"Quants" هو اسم وول ستريت للباحثين في السوق الذين يستخدمون التحليل الكمي لتطوير استراتيجيات تداول مربحة. باختصار ، تمشيط الكمية من خلال نسب الأسعار والعلاقات الرياضية بين الشركات أو المركبات التجارية من أجل الحصول على فرص تجارية مربحة. خلال الثمانينيات من القرن الماضي ، حصلت مجموعة من الكوانتس التي تعمل لدى مورغان ستانلي على الذهب باستراتيجية تسمى تجارة الأزواج. يستخدم المستثمرون المؤسسيون ومكاتب التداول الخاصة في البنوك الاستثمارية الكبرى هذه التقنية منذ ذلك الحين ، وقد حقق الكثيرون ربحًا جيدًا من خلال هذه الاستراتيجية.
نادرًا ما يصب في مصلحة المصرفيين الاستثماريين ومديري الصناديق الاستثمارية تبادل استراتيجيات التداول المربحة مع الجمهور ، وبالتالي ظلت تجارة الأزواج سراً في الإيجابيات (وعدد قليل من الأفراد المهرة) حتى ظهور الإنترنت. فتح التداول عبر الإنترنت الغطاء على المعلومات المالية في الوقت الحقيقي ومنح المبتدئ إمكانية الوصول إلى جميع أنواع استراتيجيات الاستثمار. لم يمر وقت طويل حتى تجذب أزواج المستثمرين الأفراد والمتداولين الصغار الذين يتطلعون للتحوط من تعرضهم للمخاطر لتحركات السوق الأوسع.
ما هو تجارة أزواج؟
تداول الأزواج لديه القدرة على تحقيق الأرباح من خلال مواقف بسيطة ومنخفضة المخاطر نسبياً. تجارة الأزواج محايدة في السوق ، مما يعني أن اتجاه السوق الكلي لا يؤثر على الربح أو الخسارة.
الهدف هو التوفيق بين سيارتين تجاريتين مرتبطتين بدرجة عالية ، يتداولان طويلًا والآخر قصير عندما تتباعد نسبة السعر للزوج "x" عدد الانحرافات المعيارية - يتم تحسين "x" باستخدام البيانات التاريخية. إذا ارتد الزوج إلى اتجاهه المتوسط ، يتم تحقيق ربح على أحد المواضع أو كلاهما.
مثال على استخدام الأسهم
يمكن للمتداولين استخدام البيانات الأساسية أو الفنية لإنشاء نمط تداول للأزواج. مثالنا هنا فني بطبيعته ، لكن بعض المتداولين يستخدمون نسبة P / E أو عوامل أساسية أخرى لقياس الارتباط والاختلاف.
تتمثل الخطوة الأولى في تصميم تجارة أزواج في إيجاد سهمين مترابطين بشكل كبير. عادة ما يعني ذلك أن الشركات تعمل في نفس الصناعة أو القطاع الفرعي ، ولكن ليس دائمًا. على سبيل المثال ، يمكن أن تقدم مؤشرات تتبع الأسهم مثل QQQQ (Nasdaq 100) أو SPY (S&P 500) فرص تداول ممتازة للأزواج. هناك مؤشران يتداولان بشكل عام وهما S&P 500 و Dow Jones Utilities Average. يوضح هذا المخطط البسيط لسعر المؤشرين ارتباطهما:
على سبيل المثال ، سوف ننظر إلى عملين مترابطين للغاية: جنرال موتورز وفورد. نظرًا لأن كلاهما مصنعان أمريكيان للسيارات ، تميل أسهمهما إلى التحرك معًا.
يوجد أدناه جدول أسبوعي لنسبة السعر بين Ford و GM (يتم حسابه بقسمة سعر سهم Ford على سعر سهم GM). تسمى نسبة السعر هذه أحيانًا "الأداء النسبي" (لا يجب الخلط بينها وبين مؤشر القوة النسبية ، وهو شيء مختلف تمامًا). يمثل الخط الأبيض الوسط نسبة السعر المتوسط على مدار العامين الماضيين. يمثل الخطان الأصفر والأحمر الانحرافين المعياريين عن النسبة المتوسطة على التوالي.
في الرسم البياني أدناه ، يمكن تحديد إمكانية الربح عندما تصل نسبة السعر إلى الانحراف الأول أو الثاني. عندما تحدث هذه الاختلافات المربحة ، فقد حان الوقت لاتخاذ موقف طويل في أداء ضعيف وموضع قصير في المخاطرة المفرطة. يمكن أن تساعد إيرادات البيع على المكشوف في تغطية تكلفة الصفقة الطويلة ، مما يجعل تداول الأزواج غير مكلف. يجب أن يقابل حجم مركز الزوج قيمة الدولار بدلاً من عدد الأسهم ؛ وبهذه الطريقة ، فإن التحرك بنسبة 5٪ في واحد يساوي التحرك بنسبة 5٪ في الآخر. كما هو الحال مع جميع الاستثمارات ، هناك خطر من أن الصفقات قد تنتقل إلى اللون الأحمر ، لذلك من المهم تحديد نقاط وقف الخسارة المحسنة قبل تنفيذ تداول الأزواج.
مثال على استخدام العقود المستقبلية
استراتيجية تداول الأزواج لا تعمل فقط مع الأسهم ولكن أيضًا مع العملات والسلع وحتى الخيارات. في سوق العقود الآجلة ، تتيح العقود "المصغرة" - العقود الأصغر حجمًا التي تمثل جزءًا صغيرًا من قيمة الصفقة ذات الحجم الكامل - للمستثمرين الأصغر حجمًا المتاجرة في العقود المستقبلية.
قد ينطوي تداول أزواج في سوق العقود الآجلة على التحكيم بين العقد الآجل والمركز النقدي لمؤشر معين. عندما يتقدم العقد الآجل قبل المركز النقدي ، قد يحاول المتداول الربح من خلال البيع على المكشوف في المستقبل والشراء في مؤشر تتبع الأسهم ، متوقعًا أن يجتمعوا في وقت ما. غالبًا ما تكون الحركات بين المؤشر أو السلعة وعقودها المستقبلية ضيقة جدًا بحيث لا يتم ترك الأرباح إلا لأسرع المتداولين - وغالبًا ما يستخدمون أجهزة الكمبيوتر لتنفيذ المواقف الضخمة تلقائيًا في لمح البصر.
مثال باستخدام الخيارات
يستخدم متداولو الخيارات المكالمات ويضعونهم للتحوط من المخاطر واستغلال التقلبات (أو عدم وجودها). الدعوة هي التزام من جانب الكاتب ببيع أسهم السهم بسعر معين في وقت ما في المستقبل. البيع هو التزام من جانب الكاتب بشراء الأسهم بسعر معين في وقت ما في المستقبل. قد يتضمن تداول الأزواج في سوق الخيارات كتابة دعوة للأوراق المالية التي تفوق أداء زوجها (ضمان آخر مرتبط بشكل كبير) ، ومطابقة الموضع من خلال كتابة طلب للزوج (ضمان الأداء الضعيف). نظرًا لأن الموضعين الأساسيين يعودان إلى وسطهما مرة أخرى ، تصبح الخيارات عديمة الفائدة مما يتيح للمتداول تحصيل العائدات من أحد المواضع أو كلاهما.
دليل الربحية
في يونيو من عام 1998 ، أصدرت Yale School of Management ورقة كتبها إيفن جاتيف ، وويليام جوتزمان ، وكيرت غيررت روينهورست ، الذين حاولوا إثبات أن تجارة الأزواج مربحة. باستخدام البيانات من 1967 إلى 1997 ، وجد الثلاثي أنه خلال فترة تداول مدتها ستة أشهر ، بلغ متوسط تجارة الأزواج عائدًا بنسبة 12٪. لتمييز النتائج المربحة عن الحظ البسيط ، تضمن اختبارهم تقديرات متحفظة لتكاليف المعاملات وأزواج تم اختيارها بشكل عشوائي. يمكنك العثور على المستند المكون من 34 صفحة هنا.
يمكن للمهتمين بتقنية تداول الأزواج العثور على مزيد من المعلومات والتعليمات في كتاب Ganapathy Vidyamurthy بعنوان Pairs Trading: الأساليب والتحليل الكمي ، والذي يمكنك العثور عليه هنا.
الخط السفلي
السوق الواسع مليء بالأرباح والهبوط التي تجبر اللاعبين الضعفاء وتربك حتى أذكى المنذرين. لحسن الحظ ، باستخدام استراتيجيات محايدة للسوق مثل تجارة الأزواج ، يمكن للمستثمرين والتجار العثور على أرباح في جميع ظروف السوق. جمال تجارة الأزواج هو بساطته. تعمل العلاقة الطويلة / القصيرة بين سنداتين مترابطتين كحاملة للمحفظة في المياه المتقلبة في السوق ككل. نتمنى لك التوفيق في سعيك لتحقيق الربح في تجارة الأزواج ، وهنا نجاحك في الأسواق.
