شركة التأمين الأحادية هي شركة تأمين توفر ضمانات للمصدرين ، وغالبًا ما تكون في شكل غلاف ائتماني ، مما يعزز ائتمان المصدر. بدأت شركات التأمين هذه في البداية في توفير اللفائف لإصدار السندات البلدية ، ولكنها تقدم الآن تعزيز الائتمان لأنواع أخرى من السندات ، مثل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والتزامات الديون المضمونة.
تحطيم شركة مونولين للتأمين
سيذهب المصدرون غالبًا إلى شركات التأمين الأحادية إما لزيادة تصنيف أحد إصدارات ديونها أو التأكد من عدم خفض إصدار الديون. غالبًا ما تعكس تصنيفات إصدارات الديون التي يتم تسويتها بواسطة أوراق الائتمان التصنيف الائتماني لمزود الخدمة. جنبا إلى جنب مع توفير الائتمان ، شركات التأمين monoline أيضا توفير السندات التي تحمي من التخلف في المعاملات التي تتعامل مع السلع المادية.
تاريخ شركات التأمين مونولين
شاركت شركات التأمين مونولين بعمق في الأزمة الاقتصادية في عام 2008 ، ويرجع ذلك أساسا إلى أربعة إجراءات استراتيجية.
قامت شركات التأمين Monoline بتأمين التأمين على السندات لتحسين جودة التزامات الديون المضمونة ، وعلى الأخص تلك المدعومة برهون عقارية. كذلك ، شارك بعض شركات التأمين هذه كأطراف مقابلة في مقايضة التخلف عن سداد الائتمان ، حيث قاموا ببيع ضمان للمشتري للمبادلة إذا تدهورت جودة الائتمان لالتزام الدين المضمون. بالإضافة إلى ذلك ، باعت شركات التأمين الفردية هذه عقود استثمار مضمونة للسندات البلدية أو جهات إصدار ضمان التمويل المهيكل في الحالات التي لم يطلب فيها المصدر جميع العائدات في البداية. استثمرت شركات التأمين Monoline أيضا في كل من السندات البلدية والتمويل المنظم. استثمر البعض بكثافة في السندات التي قاموا بتأمينها ، بما في ذلك التزامات الديون المضمونة التي تدعمها القروض السكنية.
في كل من هذه القرارات ، أدى الاختيار السلبي والمخاطر الأخلاقية إلى تفاقم المخاطر على شركات التأمين هذه بشكل كبير. بالإضافة إلى ذلك ، لم تكن اللوائح كافية لمراقبة عمليات صناعة المونولين وكفاية رأس المال والمخاطر.
عملت شركات التأمين Monoline في سرية تامة حتى الأزمة المالية في عام 2008 وكانت من بين أول ضحاياها. قلل المنظمون والمستثمرون من المخاطر المتزايدة التي واجهتها شركات التأمين الأحادية عن طريق التوسع في خطوط الإنتاج المرتبطة. لقد قللوا أيضًا من تأثير ومدى اعتمادهم على التصنيفات الائتمانية.
تسببت الأزمة المالية لعام 2008 في انقراض صناعة التأمين بالكامل. في ذلك الوقت ، كانت هناك تسع شركات من شركات monoline الرئيسية: MBIA ، و Ambac ، و FSA ، و FGIC ، و SCA (يُشار إليها باسم XL Capital Assurance) ، والضمان المضمون ، و Radian Asset Assurance ، و ACA Financial Guarantee Corporation ، و CIFG. كانت معظم الشركات مقرها ونفدت من ولايات نيويورك أو ويسكونسن ، ولها فروع في العديد من الدول الأوروبية. إن خمس الأعمال التي تم الإبلاغ عنها في الميزانية العمومية لهذه الشركات كانت دولية ، وكانت الأوراق المالية المضمونة من قبل الضامنين الماليين محفوظة في محافظ في جميع أنحاء العالم.
