دليل سريع لخيارات الديون

تكتشف العديد من الحكومات إنفاقها يتجاوز إيراداتها. كبديل للزيادات الضريبية التي لا تحظى بشعبية ، يرفعون الديون عن طريق بيع السندات الحكومية ، مثل سندات الخزانة الأمريكية. تعتبر السندات الحكومية خالية من المخاطر لأنه لا يُتوقع من الحكومات المستقرة ألا تتخلف عن سداد الالتزامات. أدوات الدين هذه أكثر شعبية في الأوقات التي تبدو فيها أسواق الأسهم ضعيفة ، مما يشجع المستثمرين المتقلبين على البحث عن خيارات أكثر أمانًا.

هناك طريقة أخرى للاستثمار في أدوات الدين والسندات الحكومية من خلال المشتقات التي تشمل العقود الآجلة والخيارات. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، انظر ستة أكبر مخاطر السندات.)

خيارات الدين

أحد العوامل التي تشكل خطرا على أدوات الدين هو سعر الفائدة. كقاعدة عامة ، عندما يرتفع سعر الفائدة ، تنخفض أسعار السندات والعكس صحيح. الخيارات المتعلقة بأدوات أسعار الفائدة مثل السندات هي وسيلة ملائمة للمتحمسين والمضاربين للتعامل مع أسعار الفائدة المتقلبة. ضمن هذه الفئة ، تحظى خيارات عقود الخزينة الآجلة بشعبية كبيرة لأنها سائلة وشفافة. بخلاف الخيارات في العقود الآجلة ، هناك خيارات على السندات النقدية. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، انظر فهم أسعار الفائدة والتضخم وسوق السندات.)

خيارات على العقود الآجلة

توفر عقود الخيارات عادة مرونة كبيرة لأنها توفر الحق (بدلاً من الالتزام) في شراء أو بيع الأداة الأساسية بسعر ووقت محددين مسبقًا. عند الدخول في عقد خيارات ، يدفع المشتري الخيار علاوة. سيحدد العقد تاريخ انتهاء صلاحية الخيار وشروط مختلفة. بالنسبة لمشتري الخيار ، فإن مبلغ القسط هو الحد الأقصى للخسارة التي يتحملها المشتري بينما يكون الربح غير محدود من الناحية النظرية. حالة كاتب الخيار (الشخص الذي يبيع الخيار) مختلفة تمامًا. بالنسبة للبائع البائع ، يقتصر الحد الأقصى للربح على القسط المستلم بينما تكون الخسارة غير محدودة.

عند إبرام عقد خيارات ، يقوم المشتري بشراء حق الشراء (يسمى خيار الاستدعاء) أو بيع (يسمى خيار البيع) العقد الآجل الأساسي. على سبيل المثال ، يمنح خيار المكالمة في T-Note لمدة 10 أعوام للمشتري الحق في تولي مركز شراء طويل في حين أن البائع ملزم باتخاذ صفقة بيع إذا اختار المشتري ممارسة هذا الخيار. في حالة وجود خيار طرح ، يحق للمشتري الحصول على مركز قصير في عقد العقود الآجلة في T-Note لمدة 10 سنوات في حين يتعين على البائع تولي مركز طويل في العقد الآجل.

	المكالمات	يضع
يشترى	الحق في شراء عقد آجل بسعر محدد	الحق في بيع عقد آجل بسعر محدد
إستراتيجية	تصاعدي: توقع ارتفاع الأسعار / انخفاض الأسعار	هبوطي: توقع انخفاض الأسعار / ارتفاع الأسعار
يبيع	الالتزام ببيع عقد آجل بسعر محدد	الالتزام بشراء عقد آجل بسعر محدد
إستراتيجية	هبوطي: توقع ارتفاع الأسعار / انخفاض الأسعار	هبوطي: توقع انخفاض الأسعار / ارتفاع الأسعار

يقال إن الخيار يتم تغطيته إذا كان كاتب الخيار (البائع) يحتفظ بمركز موازنة في السلعة الأساسية أو العقد المستقبلي. على سبيل المثال ، يمكن تسمية كاتب عقد T-Note الآجل لمدة 10 سنوات إذا كان البائع إما يمتلك T-Notes من سوق النقد أو كان طويلاً في عقد T-Note الآجل لمدة 10 سنوات. تكون مخاطر البائع في بيع مكالمة مغطاة محدودة حيث يمكن الوفاء بالالتزام تجاه المشتري إما عن طريق ملكية المركز المستقبلي أو الضمان النقدي المرتبط بالعقد الآجل الأساسي. في الحالات التي لا يمتلك فيها البائع أيًا من هذه الالتزامات للوفاء بالالتزام ، يطلق عليه منصب مكشوف أو عارٍ. هذا أكثر خطورة من مكالمة مغطاة.

في حين أن جميع شروط عقد الخيار محددة مسبقًا أو موحدة ، فإن الأقساط التي يدفعها البائع إلى البائع يتم تحديدها بشكل تنافسي في السوق وتعتمد جزئيًا على سعر الإضراب الذي تم اختياره. تتوفر خيارات عقود آجلة للخزينة في أنواع عديدة ولكل خيار علاوة مختلفة وفقًا لمركز العقود الآجلة المقابل. عادة ما يحدد عقد الخيار السعر الذي يمكن من خلاله ممارسة العقد مع شهر انتهاء الصلاحية. يُطلق على مستوى السعر المحدد مسبقًا المحدد لعقد الخيار سعر الإضراب أو سعر التمرين.

يُطلق على الفرق بين سعر التنفيذ لأحد الخيارات والسعر الذي يتم به تداول العقود الآجلة المقابلة لها القيمة الجوهرية. سيكون لخيار الاستدعاء قيمة جوهرية عندما يكون سعر الإضراب أقل من سعر العقود الآجلة الحالي. من ناحية أخرى ، فإن خيار البيع له قيمة جوهرية عندما يكون سعر الإضراب أكبر من سعر العقود الآجلة الحالي.

يشار إلى الخيار بأنه "عند المال" عندما يكون سعر الإضراب = سعر العقد الآجل الأساسي. عندما يشير سعر الإضراب إلى صفقة مربحة (أقل من سعر السوق لخيار الشراء وأكثر من سعر السوق لخيار البيع) ، فإن هذا الخيار يسمى "في النقود" ويرتبط بعلاوة أعلى كخيار كهذا يستحق ممارسة. إذا كانت ممارسة خيار ما تعني خسارة فورية ، فسيتم تسمية الخيار "نفاد الأموال".

يعتمد علاوة الخيارات أيضًا على قيمتها الزمنية ، أي إمكانية تحقيق أي مكسب في القيمة الجوهرية قبل انتهاء الصلاحية. كقاعدة عامة ، كلما زادت القيمة الزمنية للخيار ، كلما زادت قيمة الخيار. تنخفض القيمة الزمنية بمرور الوقت وتتحلل عندما يصل عقد الخيار إلى انتهاء الصلاحية. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، انظر استراتيجيات تداول سندات الخزينة لـ ETF لمدة 20 عامًا.)

خيارات على السندات النقدية

سوق الخيارات على السندات النقدية أصغر بكثير وأقل سيولة من سوق الخيارات على العقود الآجلة. لا يملك المتداولون في خيارات السندات النقدية العديد من الطرق المريحة للتحوط من مراكزهم وعندما يفعلون ذلك ، فإن التكلفة ستكون أعلى. وقد حوّل ذلك العديد من العملاء إلى خيارات تداول السندات النقدية خارج البورصة (OTC) لأن مثل هذه المنصات تلبي الاحتياجات المحددة للعملاء ، وخاصة العملاء من المؤسسات. يمكن تخصيص جميع المواصفات مثل سعر الإضراب ، والانتهاء والقيمة الاسمية.

الخط السفلي

من بين المشتقات في سوق الديون ، فإن خيارات وخيارات سندات الخزانة الأمريكية توفر معظم المنتجات السائلة. هذه المنتجات لها مشاركة واسعة في السوق من جميع أنحاء العالم من خلال البورصات مثل CME Globex. توفر خيارات أدوات الدين وسيلة فعالة للمستثمرين لإدارة تعرض أسعار الفائدة والاستفادة من تقلبات الأسعار.

مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصف

مقالات ذات صلة

خيارات تجارة استراتيجية والتعليم

دليل تداول الخيارات الأساسية

خيارات تجارة استراتيجية والتعليم

يجب على المستثمر عقد أو ممارسة خيار؟

خيارات تجارة استراتيجية والتعليم

كيف لشراء خيارات النفط

خيارات تجارة استراتيجية والتعليم

ماذا يحدث عندما يلبي الورقة المالية سعر الإضراب؟

خيارات تجارة استراتيجية والتعليم

متى يعتبر خيار البيع "في المال؟"

الاستثمار

استراتيجيات تداول الخيارات: دليل للمبتدئين

روابط الشركاء

الشروط ذات الصلة

خيار السند خيار السند هو عقد خيار يكون فيه الأصل الأساسي سندات. بشكل عام ، تعتبر الخيارات منتجًا مشتقًا يتيح للمستثمرين المضاربة. المزيد كيف تعمل الخيارات للمشترين والبائعين تعتبر الخيارات مشتقات مالية تمنح المشتري الحق في شراء أو بيع الأصل الأساسي بسعر محدد خلال فترة محددة. more How Put a A Put هو عقد خيارات يمنح المالك الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في بيع الأصل الأساسي بسعر محدد في وقت محدد. المزيد خيار العملة: عقد يمنح حامله الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في شراء أو بيع عملة بسعر صرف محدد خلال فترة زمنية محددة. لهذا الحق ، يتم دفع علاوة للوسيط ، والتي سوف تختلف تبعا لعدد العقود المشتراة. المزيد وضع خيار التحديد يمنح خيار البيع للمالك الحق في بيع مبلغ محدد من الورقة المالية الأساسية بسعر محدد قبل انتهاء صلاحية الخيار. المزيد تعريف خيار غير حقوق الملكية يعتبر خيار غير حقوق الملكية عقدًا مشتقًا له أصل أساسي من أدوات أخرى غير الأسهم ، عادةً ما يكون مؤشرًا أو سلعة. أكثر