لذا تطوعت للعمل في مجلس إدارة مؤسستك الخيرية المحلية أو أي مؤسسة أخرى وتعتبر نفسك محظوظًا بشكل خاص لأنك حصلت على مقعد في لجنة الاستثمار. ربما كان لديك في البداية تحفظات على موعدك الجديد ، ولكن إذا كان لديك اهتمام شديد بالعالم المالي ، وبعض الاستثمارات الخاصة بك ، وشاهد CNBC وقراءة صحيفة وول ستريت جورنال ، فقد تشعر أنك مؤهل. بينما قد تكون هذه طريقة رائعة لحضور اجتماعات لجنة الاستثمار وتلقي أحدث الأبحاث الاستثمارية من مستشار المؤسسة الخيرية ، إلا أنه لا ينبغي الاستغناء عن هذه المهمة.
كونه ائتماني يأتي مع مستوى معين من المسؤولية. ائتمان الاستثمار هو أي شخص يتحمل المسؤولية القانونية عن إدارة أموال شخص آخر. ما يعنيه هذا حقًا هو أنك قد وضعت في موضع ثقة وقد تكون هناك عواقب لخيانة تلك الثقة. ، سنناقش من الذي يعتبر ائتمانيًا وماهية المسؤوليات الائتمانية.
من يعتبر ائتمانيًا؟
بصفتك عضوًا في لجنة الاستثمار ، يمكنك مشاركة بعض المسؤولية مع مستشار الاستثمار باللجنة. إذا كان المستشار الخاص بك مستشارًا استثماريًا مسجلاً ، فسيتقاسم المسؤولية الائتمانية مع لجنة الاستثمار. وسيط ، من ناحية أخرى ، قد لا. بعض شركات الوساطة لا تريد أو تسمح لسماسرةها بأن يكونوا أمناء. في النهاية ، فإن تصرفات المستشار هي التي تحدد ما إذا كان هو أو هي ائتماني. تقديم المشورة المستمرة والشاملة يعتبر بمثابة دور ائتماني ، في حين أن بيع المنتجات ببساطة ليس كذلك.
من المرغوب فيه إشراك مستشار مستعد لقبول المسؤولية الائتمانية لأن أعضاء لجنة الاستثمار يقللون من مسؤوليتهم عن طريق تفويض بعض مسؤولياتهم إلى خبير. ومع ذلك ، فإن تعيين خبير لا يعفي أعضاء اللجنة من جميع واجباتهم. لا يزال يتعين عليهم الالتزام بحكمة باختيار أنشطة الخبير ومراقبتها ؛ لذلك ، لا يزال يتعين على أعضاء اللجنة فهم ما الذي يشكل عملية استثمار ائتمانية.
مسؤوليات الائتمانية
المسؤولية الائتمانية الرئيسية هي إدارة عملية استثمار حكيمة. العملية الحكيمة ليست غامضة كما قد يبدو. يوضح الائتماني الحكمة من خلال العملية التي يتم من خلالها إدارة قرارات الاستثمار. هذا يعني أن الائتمانات يجب أن يكون لها مخطط أساسي لكيفية اضطلاعهم بمسؤولياتهم. استجابة للحاجة إلى إرشاد الجهات الائتمانية ، تم تأسيس مؤسسة غير ربحية للدراسات الائتمانية لتحديد ممارسات الاستثمار الحكيمة التالية:
الخطوة 1: تنظيم
تبدأ العملية من خلال الجهات الإئتمانية لتثقيف أنفسهم حول القوانين والقواعد التي ستنطبق على مواقفهم. على سبيل المثال ، يجب على الجهات الإئتمانية لخطط التقاعد أن تفهم أن قانون تقاعد الموظفين وتأمين الدخل (ERISA) هو التشريع الأساسي الذي يحكم تصرفاتهم. بمجرد أن تحدد الجهات الائتمانية قواعدها الحاكمة ، فإنها تحتاج إلى تحديد أدوار ومسؤوليات جميع الأطراف المشاركة في العملية. إذا تم استخدام موفري خدمات الاستثمار ، فينبغي أن تكون أي اتفاقيات خدمة مكتوبة.
الخطوة 2: إضفاء الطابع الرسمي
يبدأ إضفاء الطابع الرسمي على عملية الاستثمار عن طريق إنشاء أهداف وغايات برنامج الاستثمار. ينبغي على الجهات الائتمانية تحديد عوامل مثل أفق الاستثمار ، ومستوى مقبول من المخاطر والعائد المتوقع. من خلال تحديد هذه العوامل ، تنشئ الجهات الائتمانية إطار عمل لتقييم خيارات الاستثمار.
ثم يحتاج الائتمانيون إلى اختيار فئات الأصول المناسبة التي ستمكنهم من إنشاء محفظة متنوعة من خلال بعض المنهجيات المبررة. معظم المؤسسات الائتمانية تعمل على ذلك من خلال استخدام نظرية المحفظة الحديثة (MPT) لأنها واحدة من أكثر الطرق المقبولة لإنشاء المحافظ الاستثمارية التي تستهدف ملف تعريف المخاطرة / العائد المطلوب.
أخيرًا ، يجب على الائتماني إضفاء الطابع الرسمي على هذه الخطوات من خلال إنشاء بيان سياسة الاستثمار ، والذي يوفر التفاصيل اللازمة لتنفيذ استراتيجية استثمار محددة. الآن الائتمانية مستعدة للمضي قدما في تنفيذ برنامج الاستثمار على النحو المحدد في الخطوات الأولى والثانية.
الخطوة 3: التنفيذ
مرحلة التنفيذ هي حيث يتم اختيار استثمارات أو مديري استثمار معينين للوفاء بالمتطلبات المفصلة في بيان سياسة الاستثمار. يجب تصميم عملية العناية الواجبة لتقييم الاستثمارات المحتملة. يجب أن تحدد عملية العناية الواجبة المعايير المستخدمة لتقييم وتصفية خيارات الاستثمار المحتملة.
عادة ما يتم تنفيذ مرحلة التنفيذ بمساعدة مستشار استثمار لأن العديد من الائتمانات تفتقر إلى المهارة و / أو الموارد اللازمة لتنفيذ هذه الخطوة. عند استخدام مستشار للمساعدة في مرحلة التنفيذ ، يجب على الوكلاء والمستشارين التواصل لضمان استخدام عملية العناية الواجبة المتفق عليها في اختيار الاستثمارات أو المديرين.
الخطوة 4: مراقب
يمكن أن تكون الخطوة الأخيرة هي الأكثر استهلاكا للوقت وكذلك الجزء الأكثر إهمالا في العملية. بعض المؤسسات الائتمانية لا تشعر بالحاجة الملحة للمراقبة إذا كانت الخطوات الثلاثة الأولى صحيحة. لا ينبغي أن يهمل الائتمانيون أيًا من مسؤولياتهم لأنهم قد يكونون مسؤولين بنفس القدر عن الإهمال في كل خطوة.
من أجل مراقبة عملية الاستثمار بشكل صحيح ، يجب على الجهات الائتمانية مراجعة التقارير التي تقارن أداء استثماراتهم مقارنة بالمؤشر ومجموعة النظراء المناسبة وتحدد ما إذا كانت أهداف بيان سياسة الاستثمار تتحقق أم لا. ببساطة مراقبة إحصائيات الأداء ليست كافية. يجب على Fiduciaries مراقبة البيانات النوعية ، مثل التغييرات في الهيكل التنظيمي لمديري الاستثمار المستخدمة في المحفظة. إذا غادر صناع القرار الاستثماري في مؤسسة ما ، أو إذا تغير مستوى سلطتهم ، فيجب على المستثمرين التفكير في كيفية تأثير هذه المعلومات على الأداء في المستقبل.
بالإضافة إلى مراجعات الأداء ، يجب على الجهات الائتمانية مراجعة النفقات المتكبدة في تنفيذ العملية. Fiduciaries ليسوا مسؤولين فقط عن كيفية استثمار الأموال ، ولكنهم مسؤولون أيضًا عن كيفية إنفاق الأموال. يكون لرسوم الاستثمار تأثير مباشر على الأداء ويجب على الجهات الائتمانية ضمان أن الرسوم المدفوعة لإدارة الاستثمار عادلة ومعقولة.
الخط السفلي
من خلال التنفيذ السليم لعملية الاستثمار الحكيمة الموضحة في هذه الخطوات الأربع ، يمكن للأمناء وأعضاء لجنة الاستثمار تقليل مسؤوليتهم عن طريق التأكد من أنهم يوفون بمسؤولياتهم الائتمانية. ينبغي على الجهات الائتمانية أن تتبنى مسؤولياتها وأن تتفهم أنه لن يتم الحكم عليها بناءً على عوائد محفظتها ، ولكن على الحكمة المستخدمة في إنشاء العوائد. إذا كان الائتمانيون على الطريق الصحيح ، فيجب أن يكونوا قادرين على تحقيق عائدات رائعة لمنظماتهم. في النهاية ، لا يتعلق الأمر بالفوز أو الخسارة ، بل كيف تلعب اللعبة. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع: ما هي بعض الأمثلة على الواجب الائتماني؟ )
