على الرغم من تداول ستاندرد آند بورز 500 على ارتفاعات عالية ، فإن 8 من الأسهم الممتازة ما زالت تبيع أقل بكثير من أعلى مستوياتها القياسية ولكنها قد تستعد لتحقيق مكاسب كبيرة حيث يتابع المستثمرون استراتيجيات متنوعة للربح وسط حرب تجارية متقلبة بين الولايات المتحدة والصين.
يتجول بعض المستثمرين المحترفين في شراء الرقائق الزرقاء من صناعة أشباه الموصلات ، بما في ذلك Broadcom Inc. (AVGO) و Xilinx Inc. (XLNX) و NXP Semiconductors NV (NXPI) و Skyworks Solutions Inc. (SWKS). يرى هؤلاء المشترين ارتفاعًا كبيرًا إذا تم توقيع اتفاقية تجارية قوية بين الولايات المتحدة والصين ، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال.
على النقيض من ذلك ، يقول بنك جولدمان ساكس إن أسهم قطاع الخدمات ، والتي يتداول الكثير منها أيضًا بحدة من أعلى مستوياتها ، في وضع أفضل للازدهار إذا تعثرت محادثات التجارة ، بما في ذلك بيركشاير هاثاواي إنك (BRK.A) ، وبنك أوف أمريكا (BAC) و UnitedHealth Group Inc. (UN) و AT&T Inc. (T). يقول جولدمان إن أسهم هذه الخدمات من المحتمل أن تتفوق على أداء أسهمها في القطاعات المنتجة للبضائع.
ماذا يعني للمستثمرين
شكلت التوترات التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم تحديًا كبيرًا لمستثمري الأسهم الذين يحاولون وضع محافظهم الاستثمارية على الربح وسط عدد من النتائج المتعارضة وغير المتوقعة. وتتراوح هذه النتائج بين السلام التجاري الوشيك الناجم عن صفقة قوية بين الولايات المتحدة والصين والفوضى الاقتصادية والسوقية إذا تصاعدت وتعمقت الحرب التجارية.
على الأقل أصبحت توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة أكثر وضوحًا يوم الأربعاء ، حيث أشار مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى أنهم قد يخفضون أسعار الفائدة إذا زاد ضعف الاقتصاد. ارتفعت الأسهم.
استراتيجية الصفقة التجارية المواتية
إن اختيار الأسهم استنادًا إلى إمكاناتها للارتداد مرة أخرى على أخبار الحوار التجاري المواتية هو الاستراتيجية التي يستخدمها بن فيليبس ، كبير مسؤولي الاستثمار في راعي ETF ومدير الاستثمار Event Shares في نيويورك. اشترت شركته مؤخرًا أسهم Broadcom و Xilinx و Skyworks و NXP. وقال فيليبس إنه في الوقت الذي كانت فيه جميع الأسهم الأربعة "في السابق حسب ما اعتبرناه تقييمات باهظة الثمن" ، فقد تأثرت جميعها بتصاعد التوترات التجارية. في الواقع ، يتم تداول أسهم الرقائق كمجموعة بحوالي 12٪ من مستوياتها القياسية ، مما يجعلها أكثر جاذبية.
على الرغم من تتبع السوق الأوسع ، فإن هذه الأسهم لها خصائص تجعلها صفقات محتملة. تحمل شركة Broadcom ، على سبيل المثال ، عائد توزيعات أرباح بنسبة 3.8 ٪ ، أي ما يقرب من ضعف متوسط العائد البالغ 2 ٪ في مؤشر S&P 500. ومن المتوقع أن يرتفع هذا العائد ، بالإضافة إلى التدفق النقدي المجاني ، بمعدلات مكونة من رقمين لكل بارون.
استراتيجية محادثات التجارة المتوترة
لكن في حالة تدهور المحادثات التجارية وزيادة التعريفة الجمركية بين الولايات المتحدة والصين ، فقد يستغرق الأمر انتعاشًا كبيرًا. للحماية من الحرب التجارية الطويلة ، يجادل جولدمان ساكس بأنه يجب على المستثمرين إعطاء وزن أكبر لأسهم قطاع الخدمات لأنهم أقل عرضة للسياسة التجارية. لديهم أيضا أساسيات أقوى بكثير من الأسهم المنتجة للسلع.
وقال محللون في جولدمان في MarketWatch: "إن أسهم الخدمات لديها تكاليف دخل أجنبي أقل قد تكون خاضعة للتعريفة وأيضًا تكون أقل تعرضًا للانتقام التجاري المحتمل نظرًا لتعرضها لمبيعات أقل من الولايات المتحدة مقارنة بشركات السلع". "تتمتع أسهم الخدمات بنمو مبيعات وأرباح أسرع ، وهوامش إجمالية أكثر استقرارًا ، وميزانيات أقوى".
أتطلع قدما
مما لا شك فيه أن بعض المستثمرين يقولون إن أفضل استراتيجية للحرب التجارية تتمثل في التراجع والاستغناء عنها في الوقت الذي تؤدي فيه التعديلات الدقيقة للحوافظ المالية على أساس العناوين اليومية إلى ارتفاع تكاليف المعاملات. وقال بن جونسون: "أعتقد أن كل ما يدور حول ما يسمى بالحروب التجارية يتيح للمستثمرين فرصة لتذكير أنفسهم بمدى إمكانية العبث بنتائج عكسية مع محافظهم استجابةً للمخاطر الرئيسية التي تواجهها du jour". وقال مدير صندوق أبحاث مورنينغستار للمجلة.
