ما هو المستثمر المؤسسي المحلي المؤهل؟ (QDII)
المستثمر المؤسسي المحلي المؤهل أو QDII هو مستثمر مؤسسي حقق مؤهلات معينة للاستثمار في الأوراق المالية خارج بلده الأصلي.
تأتي برامج QDII الشهيرة من جمهورية الصين الشعبية ، حيث تمنح الهيئة التنظيمية الرئيسية ، هيئة تنظيم الأوراق المالية في الصين ، في بعض الأحيان ، وسيلة محدودة للمستثمرين من المؤسسات مثل البنوك والصناديق وشركات الاستثمار للاستثمار في الأوراق المالية الأجنبية.
مبادرة الاستثمار الخارجي المماثلة في الصين هي الشراكة المحلية المؤهلة المحدودة (QLDP).
فهم المستثمر المؤسسي المحلي المؤهل (QDII)
برامج QDII مفيدة في الأماكن التي لا تكون فيها أسواق رأس المال مفتوحة بالكامل بعد لجميع المستثمرين. في عام 2018 ، بدأ المنظمون في إجراء العديد من التحديثات لهذه البرامج. على سبيل المثال ، ستحصل حصة QDII الخاصة بالمؤسسة على حد أقصى قدره 8 بالمائة من أصول الصندوق. بالإضافة إلى ذلك ، إذا استخدمت مؤسسة أقل من 70 بالمائة من مخصصاتها الحالية ، فلن تكون مؤهلة للتقدم بطلب للحصول على حصة جديدة.
في أبريل 2018 ، قالت إدارة الدولة للنقد الأجنبي (SAFE) في الصين إنها تفكر في إجراء المزيد من الإصلاحات لبرنامج QDII بعد انتعاشها الاقتصادي. والجدير بالذكر أن 24 شركة حصلت على حصص QDII جديدة بقيمة 8.33 مليار دولار. من بين مجموعة الـ 24،12 هم مستثمرو QDII الحاليون ، والبقية هم مؤهلون حديثًا.
تلقت شركات إدارة الأصول غالبية إصدار الحصص الجديد. تلقت شركات التأمين 1.99 مليار دولار ، وشركات الأوراق المالية 420 مليون دولار ، وشركات الائتمان تلقت الباقي.
يعتقد بنك أوف أميركا (ميريل لينش) بنك أوف أميركا أنه سيتم منح المزيد من الحصص.
المستثمر المؤسسي المحلي المؤهل وتحطم سوق الأسهم الصينية 2015
توقفت حصص QDII الجديدة منذ انهيار سوق الأسهم في الصين عام 2015 ، مما أدى إلى تدفقات كبيرة من رأس المال. كما ذكر أعلاه ، بدأت SAFE في الآونة الأخيرة فقط في إعادة النظر في إصدار الحصص.
ساهمت عدة عوامل في تراجع السوق قبل عدة سنوات ، بما في ذلك قروض الهامش المفرطة من شركات السمسرة الصينية. غذى هذا موجة هائلة في السوق. أدى الارتفاع اللاحق في طلبات الهامش على المراكز المقترضة إلى دوامة هبوطية في البيع وزيادة التقلبات.
بعد عامين ، بدأت الصين مرة أخرى في منح تراخيص لما يقرب من اثني عشر من مديري الأصول العالمية في إطار برنامج QLDP (على غرار QDII). تم السماح لهؤلاء المديرين الأجانب بجمع الأموال في الصين للاستثمار في الخارج خلال فترة ستة أشهر. وتضمنت الشركات JPMorgan Chase و Standard Life Aberdeen و Manulife Financial و Allianz و BNP Paribas و AXA و Robeco و Mirae Asset. أشارت الحركة إلى قوة في الاقتصاد الصيني ومهدت الطريق لإحياء QDII.
