ما هو التحويل غير النقدي؟
التحويل غير النقدي هو التحويل المباشر للملكية ، من نوع ملكية إلى آخر ، للأصل الأساسي دون أي نفقة نقدية مبدئية من قبل المالك. تحدد عقود هذه الأوراق المالية جميع شروط التحويل في بداية الصفقة. يقوم الكثير منها تلقائيًا بتشغيل نقل الأصول في تاريخ محدد أو عند حدوث حدث معين.
الماخذ الرئيسية
- يتم التحويل غير النقدي عندما يتغير نوع الملكية دون نفقة نقدية. يمكن أن تؤدي السندات غير القابلة للتحويل والأسهم المفضلة القابلة للتحويل ، إذا تم تشغيلها ، إلى تحويل غير نقدي إلى أسهم عادية. يشبه التمرين غير النقدي أنه لا يتضمن نفقة نقدية ، ولكن يتم استخدام الأصل باستخدام قرض أو التعويض الذي تم تلقيه يقابله سعر الإضراب.
فهم التحويل غير النقدي
بعض أمثلة التحويلات غير النقدية هي من أسهم مفضلة أو سندات قابلة للتحويل إلى أسهم عادية. يمكن أن تكون خيارات أسهم الموظفين وحقوقهم ومذكراتهم غير نقدية إذا كانت الإضراب صفرًا. ومع ذلك ، فإنها يمكن أن تكون أيضا ممارسة غير نقدية. في حالة خيارات أسهم الموظفين ، يكون ذلك عندما يقوم الوسيط بتزويد صاحب القرض بقرض لممارسة الخيارات بسعر الإضراب. بعد دفع الرسوم وسداد القرض مع عائدات بيع بعض الأسهم ، يحتفظ الموظف بالأسهم المتبقية المكتسبة من الخيارات.
الأسهم المفضلة هي فئة من الملكية في شركة لديها مطالبة أعلى على أصولها وأرباحها عن الأسهم العادية. للأسهم الممتازة عمومًا توزيعات أرباح يجب دفعها قبل توزيع الأرباح على المساهمين العاديين. بعض الأسهم المفضلة قابلة للتحويل ، مما يعني أنه يمكن استبدالها بعدد معين من الأسهم الشائعة في ظل ظروف معينة. قد يصوت مجلس الإدارة لتحويل الأسهم ، أو قد يكون للمستثمر خيار التحويل ، أو قد يكون للسهم تاريخ محدد يتم فيه تحويله تلقائيًا. التحويل من الأسهم المفضلة إلى الأسهم الشائعة هو تحويل غير نقدي.
السند القابل للتحويل هو نوع من سندات الدين التي يمكن تحويلها إلى مبلغ محدد مسبقًا من الأسهم العامة للشركة الأساسية في أوقات معينة من عمر السند ، وعادة ما يكون ذلك وفقًا لتقدير حامل السند. إذا تم تشغيله ، يتم تبديل السند للأسهم العادية ، لذا فهو تحويل غير نقدي.
ما لم تكن ظروف السوق تؤدي إلى تحويل تلقائي ، كما هو محدد في العقد ، فإن إجراء التحويل هو مجرد إخطار المصدر برغبة في التحويل. يستبدل عدد الأسهم المحول الموجودات المملوكة حاليًا بأية أموال مستحقة.
ممارسة غير النقدي
التمرين غير النقدي هو معاملة تمارس فيها أوراق مالية معينة دون إجراء أي مدفوعات نقدية. تستخدم مثل هذه الصفقة الوسيط لتقديم قرض قصير الأجل بحيث يكون لدى المالك الذي يمارس الخيارات ما يكفي من المال للقيام بذلك. بمجرد أن يتم تطبيق القرض لممارسة الخيارات ، يبيع الحائز ما يكفي من الأسهم المكتسبة حديثًا لسداد الوسيط مقابل القرض والرسوم والضرائب. الشخص الذي يمارس التحويل يمتلك الأسهم المتبقية. هذه هي عملية مشتركة مع خيارات الأسهم الموظف.
تمنح الأوامر الحق ، وليس الالتزام ، في شراء أو بيع ورقة مالية - الأكثر شيوعًا في الأوراق المالية - بسعر معين قبل انتهاء الصلاحية. يشار إلى السعر الذي يتم فيه شراء أو بيع الضمان الأساسي باسم سعر التمرين أو سعر التنفيذ. ومع ذلك ، من أجل أن تكون غير نقدية ، يجب تعريف أمر الاعتقال على أنه أمر غير نقدي. في هذه الحالة ، سيدفع الحامل سعر التمرين من قيمة الأسهم المستلمة.
على سبيل المثال ، إذا كان أمر الشراء هو شراء 10،000 سهم بسعر 1.00 دولار للسهم ، وكان سعر السوق للسهم عند التمرين هو 10.00 دولار للسهم. سوف يتلقى الحائز ، عند التمرين ، القيمة السوقية للسهم (100000 دولار) مطروحًا منها 10000 دولار (الأسهم مضروبة في أمر الإيقاف) بقيمة إجمالية قدرها 90.000 دولار أو 9000 سهم.
مثال على التحويل غير النقدي في الأسهم المفضلة القابلة للتحويل
تحتوي المشاركات المفضلة القابلة للتحويل على نسبة تحويل تصف عدد المشاركات الشائعة التي يمكن تحويل كل سهم مفضل إليها. على سبيل المثال ، قد يكون معدل التحويل المفضل للسهم 100 دولار أمريكي هو نسبة تحويل أربعة. هذا يعني أنه يمكن للحامل تحويل 100 دولار المفضلة إلى أربعة أسهم مشتركة. قد يكون من المفيد التحويل إذا كان سعر السهم العادي يتم تداوله أعلى من 25 دولار (100 دولار / نسبة التحويل).
بمجرد تحويلها ، يصبح المساهم المفضل مساهماً مشتركاً ولم يعد يحق له الحصول على الأرباح المفضلة أو مطالبة أعلى على الأصول. لذلك ، قد يرغب المساهم المفضل في الانتظار حتى يرتفع السهم العادي بشكل كبير قبل التخلي عن الأسهم المفضلة لديه.
لنفترض أن سعر السهم يرتفع إلى 40 دولار. لكل سهم مفضل بقيمة 100 دولار ، يمكن لصاحب الأسهم الحصول على أسهم مشتركة بقيمة 160 دولارًا (4 × 40 دولارًا). إذا قرروا تحويل الأسهم المفضلة ، فستختفي كل حصة مفضلة من الحساب وستستبدل بأربعة أسهم من الأسهم العامة. لا توجد أموال تتغير بأيدي ، لذلك فهو تحويل غير نقدي.
