ما هو النقد لإقراض السندات
النقد لإقراض السندات هو هيكل للإقراض يستخدم في تسهيل المزاد الفيدرالي للعقد (TAF) ، حيث يتلقى المقترضون قرضًا نقديًا ، وذلك باستخدام كل أو جزء من محفظة السندات الخاصة بهم كضمان. قروض الأوراق المالية المضمونة نقدا هي خيار شائع في سوق إقراض الأوراق المالية.
كسر أسفل النقدية لإقراض السندات
لا ينبغي الخلط بين هيكل إقراض السندات النقدية وبنية إقراض السندات ، حيث يأخذ المقترض السندات بدلاً من النقد. في النقد لإقراض السندات ، تستند جميع معاملات الإقراض إلى نقد كضمان. على الرغم من أن النقد لإقراض السندات قد يبدو وكأنه إستراتيجية واضحة نسبياً منخفضة المخاطر ، إلا أن الخبراء يحذرون من أنها تنطوي على مخاطر كبيرة وأحياناً مخفية.
تتمثل إحدى المزايا الرئيسية لهيكل إقراض السندات في أنه يتيح للمقترضين الحصول على قرض نقدي في فترة زمنية قصيرة ، دون أي جوانب مالية أخرى. من خلال استخدام محفظة السندات الخاصة بهم كضمان ، يمكنهم ، في جوهرها ، دعم أنفسهم وتبسيط عملية الموافقة على القروض. إن بنية إقراض السندات النقدية تفضل بطبيعة الحال المقترضين ذوي المستويات العالية من النقد للعمل معهم ، وهو الأمر الذي لن يتمكن كل المقترض من الوصول إليه.
مزايا وعيوب النقد لإقراض السندات
ميزة أخرى لمعاملة سوق نقدي ضمانة هي أن استخدام النقد كضمان يقلل من المخاطر المرتبطة باستبدال الورقة المالية إذا لم يقم المقترض بإعادتها ، لأنه يتم استخدام النقد بدلاً من ذلك. ومع ذلك ، على الرغم من مزايا ومشتركة النقد لنظام إقراض السندات ، يحذر بعض الخبراء من أن الإفراط في استخدام هيكل إقراض السندات يمكن أن يضعف النظام المالي.
على سبيل المثال ، أوضحت النشرة المالية Current Current Issues كيف يمكن أن تنشأ المخاطر المحيطة بالنقد الخاص بنظام إقراض السندات عندما يتم إعادة استثمار النقد المتبادل ، وخاصة إذا تم إعادة استثماره بقوة. تنطوي إعادة استثمار النقد عمومًا على كل من تحويل السيولة واستحقاق السداد ، مما قد يؤدي إلى إطلاق النار على المبيعات والسلوك الشبيه بالتشغيل. قد يحدث تحول في السيولة إذا كان الوقت اللازم لبيع الأصول النقدية يتجاوز تاريخ استحقاق المعاملة ، في حين أن تحويل الاستحقاق يمكن أن يحدث لتاريخ استحقاق الموجودات المكتسبة أكثر من استحقاق معاملة القرض. تشير النشرة الإخبارية إلى أن كل من الاستحقاق الزائد وتحويل السيولة من إقراض الأوراق المالية النقدية ساهما في الأزمة المالية لعام 2008.
