تعريف المخاطر المالية

ما هي المخاطر المالية؟

المخاطر المالية هي مصطلح يمكن أن ينطبق على الشركات والكيانات الحكومية والسوق المالي ككل والفرد. هذا الخطر هو خطر أو احتمال أن يخسر المساهمون أو المستثمرون أو غيرهم من أصحاب المصالح المالية.

هناك العديد من عوامل الخطر المحددة التي يمكن تصنيفها على أنها مخاطر مالية. أي خطر يمثل خطرا ينتج عنه نتائج ضارة أو غير مرغوب فيها. تتضمن بعض المخاطر المالية الأكثر شيوعًا وتميزًا مخاطر الائتمان ومخاطر السيولة ومخاطر التشغيل.

أساسيات المخاطر المالية

المخاطر المالية هي نوع من المخاطر التي يمكن أن تؤدي إلى فقدان رأس المال للأطراف المعنية.

• بالنسبة للحكومات ، قد يعني هذا أنهم غير قادرين على التحكم في السياسة النقدية والتقصير في السندات أو مشكلات الديون الأخرى. تواجه الشركات أيضًا احتمال التخلف عن سداد الديون التي تتعهدها ، ولكنها قد تواجه أيضًا الفشل في التعهد الذي يؤدي إلى عبء مالي على العمل. يواجه الأفراد مخاطر مالية عندما يتخذون قرارات قد تعرض دخلهم أو قدرتهم على سداد الديون التي يتحملونها للخطر. تواجه الأسواق المالية مخاطر مالية بسبب قوى الاقتصاد الكلي المختلفة ، والتغيرات في سعر الفائدة في السوق ، وإمكانية التخلف عن سداد القطاعات أو كبيرها الشركات.

المخاطر المالية موجودة في كل مكان وتأتي بأحجام مختلفة ، تؤثر على الجميع. يجب أن تكون على علم بجميع المخاطر المالية. معرفة المخاطر وكيفية حماية نفسك لن تقضي على المخاطر ، لكنها ستخفف من ضررها.

الماخذ الرئيسية

• تتعلق المخاطر المالية عمومًا باحتمالية خسارة المال. والمخاطر المالية الأكثر شيوعًا هي احتمال أن يكون التدفق النقدي للشركة غير كافٍ للوفاء بالتزاماتها. ويمكن أن تنطبق المخاطر المالية أيضًا على حكومة تخلف عن سداد ديونها. مخاطر الائتمان ومخاطر السيولة ، والمخاطر المدعومة بالأصول ، ومخاطر الاستثمار الأجنبي ، ومخاطر الأسهم ، ومخاطر العملات كلها أشكال شائعة للمخاطر المالية. ويمكن للمستثمرين استخدام عدد من نسب المخاطر المالية لتقييم آفاق الشركة.

المخاطر المالية للشركات

من المكلف بناء أعمال تجارية من الألف إلى الياء. في مرحلة ما ، في حياة أي شركة ، سوف يحتاجون إلى البحث عن رأس مال خارجي للنمو. تخلق هذه الحاجة إلى التمويل مخاطرة مالية لكل من الشركة وأي مستثمر أو أصحاب مصلحة يستثمرون في الشركة.

مخاطر الائتمان - المعروفة أيضًا باسم مخاطر التخلف عن السداد - هي الخطر المرتبط باقتراض الأموال. إذا أصبح المقترض غير قادر على سداد القرض ، فسوف يتخلف عن السداد. يعاني المستثمرون المتأثرون بمخاطر الائتمان من انخفاض الدخل من سداد القروض ، فضلاً عن فقدان رأس المال والفائدة. قد يواجه الدائنون أيضًا ارتفاعًا في تكاليف تحصيل الديون.

عندما تكافح شركة واحدة فقط أو حفنة من الشركات ، فإنه يُعرف بأنه خطر محدد. يتضمن هذا الخطر ، المرتبط بشركة أو بمجموعة صغيرة من الشركات ، قضايا متعلقة بهيكل رأس المال والمعاملات المالية والتعرض للتقصير. يستخدم المصطلح عادة لتعكس حالة عدم اليقين لدى المستثمر في جمع العوائد والإمكانات المصاحبة للخسارة النقدية.

يمكن أن تواجه الشركات مخاطر تشغيلية عندما يكون لديها سوء الإدارة أو عيب مالي. استنادًا إلى عوامل داخلية ، هذا هو خطر الفشل في النجاح في تعهداته.

المخاطر المالية للحكومات

تشير المخاطر المالية أيضًا إلى احتمال فقدان الحكومة السيطرة على سياستها النقدية وعدم قدرتها على السيطرة على التضخم والتقصير في سنداتها أو غيرها من إصدارات الديون أو عدم رغبتها في ذلك. تصدر الحكومات الديون في شكل سندات وتلاحظ تمويل الحروب ، وبناء الجسور وغيرها من الهياكل الأساسية ودفع تكاليف عملياتها اليومية العامة. تعتبر ديون الحكومة الأمريكية - المعروفة باسم Treasurys - واحدة من أكثر الاستثمارات أمانًا في العالم.

تشمل قائمة الحكومات التي تخلفت عن سداد الديون التي أصدرتها روسيا والأرجنتين واليونان وفنزويلا. في بعض الأحيان ، لن تؤخر هذه الكيانات سوى مدفوعات الديون أو تدفع أقل من المبلغ المتفق عليه ، وفي كلتا الحالتين ، فإنها تتسبب في مخاطر مالية للمستثمرين وأصحاب المصلحة الآخرين.

المخاطر المالية للسوق

ترتبط عدة أنواع من المخاطر المالية بالأسواق المالية. كما ذكرنا سابقًا ، يمكن أن تؤثر العديد من الظروف على السوق المالية. كما يتضح من الأزمة المالية العالمية 2007-2008 ، عندما يصارع قطاع حرج من السوق ، فإنه يمكن أن يؤثر على الرفاهية النقدية للسوق بأكمله. خلال هذا الوقت ، أغلقت الشركات ، وخسر المستثمرون ثرواتهم ، واضطرت الحكومات إلى إعادة التفكير في سياستها النقدية. ومع ذلك ، العديد من الأحداث الأخرى تؤثر أيضا على السوق.

التقلبات يجلب عدم اليقين حول القيمة العادلة للأصول السوق. نظرًا إلى التدبير الإحصائي ، يعكس التقلب ثقة أصحاب المصلحة في أن عائدات السوق تتطابق مع التقييم الفعلي للأصول الفردية والسوق ككل. تُقاس هذه القيمة الإحصائية بأنها تقلب ضمني (IV) وتمثلها نسبة مئوية ، وتشير إلى أن السوق صعودي أو هبوطي مقابل السوق في تراجع مقابل الاستثمارات. يمكن أن يسبب تقلب أو مخاطر الأسهم تقلبات مفاجئة في أسعار الأسهم.

التخلف عن السداد والتغيرات في سعر الفائدة في السوق يمكن أن تشكل أيضًا مخاطر مالية. تحدث التخلف عن السداد بشكل رئيسي في سوق السندات أو الديون حيث فشلت الشركات أو الجهات المصدرة الأخرى في دفع التزامات ديونها ، مما أضر بالمستثمرين. التغييرات في سعر الفائدة في السوق يمكن أن تدفع الأوراق المالية الفردية إلى أن تكون غير مربحة للمستثمرين ، مما يجبرهم على انخفاض سندات الدين المدفوعة أو مواجهة عوائد سلبية.

تتمثل المخاطر المدعومة بالأصول في احتمال أن تصبح الأوراق المالية المدعومة بالأصول - مجموعات من أنواع مختلفة من القروض - متقلبة إذا تغيرت قيمة الأوراق المالية الأساسية أيضًا. تشمل الفئات الفرعية للمخاطر المدعومة بالأصول الدفع المسبق - المقترض الذي يقوم بسداد الديون في وقت مبكر ، وبالتالي إنهاء مجرى الدخل من السداد - وتغيرات كبيرة في أسعار الفائدة.

المخاطر المالية للأفراد

قد يواجه الأفراد مخاطر مالية عندما يتخذون قرارات سيئة. يمكن أن يكون لهذا الخطر أسباب واسعة النطاق من قضاء يوم عطلة غير ضروري من العمل إلى الاستثمار في استثمارات عالية المضاربة. كل تعهد له تعرض لمخاطر محضة - مخاطر لا يمكن السيطرة عليها ، لكن بعضها يتم دون إدراك العواقب بالكامل.

تأتي مخاطر السيولة بنكائين يخشاهما المستثمرون. الأول ينطوي على الأوراق المالية والأصول التي لا يمكن شراؤها أو بيعها بسرعة كافية لخفض الخسائر في سوق متقلبة. يُعرف هذا باسم مخاطر السيولة في السوق ، حيث يوجد عدد قليل من المشترين ولكن هناك العديد من البائعين. الخطر الثاني هو التمويل أو مخاطر السيولة النقدية. تتمثل مخاطر تمويل السيولة في احتمال عدم امتلاك الشركة لرأس المال لسداد ديونها وإجبارها على التخلف عن السداد وإلحاق الضرر بأصحاب المصلحة.

مخاطر المضاربة هي فرصة يكون فيها الربح أو الربح فرصة غير مؤكدة للنجاح. ربما لم يقم المستثمر بإجراء بحث مناسب قبل الاستثمار ، أو وصل إلى أبعد مما ينبغي لتحقيق مكاسب ، أو استثمر جزءًا كبيرًا جدًا من جزء من صافي ثروته في استثمار واحد.

يتعرض المستثمرون الذين يحملون عملات أجنبية لمخاطر العملات لأن عوامل مختلفة ، مثل التغيرات في أسعار الفائدة وتغييرات السياسة النقدية ، يمكن أن تغير القيمة المحسوبة أو قيمة أموالهم. وفي الوقت نفسه ، فإن التغيرات في الأسعار بسبب الاختلافات في السوق ، أو التغيرات السياسية ، أو الكوارث الطبيعية ، أو التغييرات الدبلوماسية ، أو الصراعات الاقتصادية قد تسبب ظروف الاستثمار الأجنبي المتقلبة التي قد تعرض الشركات والأفراد لمخاطر الاستثمار الأجنبي.

أدوات للسيطرة على المخاطر المالية

لحسن الحظ ، هناك العديد من الأدوات المتاحة للأفراد والشركات والحكومات التي تسمح لهم بحساب مقدار المخاطر المالية التي يتعرضون لها.

تشمل أكثر الطرق شيوعًا التي يستخدمها المهنيون في الاستثمار لتحليل المخاطر المرتبطة بالاستثمارات طويلة الأجل - أو سوق الأسهم ككل - التحليل الأساسي والتحليل الفني والتحليل الكمي.

• التحليل الأساسي هو عملية قياس القيمة الجوهرية للأوراق المالية من خلال تقييم جميع جوانب العمل الأساسي بما في ذلك أصول الشركة وأرباحها. التحليل الفني هو عملية تقييم الأوراق المالية من خلال الإحصاءات والنظر في العوائد التاريخية وحجم التجارة وأسعار الأسهم و بيانات الأداء الأخرى. التحليل النوعي هو تقييم الأداء التاريخي للشركة باستخدام حسابات نسبة مالية محددة.

على سبيل المثال ، عند تقييم الأعمال ، تقيس نسبة الدين إلى رأس المال نسبة الدين المستخدم بالنظر إلى الهيكل الرأسمالي الإجمالي للشركة. تشير نسبة الدين المرتفعة إلى وجود استثمار محفوف بالمخاطر. وهناك نسبة أخرى ، وهي نسبة الإنفاق الرأسمالي ، تقسم التدفق النقدي عن العمليات عن طريق النفقات الرأسمالية لمعرفة مقدار الأموال التي ستتركها الشركة للحفاظ على سير العمل بعد أن تخدم ديونها.

من حيث العمل ، يستخدم مديرو الأموال المحترفون ، والتجار ، والمستثمرون الأفراد ، وموظفو الاستثمار في الشركات أساليب التحوط لتقليل تعرضهم لمختلف المخاطر. يعني التحوط من مخاطر الاستثمار استخدام الأدوات بطريقة استراتيجية - مثل عقود الخيارات - لتعويض فرصة حدوث أي تحركات سلبية في الأسعار. وبعبارة أخرى ، يمكنك التحوط من الاستثمار عن طريق جعل آخر.

إيجابيات وسلبيات المخاطر المالية

المخاطر المالية ، في حد ذاتها ، ليست جيدة أو سيئة بطبيعتها ولكنها موجودة فقط بدرجات مختلفة. بالطبع ، "للمخاطر" بطبيعتها دلالة سلبية ، والمخاطر المالية ليست استثناء. يمكن أن ينتشر الخطر من عمل واحد للتأثير على قطاع بأكمله أو سوق أو حتى العالم بأكمله. قد ينشأ الخطر عن مصادر أو قوى خارجية لا يمكن السيطرة عليها ، وغالبًا ما يكون من الصعب التغلب عليها.

على الرغم من أنها ليست سمة إيجابية تمامًا ، إلا أن فهم إمكانية المخاطرة المالية يمكن أن يؤدي إلى اتخاذ قرارات أفضل بشأن الأعمال أو الاستثمار. يساعد تقييم درجة المخاطر المالية المرتبطة بالأوراق المالية أو الأصول في تحديد قيمة الاستثمار أو تعيينها. المخاطرة هي الجانب الآخر من المكافأة. يمكن للمرء أن يجادل بأنه لا يمكن إحراز أي تقدم أو نمو ، سواء كان ذلك في عمل تجاري أو محفظة ، دون افتراض وجود بعض المخاطر. أخيرًا ، بينما لا يمكن السيطرة على المخاطر المالية عادة ، يمكن أن يكون التعرض لها محدودًا أو مُدارًا.

الايجابيات

• يشجع القرارات الأكثر استنارة

• يساعد في تقييم القيمة (نسبة المخاطرة إلى العائد)

• يمكن تحديدها باستخدام أدوات التحليل

سلبيات

• يمكن أن تنشأ من قوى خارجية لا يمكن السيطرة عليها أو لا يمكن التنبؤ بها

• يمكن أن يكون من الصعب التغلب على المخاطر

• القدرة على الانتشار والتأثير على قطاعات أو أسواق بأكملها

العالم الحقيقي مثال على المخاطر المالية

يشير بلومبرج والعديد من المعلقين الماليين الآخرين إلى إغلاق شركة ألعاب "R" Us في يونيو 2018 كدليل على المخاطر المالية الهائلة المرتبطة بعمليات الاستحواذ الهائلة للديون وهياكل رأس المال ، والتي تزيد بطبيعتها من مخاطر الدائنين والمستثمرين.

في سبتمبر 2017 ، أعلنت شركة Toys "R" Us أنها رفعت طوعًا إفلاس الفصل 11. في بيان صدر إلى جانب الإعلان ، قال رئيس مجلس الإدارة والمدير التنفيذي للشركة أن الشركة تعمل مع المدينين والدائنين الآخرين لإعادة هيكلة ديون طويلة الأجل بقيمة 5 مليارات دولار في ميزانيتها العمومية.

كما ورد في مقال نشرته سي إن إن ماني ، فإن الكثير من هذه المخاطر المالية نتجت عن عمليات الاستحواذ على الرافعة المالية التي بلغت 6.6 مليار دولار في عام 2005 من شركة Toys "R" Us من قبل شركات الاستثمار العملاقة Bain Capital و KKR & Co. و Vornado Realty Trust. إن عملية الشراء ، التي أخذت الشركة من القطاع الخاص ، تركت لها 5.3 مليار دولار من الديون المضمونة بأصولها ولم تستردها أبدًا ، مثقلة بأعباء قيمتها 400 مليون دولار سنويًا.

التزام النقابة بقيادة مورغان لم ينجح. في آذار (مارس) 2018 ، بعد موسم عطلة مخيب للآمال ، أعلنت شركة Toys "R" Us أنها ستقوم بتصفية جميع مواقعها في الولايات المتحدة الأمريكية البالغ عددها 735 موقعًا من أجل التعويض عن تضاؤل ​​الإيرادات والنقد المتضائل وسط التزامات مالية تلوح في الأفق. كما أشارت التقارير في ذلك الوقت إلى أن Toys "R" Us كانت تواجه صعوبة في بيع العديد من العقارات ، مثال على مخاطر السيولة التي يمكن أن ترتبط بالعقار.

في نوفمبر 2018 ، سيطرت كل من صناديق التحوط وحائزي الديون لـ Toys "R" Us Solus Alternative Management Asset و Angelo Gordon على الشركة المفلسة وتحدثوا عن إحياء السلسلة. في فبراير 2019 ، ذكرت وكالة أسوشيتيد برس أن شركة جديدة مزودة بأجهزة Ex-Toys "R" Us السابقة ، Tru Kids Brands ، ستعيد إطلاق العلامة التجارية مع متاجر جديدة في وقت لاحق من العام.