صناديق الاستثمار المتداولة مقابل صناديق الاستثمار المتداولة: نظرة عامة
صناديق الاستثمار العقاري (صناديق الاستثمار العقاري) هي الشركات التي تملك وتدير العقارات لإنتاج وتوليد الدخل. يمكن للمستثمرين شراء أسهم في صناديق الاستثمار العقاري - والتي تمثل ملكية شركة عقارية فردية - تمامًا مثل الأسهم العادية. يمكن أن يختلف الأداء الفردي لصناديق الاستثمار العقاري على نطاق واسع. يتم تداول العديد من صناديق الاستثمار العقاري في البورصات الرئيسية ، ولكن هناك أيضًا عددًا من صناديق الاستثمار العقاري الخاصة وغير المتداولة.
الصناديق المتداولة في البورصة (صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة) ، من ناحية أخرى ، تستثمر أصولها في المقام الأول في الأوراق المالية رييت الأسهم وغيرها من المشتقات. وغالبًا ما يكون لديهم نسب نفقات منخفضة وتتبع المؤشرات بشكل سلبي لسوق العقارات الأكبر. تتضمن فهارس REIT عددًا من أنواع REITs المختلفة كمكونات. من خلال تتبع أحد المؤشرات ، يمكن للمستثمر أن يتعرّض للقطاع العقاري الأكبر دون الحاجة إلى المخاطرة برأس المال في شركة فردية واحدة.
قد يرغب المستثمرون العقاريون الأكثر تطوراً في الاستثمار في مؤسسة عقارية واحدة. قد يرغب المستثمر في التركيز على صناديق الاستثمار العقاري ذات الإدارة الجيدة أو خطة عمل قوية أو التركيز على جزء معين من قطاع العقارات. لكن بالنسبة لأي مستثمر لا يرغب في بذل العناية الواجبة على عدد من صناديق الاستثمار العقاري المختلفة ، فإن صناديق الاستثمار العقاري في صناديق الاستثمار العقاري REIT قد توفر طريقة سهلة لاكتساب تعرض متنوع للعقار في تجارة واحدة.
الماخذ الرئيسية
- صناديق الاستثمار العقاري هي الشركات التي تملك وتدير العقارات لإنتاج وتوليد الدخل. وتستثمر صناديق RERE المتداولة في البورصة أصولها في الأوراق المالية REIT في الأسهم وغيرها من المشتقات. هناك ثلاثة أنواع مختلفة من صناديق الاستثمار العقاري: صناديق الاستثمار في صناديق الاستثمار العقاري ، صناديق الاستثمار العقاري في صناديق الاستثمار العقاري ، صناديق REITs.REIT الهجينة لا يتعين عليها دفع ضرائب الدخل طالما أنها تمتثل لبعض الأنظمة الفيدرالية. تدار صناديق الاستثمار المتداولة في صناديق الاستثمار العقاري بشكل سلبي حول مؤشرات مالكي العقارات المتداولة علنًا.
صناديق الاستثمار العقاري
كما ذكر أعلاه ، فإن صناديق الاستثمار العقاري تملك وتدير العقارات لتنتج وتدر الدخل ، وتقدم الأسهم في السوقين العام والخاص للمستثمرين. هناك ثلاثة أنواع رئيسية من صناديق الاستثمار العقاري: صناديق الاستثمار في صناديق الاستثمار العقاري ، صناديق الاستثمار العقاري في صناديق الاستثمار العقاري ، صناديق الاستثمار العقاري المختلطة. كل واحد يجلب نطاقًا مختلفًا للجدول - من قاعدة الاستثمار إلى المخاطرة. يحتاج المستثمرون إلى تقييم أهدافهم الاستثمارية قبل أن يقرروا وضع أموالهم في أي من هذه صناديق الاستثمار العقاري.
صناديق الأسهم
ما يقرب من 90 ٪ من جميع صناديق الاستثمار العقاري هي صناديق الأسهم. يثق الاستثمار العقاري في هذه الفئة بامتلاك أو الاستثمار مباشرة في العقارات التي تدر الدخل. وهذا يعني أن الإيرادات التي تولدها تأتي مباشرة في شكل إيرادات إيجار مستأجرة من تلك العقارات. تتراوح الخصائص بين مراكز التسوق والمباني السكنية والعقارية ومساحات المكاتب التجارية ومنازل الرعاية الصحية وحتى أماكن التخزين. وفقًا لموقع reit.com ، فإن أكثر من 2 تريليون دولار من الأصول العقارية مملوكة بواسطة صناديق الاستثمار العقاري.
يتعين على صناديق الاستثمار العقاري هذه دفع ما لا يقل عن 90 ٪ من دخلها للمساهمين في شكل أرباح.
يجب أن تدفع صناديق الاستثمار في الأسهم للمساهمين بحد أدنى 90٪ من دخلهم في شكل أرباح.
صناديق الرهن العقاري
صناديق الاستثمار العقاري في الاستثمار في الرهون العقارية. قد تقوم بعض برامج mREIT ، كما يطلق عليها عادة ، بشراء أوراق مالية مدعومة برهن عقاري (MBS) - كل من MBSs السكنية أو التجارية. يقوم الآخرون بشراء أو إنشاء عروض الرهن العقاري للمقترضين وأصحاب العقارات. تجني صناديق الاستثمار العقاري هذه أموالاً من الفائدة الناتجة عن رفع الأسعار في قيمة MBS أو من الفوائد المحصلة من قروض الرهن العقاري.
توفر صناديق الاستثمار العقاري هذه للمستثمرين إمكانية الوصول إلى سوق الرهن العقاري ، مع منحهم السيولة والشفافية في الأسهم العامة.
صناديق الاستثمار الهجينة
هذه الأنواع من صناديق الاستثمار العقاري تشكل أصغر نسبة من قطاع صناديق الاستثمار العقاري. فهي مزيج من صناديق الاستثمار العقاري والرهن العقاري. انهم يستثمرون مباشرة في كل من العقارات وقروض الرهن العقاري. من خلال الاستثمار في صناديق الاستثمار العقاري المختلطة ، يستفيد المستثمرون من صناديق الاستثمار العقاري في كل من الأصول والرهن العقاري. على الرغم من أنهم قد يستثمرون في كل من العقارات المادية والرهون / MBS ، إلا أنهم عادة ما يتم وزنهم بشكل كبير في واحد على الآخر.
يأتي الاستثمار في صناديق الاستثمار العقاري المختلطة في ظل تقلبات منخفضة ودخل منتظم يأتي من تقدير الممتلكات ودفعات الأرباح.
المزايا الضريبية للأموال
لا يتعين على صناديق الاستثمار العقاري دفع ضرائب الدخل إذا كانت تمتثل لبعض اللوائح الفيدرالية. يجب على صناديق الاستثمار العقاري توزيع 90٪ على الأقل من دخلها الخاضع للضريبة سنويًا على المساهمين كأرباح وتوزيعات. يجب أن يكون ما لا يقل عن 75 ٪ من أصول صناديق الاستثمار العقاري في العقارات أو النقدية أو سندات الخزانة الأمريكية ، مع ما لا يقل عن 75 ٪ من الدخل يأتي من الإيجارات ، والرهون العقارية ، أو غيرها من الاستثمارات العقارية. يجب أن يحتفظ سهم REIT بما لا يقل عن 100 مساهم.
صناديق الاستثمار العقاري
صناديق الاستثمار المتداولة في صناديق الاستثمار العقاري تستثمر غالبية أموالها في صناديق الاستثمار العقاري وغيرها من الأوراق المالية ذات الصلة. كما ذكر أعلاه ، تتم إدارة هذه الاستثمارات بشكل سلبي حول مؤشرات مالكي العقارات المتداولة علنًا. وهي معروفة بشكل عام ويفضلها المستثمرون بسبب عائدات أرباحهم العالية.
صناديق الاستثمار المتداولة في صناديق الاستثمار العقاري تشبه كل من الأسهم والأوراق المالية ذات الدخل الثابت ، مما يوفر دخل ثابت للغاية للمستثمرين. يجب أن تدفع هذه الأنواع من الأصول معظم دخلها وأرباحها إلى المساهمين على أساس سنوي.
أمثلة على صناديق الاستثمار العقاري وصناديق الاستثمار المتداولة في صناديق الاستثمار العقاري
صناديق الاستثمار العقاري
American Tower REIT (AMT) هي واحدة من أكبر صناديق الاستثمار العقاري في العالم من حيث القيمة السوقية ، والتي بلغت 91.77 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2019. تم إطلاقها في عام 2012 ، وهي تدير أكثر من 170،000 من العقارات متعددة الاتصالات. ببساطة ، تمتلك الشركة وتدير معدات الاتصالات والبث اللاسلكي والبنية التحتية في جميع أنحاء العالم. سجلت REIT زيادة بنسبة 9.4 ٪ في إيرادات الربع الثالث من عام 2019 إلى 1.95 مليون دولار ، وكذلك زيادة في صافي الدخل بنسبة 34 ٪ مقارنة بنفس الفترة من عام 2018 إلى 505 مليون دولار. اعتبارًا من 5 نوفمبر 2019 ، كان تداول REIT عند حوالي 205 دولارات للسهم ، وعرض عائدًا بنسبة 1.8٪.
تعد مجموعة سيمون العقارية (SPG) واحدة من أكبر صناديق الاستثمار العقاري من حيث الإيرادات في الولايات المتحدة. تمتلك وتدير عقارات للبيع بالتجزئة في جميع أنحاء أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا بما في ذلك مراكز التسوق ومنافذ البيع المتميزة. كان تداول سايمون عند حوالي 157 دولارًا اعتبارًا من 5 نوفمبر 2019 ، وبلغت القيمة السوقية 48.5 مليار دولار. عرض سيمون عائد توزيعات أرباح بنسبة 5.31 ٪. بالنسبة للربع الثالث من عام 2019 ، سجلت SPG إيرادات إجمالية بلغت 1.4 مليار دولار ، بزيادة من 1.38 مليار دولار مقارنة بنفس الفترة من عام 2018. وانخفض صافي الدخل الموحد من 631،414 دولار في الربع الثالث من عام 2018 إلى 572102 دولار إلى Q3-2019.
صناديق الاستثمار العقاري
تعد Vanguard REIT ETF (VNQ) واحدة من أكبر صناديق الاستثمار العقاري في القطاع وبدأت التداول في عام 2004. وتستثمر في الأسهم التي تصدرها REITs وتسعى إلى تتبع مؤشر MSCI US REIT ، وهو مؤشر REIT الأبرز. كان لدى VNQ أكثر من 69.3 مليار في الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) اعتبارًا من 30 سبتمبر 2019 ، مع نسبة نفقات منخفضة جدًا بلغت 0.12٪. تدفع أرباحًا جذابة تتجاوز 4٪. الصندوق لديه 183 سهم في حيازته. أكبر 10 أكبر تضم 42.3 ٪ من صافي أصول الصندوق. وحققت صناديق الاستثمار العقاري المتخصصة أكبر حصة في الحيازات بنسبة 33.2 ٪ ، مع 14.9 ٪ من حيازات الصندوق في صناديق الاستثمار العقاري السكنية و 12.5 ٪ في صناديق الاستثمار العقاري التجزئة. عاد VNQ 9.57 ٪ لمدة ثلاث سنوات قبل عام 2019 ، وارتفع 9.19 ٪ منذ إنشائها في سبتمبر 2004.
إن iShares US Real Estate ETF (IYR) هو صندوق REIT ET كبير آخر. تتعقب IYR مؤشر داو جونز العقاري الأمريكي. بدأ التداول في عام 2000 وكان لديه 4.8 مليار دولار في الإدارة اعتبارًا من 4 نوفمبر 2019. ويبلغ معدل مصروفات IYR 0.42٪ ، وهو أعلى من معدل VNQ. كان للصندوق 114 عنصرًا ودفع عائدًا من الأرباح بنسبة 2.59٪ في 30 سبتمبر 2019. عاد سهم IYR بنسبة 8.89٪ خلال السنوات الثلاث السابقة لعام 2019 وعاد بنسبة 10.06٪ منذ إنشائه. يتم تداول أسهم IYR في بورصة نيويورك (NYSE).
