بدأت لوائح سوق المال التي دخلت حيز التنفيذ في أكتوبر 2016 في الواقع عندما بدأت القواعد التي اعتمدتها لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) في عام 2014. عندما بدأت هذه القواعد ، تغير خيار الاستثمار في خطة التقاعد "الآمنة" لفترة طويلة إلى الأبد. يعتمد تأثير هذه القواعد على نوع صندوق سوق المال لديك. (للمزيد ، راجع إيجابيات وسلبيات صناديق أسواق المال .)
شرح التغييرات
وفقًا لـ SEC ، تم تصميم اللوائح الجديدة لتوفير "إصلاحات هيكلية وتشغيلية لمعالجة مخاطر تدفقات المستثمرين في صناديق أسواق المال مع الحفاظ على فوائد الصناديق". وتضع القواعد ثلاث فئات عريضة من صناديق أسواق المال: التجزئة والحكومة والمؤسسية. تتضمن صناديق سوق المال المؤسسية تلك الأموال المتاحة غالبًا في خطة صاحب العمل 401 (ك) أو غيرها من مركبات التقاعد المماثلة. هناك ثلاثة عناصر رئيسية للوائح الجديدة.
قيمة الأصول الصافية العائمة
يجب أن تحافظ صناديق أسواق المال المؤسسية الآن على صافي قيمة الأصول العائمة (NAV). وهذا يعني أن الصناديق لن تكون قادرة بعد الآن على تحديد سعر ثابت ثابت قدره دولار واحد للسهم. بدلاً من ذلك ، سوف تتقلب أسعار الأسهم مع السوق. لا تنطبق قاعدة صافي قيمة الأصول العائمة على صناديق سوق المال الحكومية وتجارة التجزئة ، والتي لا تزال قادرة على تقديم صافي قيمة الأصول المستقر (1 دولار للسهم الواحد).
الرسوم والبوابات
تسمح هذه القاعدة لمجالس الإدارة لصناديق أسواق المال بفرض رسوم أو حتى تعليق استرداد الأسهم مؤقتًا في أوقات الضغط المالي. إن السبب وراء فرض رسوم أو تعليق مؤقت (بوابة) لصناديق أسواق المال المؤسسية والبيع بالتجزئة هو عندما يقل المستوى الأسبوعي للأصول السائلة عن 30٪ من إجمالي الأصول. في ذلك الوقت ، قد يفرض مجلس إدارة الصندوق رسم استرداد يصل إلى 2٪. يمكنه أيضًا تعليق عمليات الاسترداد لمدة تصل إلى 10 أيام عمل في فترة 90 يومًا.
إذا انخفضت الأصول السائلة للصندوق عن 10٪ من إجمالي الأصول ، فسيطلب من المجلس فرض رسم استرداد يصل إلى 1٪. ومع ذلك ، يتمتع مجلس الإدارة بسلطة تقديرية لفرض رسوم أقل أو أعلى - تصل إلى 2٪ - لصالح المصالح العليا للصندوق. وتسمح القاعدة نفسها بتعليق عمليات الاسترداد لمدة تصل إلى 10 أيام عمل خلال فترة 90 يومًا. قد تفرض صناديق أسواق المال الحكومية ، ولكن ليس مطلوبًا منها ، فرض رسوم أو بوابات.
تنويع المحفظة والإفصاح واختبار الإجهاد
أخيرًا ، تشتمل اللوائح على متطلبات التنويع والإفصاح واختبار الإجهاد المحسنة إلى جانب القواعد المحدثة للإبلاغ عن طريق صناديق أسواق المال والصناديق الخاصة التي تعمل مثل صناديق أسواق المال. على الرغم من الأهمية ، لا يُنظر إلى هذه المجموعة النهائية من التعديلات على أنها لها تأثير مباشر على المستثمرين الأفراد مثلما يحدث في الأولين.
أسئلة لطرحها
إذا كان صندوق سوق المال الخاص بك موجودًا في خطة صاحب العمل رقم 401 (ك) ، فيتعين على صاحب العمل أن يقرر ما إذا كان سيختار ما يعادل نقدًا آخر أو يلتزم بما هو معروض حاليًا. يتحول بعض أرباب العمل إلى صناديق أسواق المال الحكومية ، بينما يتجه آخرون إلى الودائع المصرفية المؤمنة من FDIC أو الصناديق ذات القيمة الثابتة. إذا تغيرت الخيارات في 401 (ك) ، فستقول CNBC أنه يجب عليك طرح الأسئلة التالية عند النظر في صندوق جديد.
- ما هو معدل الفائدة؟ كم مرة يتغير؟ كم مرة يتم دفع الفائدة؟ ما هي الرسوم المفروضة؟ هل من الممكن أن تخسر المال في هذا الصندوق؟ ما اسم الشركة وراء الصندوق وكيف قامت هذه الشركة بأداء في الماضي؟
صندوق القيمة المستقرة
إذا كانت خطتك توفر صندوقًا ذا قيمة ثابتة ، فيجب أن تعلم أنه ليس صندوقًا مشتركًا. صندوق مستقر القيمة هو مزيج من التأمين والسندات. يأتي هذا الصندوق بأقل سعر فائدة مضمون مقدم من شركة تأمين. وفقًا لشركة Callan Associates ، فإن 65٪ من خطط التقاعد الأمريكية توفر صندوقًا ذا قيمة ثابتة. كان للصناديق ذات القيمة الثابتة معدل فائدة 1.93 ٪ في الآونة الأخيرة ، مقارنة بمتوسط عائد قدره 0.023 ٪ لصناديق أسواق المال.
الخطر
في حين أن المقارنة بين سعر الفائدة تجعل صندوقًا ذا قيمة مستقرة أمرًا مثيرًا للإعجاب ، ضع في اعتبارك أن هناك مخاطر أكبر في صندوق ذي قيمة مستقرة مقارنة بصندوق الاستثمار في سوق المال. تعد جودة الائتمان لكل من السندات الأساسية وشركة التأمين عاملين مهمين ينطبقان على صندوق ذو قيمة ثابتة. هذا يعني أنه في حالة فشل السندات أو ارتفاع شركة التأمين ، فقد تتأذى بشدة. (لمزيد من المعلومات ، راجع صناديق أسواق المال: المزايا والعيوب ).
الخط السفلي
إذا قرر صاحب العمل الاحتفاظ بعروض صناديق سوق المال الحالية ، فتأكد من معرفة خيارات الاسترداد والمخاطر المحتملة قبل أن تختار الاحتفاظ بالمال في تلك الصناديق. إذا تم تقديم بدائل لصناديق سوق المال ، بما في ذلك صناديق ذات قيمة ثابتة ، ففكر في هذه المخاطر أيضًا قبل اتخاذ قرار بنقل أموالك. إذا كان صندوق سوق المال الحكومي هو أحد الخيارات ، فقد يتمتع بميزة عدم وجود رسوم أو بوابات محتملة ، ولكنه سيحقق أيضًا عائدًا أقل.
