عانت الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) من أكبر تدفقاتها الشهرية في التاريخ حيث خسر المستثمرون ما يقرب من 20 مليار دولار من الأصول في شهر مايو ، ويمكن أن تستمر المذبحة مع تصعيد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لحربه التجارية مع الصين والمكسيك. تركزت التدفقات الخارجية بشكل خاص في القطاعات الأكثر دوريًا في السوق ، بينما تلقت الأصول الأكثر أمانًا والأقل عائدًا تدفقات ملحوظة ، وفقًا لما ذكرته CNBC. أصبح المستثمرون يشعرون بقلق متزايد بشأن التباطؤ المتسارع في النمو الاقتصادي العالمي ، والذي تحفزه النزاعات التجارية ، ويبحثون عن أدنى علامات المتاعب حتى لو أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه قد يخفض أسعار الفائدة.
يقول المحلل الكلي تافي كوستا من كريسكات كابيتال إن تلميح الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة هو إشارة هبوطية. "لم تكن تخفيضات الأسعار في وقت متأخر من دورة العمل أبدًا علامة صعودية. ويؤكد من جديد العديد من إشارات الماكرو الهبوطية التي أشرنا إليها. وقال ل MarketWatch الظروف الاقتصادية تضعف في مواجهة فقاعات الأصول في كل مكان.
هذا يعني أن التدفقات الخارجية قد تستمر من صناديق الأسهم المتداولة. في مايو / أيار ، "تم التغريد إلى الأسواق في حالة من الفوضى" ، قال مات بارتوليني من ستيت ستريت لصحيفة وول ستريت جورنال. "كان المستثمرون يبحثون عن محفز للبيع أو محفز للشراء ، وللأسف جاء المحفز للبيع أولاً".
يوضح الجدول أدناه القطاعات التي تشهد أكبر التدفقات الخارجية.
20 مليار دولار في المذبحة لصناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم في مايو
(أكبر تدفقات القطاع)
· المالية
· تقنية
المواد الصناعية
الطاقة
ماذا يعني للمستثمرين
بلغ إجمالي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة في أيار / مايو أكثر من 19.9 مليار دولار ، وفقًا لما ذكرته ستيت ستريت ، متفوقًا على رقم التدفقات الشهرية السابق البالغ 19.7 مليار دولار في يناير 2014. وشهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة في القطاع ثاني أكبر تدفقات إلى الخارج في التاريخ ، بلغ إجماليها أكثر من 8 مليارات دولار في مايو ، وفقًا لما ذكرته ستيت ستريت. CNBC.
وقال بارتوليني: "في أيار (مايو) ، تركز البيع مرة أخرى في القطاعات الدورية الحساسة من السوق: المالية ، التكنولوجيا ، المواد الصناعية والطاقة".
وفي الوقت نفسه ، تدفق المستثمرون على الملاذات الآمنة مثل سندات الخزانة. كما اشتروا أصولًا أقل خطورة مثل سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية ، بينما تخلصوا من سندات منخفضة الدرجة وعائدات عالية. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الخزينة تدفقات أكثر من 5.6 مليار دولار في مايو ، حيث خسرت صناديق الاستثمار المتداولة في السندات ذات العائد المرتفع نحو 3 مليارات دولار. دفع ضغط الشراء في سندات الخزانة العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى أدنى مستوى في 20 شهرا.
عكست احتمالية الاحتياطي الفيدرالي الجديدة هذا الأسبوع المخاوف بشأن الاقتصاد العالمي ، حيث تباطأت تدفقات التجارة والاستثمار بشكل أسرع من المتوقع. توقع البنك الدولي هذا الأسبوع أن يتباطأ النمو العالمي إلى 2.6٪ من توقعاته السابقة البالغة 2.9٪ ، وأن ينخفض نمو التجارة إلى 2.6٪ من 3.6٪ ، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال.
أتطلع قدما
رافق توقعات البنك الدولي التعليقات حول الآثار السلبية التي تحدثها النزاعات التجارية المستمرة على الاقتصاد العالمي. في حين أن التزام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بدعم النمو مطمئن ، فإن الكثير سيعتمد على نتائج محادثات التجارة المستقبلية. يتوقع العديد من المستثمرين بفارغ الصبر نتائج قمة مجموعة العشرين المقبلة ، حيث سيكون لقادة كل من الولايات المتحدة والصين فرصة للقاء.
