تعريف الأرباح حسب السعر المعدلة
إن الأرباح المعدلة حسب السعر هي عبارة عن تباين في نسبة السعر إلى الأرباح (نسبة P / E) التي تشمل مستوى إنفاق الشركة على البحث والتطوير (R&D) في الاعتبار. يشير البحث والتطوير إلى العمل الذي تقوم به الأعمال التجارية نحو الابتكار وإدخال وتحسين منتجاتها وإجراءاتها. نفقات البحث والتطوير هي نوع من نفقات التشغيل ، ويمكن خصمها على هذا النحو عند إرجاع ضريبة العمل.
تتطلب المعايير المحاسبية تصنيف تكاليف البحث والتطوير كمصروفات ، مما قد يقلل من القيمة الدفترية للشركات المبتكرة في صناعات مثل تطوير البرمجيات والتكنولوجيا الحيوية. لا تضمن نفقات البحث والتطوير بالضرورة نجاحًا ابتكاريًا في المستقبل ، ولكن يُعد الإنفاق على البحث والتطوير جزءًا أساسيًا من الابتكار والتقدم التكنولوجي.
يتم احتساب الأرباح المعدلة حسب السعر عن طريق إضافة أي نفقات على البحث والتطوير مرة أخرى إلى الأرباح ثم حساب نسبة الأرباح إلى الأرباح لتلك الشركة.
كسر الأرباح المعدلة حسب السعر
كمثال على الأرباح المعدلة حسب السعر ، دعنا نفترض أن الشركة ABC ، الشركة التي تصمم وتصنع شرائح الكمبيوتر ، قد حققت أرباحاً بقيمة 15،000،000 دولار في العام الماضي. أحد أهم نفقاتها في العام الماضي كان البحث والتطوير ، 7000.000 دولار. يتم تداول 12،000،000 سهم من أسهم شركة ABC حاليًا بسعر 15 دولارًا للسهم.
باستخدام هذه المعلومات ، يمكننا حساب أن ربحية ABC للسهم الواحد (EPS) تساوي 15،000،000 / 12،000،000 = 1.25 دولار. يمكننا أيضًا تحديد أن الشركة ABC أنفقت 7،000،000 / 12،000،000 = 0.58 دولار للسهم الواحد على البحث والتطوير.
باستخدام الصيغة أعلاه ، يمكننا بالتالي حساب أرباح الشركة ABC المعدلة حسب السعر حسب الابتكار:
15 دولار / (1.25 دولار + 0.58 دولار) = 8.2
تعامل نسبة السعر إلى الابتكار المعدلة تكاليف البحث والتطوير بشكل مختلف في محاولة لقياس استثمارات الشركة في الابتكار. نظرًا لمبادئ المحاسبة القياسية ، تأخذ نسبة الأرباح المعدلة حسب السعر إلى نفقات الابتكار في الاعتبار بطرق لا تؤثر عليها القيمة السوقية. كما تستخدم القيمة السوقية عادةً للإشارة إلى القيمة السوقية لشركة متداولة في البورصة ، ويتم الحصول عليها بضرب عدد أسهمها القائمة بسعر السهم الحالي.
الشركات المبتكرة
يعد حساب الأرباح المعدلة حسب السعر مفيدًا للغاية عند تقييم أداء الشركة في صناعات مثل تطوير البرمجيات والمستحضرات الصيدلانية وأجهزة الكمبيوتر. يتم الضغط على الشركات في هذه الصناعات بسبب الحاجة إلى الابتكار. في الواقع ، تقوم بعض شركات التكنولوجيا بإعادة استثمار جزء كبير من أرباحها في البحث والتطوير ، لأنها تعتبره استثمارًا في نموها المستمر. ومع ذلك ، فإن مبادئ المحاسبة تؤذي هذه الشركات من خلال إجبارها على خصم الإنفاق على البحث والتطوير من الأرباح. تُظهر النفقات الثقيلة على البحث والتطوير أن الشركة مستعدة لتحمل المخاطر لتعزيز نموها. يسمح هذا الحساب للمستثمر بتحديد هذه الشركات المبتكرة.
