تشير خمسة مؤشرات أسهم رئيسية مجتمعة إلى تدهور حاد في اتساع السوق ، مما يدل على أن الارتفاع الكبير في الارتفاع في عام 2019 يفقد الزخم ، وفقًا للمحللين الفنيين. هذه المؤشرات هي: ضعف أداء القبعات الصغيرة والقبعات المتوسطة مقابل مؤشر S&P 500 ؛ انخفاض النسبة المئوية لأسهم ستاندرد آند بورز 500 التي سجلت أعلى مستوياتها في 52 أسبوعًا ؛ ما يقرب من نصف أسهم بورصة نيويورك أقل من المتوسطات المتحركة لمدة 200 يوم ؛ انخفاض / تقدم نسبة الانخفاض في بورصة نيويورك ؛ ومؤشر مكليلان ملخص ، الذي يقيس اتساع السوق ، اتجه نحو الانخفاض في معظم عام 2019 ، وفقا لتقرير مفصل في MarketWatch على النحو المبين أدناه.
وقال مارك نيوتن ، رئيس شركة التحليل الفني نيوتن المستشارين ، لـ MW "هناك بعض علامات التحذير المحددة في هذه المؤشرات". لقد قام مؤخرًا بتخفيض توقعاته على المدى المتوسط من الاتجاه الصعودي إلى المستوى المحايد ، ويتوقع حدوث انخفاض كبير في سوق الأسهم في الخريف. في الوقت نفسه ، يتوقع Morgan Stanley تصحيحًا بنسبة 10٪.
الماخذ الرئيسية
- تشير العديد من المؤشرات الفنية إلى انخفاض اتساع سوق الأوراق المالية. ويشير هذا إلى أن السوق الصاعد يفقد الزخم. ويزداد احتمال حدوث تراجع كبير في السوق.
أهمية للمستثمرين
العديد من مؤشرات البورصة الرائدة ، مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، موزونة بالقيمة السوقية ، مما يعني أنه كلما زاد حجم السهم من حيث إجمالي القيمة السوقية ، زاد تأثيره على المؤشر. وهكذا ، وجدت دراسة حديثة أجرتها S&P Dow Jones Indices أن أربعة أسهم فقط من شركات التكنولوجيا الكبرى قد تضافرت لتقديم 19 ٪ من إجمالي العائد حتى الآن في مؤشر S&P 500 (SPX) حتى 18 يوليو 2019.
وفي الوقت نفسه ، يستخدم مؤشر داو جونز الصناعي الأكبر سناً (DJIA) منهجية حسابية مختلفة ، ولكنه يعتمد على فرضية أن مجموعة من 30 من الأسهم الكبيرة فقط يمكن أن تمثل السوق ككل. نظرًا لارتفاع مؤشرات مثل S&P 500 و Dow إلى مستويات قياسية جديدة على الإطلاق في الأسابيع الأخيرة ، فإن القلق المتزايد هو أنها قد تخفي انخفاضًا في اتساع السوق. وهذا يعني أن الفهارس يمكن أن تحقق مكاسب كبيرة حتى أن عددًا كبيرًا من الأسهم ، حتى الأغلبية ، قد يرتفع بنسبة أقل بكثير أو حتى ينخفض.
وكتب كريج جونسون ، كبير المحللين الفنيين في Piper Jaffray ، في مذكرة حديثة للعملاء ، "لا يزال اتساع السوق يمثل مصدر قلق مستمر حيث تشير الدلائل إلى وجود اختلاف متباين بين أعلى المستويات القياسية في SPX والمشاركة الإجمالية". بواسطة MW. يلاحظ أن عدد أقل من ستاندرد آند بورز 500 وصل إلى أعلى مستوى في 52 أسبوعًا بينما ارتفع المؤشر إلى مستويات قياسية جديدة في الأسابيع الأخيرة ، وهذا يثير احتمالات تراجع السوق بشكل عميق ، كما يحذر.
ويشير مارك نيوتن إلى أن أسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم في رأس المال المتخلفة تتخلف عن الحد الأقصى لأسهم ستاندرد آند بورز 500 بأوسع هامش خلال 10 سنوات. على سبيل المثال ، للعام المنتهي في 24 يوليو 2019 ، انخفض مؤشر Russell 2000 Index (RUT) ذو الغطاء الصغير بنسبة 6.2٪ ، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 6.1٪ لكل Yahoo المالية.
يرى نيوتن أيضًا ثلاثة مؤشرات سلبية أخرى. أولاً ، أقل من نصف الأسهم المدرجة في بورصة نيويورك فوق متوسطاتها المتحركة التي تبلغ 200 يوم. ثانياً ، في حين أن نسبة التقدم / الانخفاض في بورصة نيويورك تقترب من أعلى مستوياتها على الإطلاق ، فقد انخفضت منذ أسبوعين ، و "حدثت العديد من السجلات الحديثة بخطوات ثابتة أو سلبية". ثالثًا ، بلغ ذروة السوق وفقًا لمؤشر ماكليلان للتلخيص ذروته في أواخر فبراير وانخفض حتى يونيو. ارتفع في وقت لاحق ، لكنه لا يزال أقل بكثير من أعلى مستوى في فبراير.
أتطلع قدما
المحللون الفنيون ليسوا وحدهم الحذر في السوق. يتوقع مايك ويلسون ، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة مورجان ستانلي ، تصحيحًا بنسبة 10٪ في السوق خلال الأشهر الثلاثة المقبلة ، وفقًا لبارون. هدفه لعام 2019 لستاندرد آند بورز 500 هو 2.750 ، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 8.9٪ عن الافتتاح يوم 25 يوليو. يظل ويلسون متشائما بشأن الأرباح ، ويعتقد أن تقديرات الإجماع في المستقبل ستظل مرتفعة للغاية بحوالي 5٪ إلى 10 ٪.
