ولعل أقدم التكرار لصناديق بيتا الذكية هي استراتيجيات متساوية في الوزن. كما يوحي الاسم ، فإن الصندوق المتساوي الوزن يطبق نفس الوزن على جميع مكوناته ، في حين أن الصندوق ذو الوزن الأقصى يعين أكبر وزن للسهم ذي القيمة السوقية الأكبر وما إلى ذلك. على سبيل المثال ، صندوق المتداولة في البورصة المتداولة في البورصة (ETF) التي لديها 100 سهم ، في معظم الحالات ، يعين وزنا ما يقرب من 1 ٪ لكل من ممتلكاتها عندما تعيد ETF إعادة التوازن.
اليوم ، هناك المئات من صناديق الاستثمار المتداولة المتداولة الأوزان المتداولة في الولايات المتحدة ، لكن الاسم المهيمن بين هذه المنتجات لا يزال هو صناديق التداول المتساوية ET-500 من Guggenheim. تم تصنيف ملاك RSP الذي تبلغ قيمته 15.6 مليار دولار ، والذي تم عرضه لأول مرة في أبريل 2003 ، من قبل Morningstar "بناءً على عوائده المعدلة حسب المخاطر ، 3 نجوم لمدة 3 سنوات ، 3 نجوم لمدة 5 سنوات ، 4 نجوم لمدة 10 سنوات ، و 4 نجوم بشكل عام من أصل 1217 ، 1079 ، 800 ، و 1217 الأموال الكبيرة مزيج ، على التوالي ، "وفقا ل Guggenheim.
على مر السنين ، جمعت الصناديق المتساوية الأوزان الأتباع بين المستثمرين ، لأنه ، تاريخياً ، هناك عدد صغير من الأوراق المالية التي تحفز عائدات سوق الأسهم في أي سنة معينة ، وتتجه إلى أي سنة معينة ، لا أحد يعرف ما ستكون عليه الأسهم القيادية. وقال S&P Dow Jones Indices: "النقطة الأولى - انحراف عائدات السوق - واضحة في البيانات التاريخية". "في 23 من الـ 27 سنة الماضية ، كان أداء السهم المتوسط في مؤشر S&P 500 أقل من عائد متوسط الأسهم. نرى نتائج مماثلة في الأسواق الأخرى. وإذا كانت النقطة الثانية غير صحيحة ، فلن نلاحظ انخفاضًا ثابتًا في الأداء من المديرين النشطين."
منذ إنشائها ، عادت RSP بنسبة 386.2 ٪ ، بما في ذلك الأرباح المدفوعة ، في حين أن SPDR S&P 500 ETF (SPY) الموزونة بحساب أقصى عاد 292 ٪. غالبًا ما يؤكد النقاد أن أي تفوق في الأداء تقدمه استراتيجيات بيتا الذكية يعزى إلى عوامل الحجم أو القيمة. في حالة RSP ، سيكون هذا هو عامل الحجم لأنه ، بصفته مؤسسة ETF متساوية الوزن ، يولي الصندوق أهمية أكبر للأسهم الأصغر من النسخة الموزونة بـ S&P 500. (للمزيد ، انظر: S&P 500 ETFs: وزن السوق مقابل الوزن المتساوي .)
قد يزيد التركيز المتزايد على الحدود القصوى الصغيرة من التقلبات ، لكن التقلب السنوي لـ RSP منذ بدايته أعلى بـ 170 نقطة أساس فقط من SPY. وقال مؤشر ستاندرد آند بورز داو جونز "من المؤكد أن الترجيح المتساوي لا يؤدي دائمًا إلى النجاح". "على سبيل المثال ، كان عام 2017 أكثر من غيره ، حيث كان مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، مدفوعًا بعدد قليل من أسهم التكنولوجيا الكبيرة ، يتفوق على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للأوزان المتساوية. لكن المؤشر المتساوي الوزن تفوق في أدائه في 16 من الـ 28 عامًا الماضية ، بهامش متوسط 1.5٪ سنويًا. أحد أسباب هذا السجل هو قدرة مؤشرات الوزن المتساوي على الاستفادة من الانحراف الإيجابي في عوائد سوق الأسهم."
من عام 2012 حتى عام 2017 ، تتبع RSP SPY مرتين فقط - في عامي 2015 و 2017. (للحصول على قراءة إضافية ، راجع: صندوق ETF متساوي الوزن بتكلفة أقل ).
