأسهم العادية. في عام 2003 ، عدلت SEC القاعدة ، مطالبة الشركات بالإفصاح عن مزيد من المعلومات التفصيلية حول إعادة شراء الأسهم على النماذج 10-Q ، 10-K و 20-F. على الرغم من توفير المرفأ الآمن ، يجب على الشركة الإبلاغ عن عمليات إعادة الشراء وفقًا للوائح المختلفة.
أصل القاعدة 10 ب - 18
وضعت هيئة الأوراق المالية والبورصة القاعدة في عام 1982. سمحت القاعدة الجديدة لمجلس إدارة الشركة بالسماح بإعادة شراء عدد معين من الأسهم. في وقت لاحق ، يمكن للشركة شراء الأسهم طالما التزمت بأربعة شروط.
في عام 2003 ، عدلت هيئة الأوراق المالية والبورصة القاعدة ، مطالبة الشركات بالإفصاح عن معلومات أكثر تفصيلاً عن عمليات إعادة شراء الأسهم في النماذج 10-Q و 10-K و 20-F.
تطبيق العالم الحقيقي 10b - 18 الشروط الأربعة
- طريقة الشراء: يجب على المصدر أو الشركة التابعة شراء جميع الأسهم من وسيط واحد أو صفقة واحدة خلال يوم واحد. الوقت: مصدر بمتوسط حجم تداول يومي (ADTV) أقل من 1 مليون دولار في اليوم أو قيمة تعويم عامة تقل عن 150 دولارًا لا يستطيع مليون شخص التداول خلال آخر 30 دقيقة من التداول. يمكن للشركات التي لديها متوسط حجم تداول أكبر أو قيمة تعويم عامة التداول حتى آخر 10 دقائق. السعر: يجب على المصدر إعادة الشراء بسعر لا يتجاوز أعلى عرض مستقل أو آخر سعر تم نقله. الحجم: لا يمكن للمصدر شراء أكثر من 25 ٪ من متوسط الحجم اليومي.
حددت لجنة الأوراق المالية والبورصة أيضًا متطلبات إفصاح أكثر تفصيلًا لعمليات إعادة الشراء. في كل تقرير ربع سنوي عن الاستمارة 10-Q وفي التقرير السنوي عن الاستمارة 10-K ، يجب على الشركة تقديم جدول يوضح عدة إحصائيات شهرية. تشمل هذه الإحصاءات:
- إجمالي عدد الأسهم المشتراة. متوسط السعر المدفوع للسهم. إجمالي عدد الأسهم المشتراة بموجب برامج إعادة الشراء المعلنة للجمهور. الحد الأقصى لعدد الأسهم (أو الحد الأقصى لمقدار الدولار) الذي يمكن إعادة شراؤه بموجب هذه البرامج.
على الرغم من أن القاعدة توفر مرفأًا آمنًا ، يجب على الشركة الإبلاغ عن عمليات إعادة الشراء وفقًا للوائح المختلفة. لا يتوفر الملاذ الآمن إذا قامت الشركة بإعادة الشراء للتهرب من قوانين الأوراق المالية الفيدرالية.
